新能源A股市场持续下行白酒逆势上涨，美债收益率回落推动海外资产齐涨
一周一说：年内57只基金清盘，同比激增150%
截至4月16日，今年以来清盘基金数量达到57只，比去年同期增加34只，同比激增147.83%。
其中，债券型基金达到27只，占比47%，是清盘数量最多的产品类型，另外混合型基金为19只，股基9只，也居于较高水平。
点评：
近期公募基金清盘数量猛增，主要是因为春节后权益市场大幅回撤、基金资产缩水，叠加投资者赎回，导致基金规模大幅下降触及清盘线。
公募基金清盘退出，是市场优胜劣汰的正常现象。
淘汰一些业绩不及预期或同质化问题严重的迷你基金，有利于优化基金公司投研资源配置，促进行业健康发展。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，国内一季度GDP同比增长18.3%，3月社会消费品零售总额同比增长34.2%，工业增加值同比增长14.1%，1-3月固定资产投资同比增长25.6%，整体符合预期。
其中，消费复苏趋势好于预期，有助于推动经济增长超预期。
二是，国内3月流动性略低于预期。
M2同比增9.4%，预期增9.6%；社会融资规模增量为3.34万亿元，预期3.6万亿元。
国内货币政策回归常态已是趋势。
三是，上周美元指数回落、美国国债收益率下行。
在海外宽松的货币环境下，大宗商品与黄金价格齐涨。
图1 美元指数与美国10年期国债收益率
数据来源：IFIND
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪继续低迷。
上周五A股投资者情绪指数收于0.9601，较4月9日下降0.0018。
图2 A股情绪指数
数据来源：BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
数据来源：IFIND
国内股市：
上周A股涨跌互现。
部分蓝筹一季报业绩不及预期，带动市场指数出现波动。
沪深300指数下跌1.37%，创业板指持平。
行业上，上周汽车、采掘、食品饮料等行业指数领涨，而公用事业、银行、休闲服务等行业指数表现偏弱。
主题上，上周白酒概念、数字货币、食品安全等主题指数大幅上涨。
而风电、氢能源、高送转预期等主题指数领跌，这实际上是市场风格切换带来的波动。
风格上，上周国证成长指数略跑赢国证价值指数。
海外股市：
上周标普500指数、恒生指数分别上涨1.37%、0.94%。
美债收益率回落、海外宽松的货币政策预期带动海外股市回升。
国内债市：
上周国内债市上涨。
10年期国债收益率下降5个BP，收于3.16%。
在美国国债利率逐渐企稳回落的情况下，国内长端利率出现见顶回落的迹象。
国内债市投资机会值得重视。
原油：
上周原油价格大幅上涨6.52%。
主要是因为海外经济数据好于预期，提振投资者信心。
同时，美元指数回落也推动了原油价格的反弹。
黄金：
上周，COMEX黄金价格上涨2.03%。
美元指数与美债实际利率回落，推动黄金价格连续反弹。
类货币资产：
货币基金收益率上周五收于2.31%，整体平稳。
四、基金表现一周回顾
整体回顾：A股持续走弱，偏股型基金垫底
图3 上周各类型基金收益率情况
数据来源：BETA基金数据库
上周A股市场持续走弱，近八成偏股型基金下跌。
QDII基金表现相对较好，周涨幅为0.20%，收益排名居首。
偏债型基金小幅上涨0.02%，实现正收益。
指数型基金、偏股型基金收益率持续下行，上周涨幅分别为-0.46%、-0.62%。
今年以来，QDII基金上涨4.32%，年内收益领先于其他类型基金。
偏股前五：白酒汽车行业领涨，相关概念基金受益
表2 上周偏股型基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
从行业概念来看，上周白酒、新能源车主题概念领涨，相关基金受益。
周净值涨幅排名前五的偏股型基金持仓普遍偏好白酒、新能车概念。
以新华优选消费混合为例，该基金成立于2012年6月，近期持仓偏好白酒、新能源车和超级品牌等主题。
基金成立以来各区间业绩均处于同类前1/3，持续领跑同行，管理水平一流，实属难得的好基金。
付伟基金经理标签：擅长选股、擅长择时、目前高弹性。
投资年限5.67年，投资生涯年化回报为14.40%，而大盘同期仅为-1.78%。
付伟投资风格激进，换手率高。
擅长在股市的横盘震荡行情中操作，最近1年管理业绩呈现高弹性的特征。
权益ETF：白酒ETF逆势上涨，消费ETF份额下降
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF& 主题ETF份额变动
数据来源：IFIND
上周净值涨幅最高的5只ETF分别为鹏华中证酒ETF、华夏中证新能源汽车ETF、华夏中证全指房地产ETF、南方中证全指房地产ETF和博时新能源汽车ETF。
虽然食品饮料ETF上周收益表现较好，但消费ETF份额整体缩水0.77亿份，遭遇资金净流出。
权益主题基金：主题行业基金涨少跌多，新能源基金收益排名居首
图4 上周主题行业基金收益率表现
数据来源：BETA基金数据库
上周市场震荡回调，各常见主题行业基金涨少跌多。
其中，新能源基金平均上涨0.60%，收益排名第一。
中汽协数据显示，一季度新能源汽车销量暴涨，产销同比增长319%、280%。
受行业利好消息刺激，新能车板块整体上涨。
值得一提的是，虽然新能源汽车行业长期向好，但在震荡市场行情下，投资者需要克服短期追涨杀跌行为。
基金仓位：市场整体基金仓位上升，平均仓位为79.97%
图5 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源：IFIND
截至 2021年4月16日，市场整体基金平均仓位为79.97%，相比4月9日估计值上升1.96个百分点。
其中，偏股混合型基金平均仓位为76.53%，普通股票型基金平均仓位为82.94%。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共49只，发行热度持续降温。
其中，偏股型基金数量占比较高。
具体来看，偏股型基金有35只，偏债型基金有10只，指数型基金有4只。
下表为近期部分新发基金。
表4 近期部分新发基金情况
数据来源：BETA基金数据库
重点关注基金
申万菱信乐道三年持有期混合
基金投资目标：基金业绩比较基准为65%×沪深300指数收益率+10%×恒生指数收益率+25%×中证全债指数收益率。
本基金结合宏观经济周期、中观产业景气度、上市公司基本面和市场流动性的趋势，判断并把握投资机会，在控制投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
基金经理付娟：拥有8.73年投资管理经验，经历过多轮牛熊转换，投资生涯年化回报率为23.23%，投资能力较强。
从行业偏好上来看，付娟看好三个细分领域，首先是智能驾驶；其次是中国品牌的出口机会；最后是商用车卡车等升级换代所带来的化学品的高速增长。
付娟盈利能力：付娟管理的基金，在过去3000 点以下的任一交易日购买并持有两年平均94.37%正收益，持有两年平均收益率61.80%，最高收益率达202.93%。
图6 基金经理付娟盈利能力
数据来源：BETA理财师APP
付娟投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力强，在下跌行情中防御能力弱。
擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
图7 基金经理谭丽投资风格
数据来源：BETA理财师APP
六、配置建议
封面图片来源丨创客贴
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市场有风险，投资需量力而为。
股市指数行情:上证指数 3472.94 -0.13% 深证成指 14101.90 -0.11% 恒生指数 29135.73 +0.10% 道琼斯 34078.29 -0.36% 纳斯达克 13918.9 -0.95%，财经股市大盘新闻资讯A股市场持续下行白酒逆势上涨，美债收益率回落推动海外资产齐涨新能源。
