巴菲特股东信-我们究竟喜欢巴菲特什么？

《巴菲特致股东的信》 pdf

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我们究竟喜欢巴菲特什么？

喜欢他的投资理念！多看些有关巴菲特的资料 巴菲特2005年致伯克夏公司股东的信.rar 巴菲特经典演讲—超级投资者.pdf 投资的秘诀—巴菲特访谈录.pdf 巴菲特致股东信2004.rar 巴菲特论股市.pdf 投资的秘诀—巴菲特访谈录.pdf 巴菲特的集中投资原则.pdf 巴菲特谈失误.pdf 巴菲特的获利法则.pdf 【一个美国资本家的成长—世界首富沃伦·巴菲特传】.rar 盖茨与巴菲特的对话.pdf 巴菲特成功的奥妙是什么.pdf 下载地址：

Mork：1990年巴菲特致股东的信：为什么买入富国银行

"WithWellsFargo,wethinkwehaveobtainedthebestmanagersinthebusiness,CarlReichardtandPaulHazen.InmanywaysthecombinationofCarlandPaulremindsmeofanother-TomMurphyandDanBurkeatCapitalCities/ABC.First,eachpairisstrongerthanthesumofitspartsbecauseeachpartnerunderstands,trustsandadmirestheother.Second,bothmanagerialteamspayablepeoplewell,butabhorhavingabiggerheadcountthanisneeded.Third,bothattackcostsasvigorouslywhenprofitsareatrecordlevelsaswhentheyareunderpressure.Finally,bothstickwithwhattheyunderstandandlettheirabilities,nottheiregos,determinewhattheyattempt.(ThomasJ.WatsonSr.ofIBMfollowedthesamerule:"I'mnogenius,"hesaid."I'msmartinspots-butIstayaroundthosespots.")OurpurchasesofWellsFargoin1990werehelpedbyachaoticmarketinbankstocks.Thedisarraywasappropriate:Monthbymonththefoolishloandecisionsofoncewell-regardedbankswereputonpublicdisplay.Asonehugelossafteranotherwasunveiled-oftenontheheelsofmanagerialassurancesthatallwaswell-investorsunderstandablyconcludedthatnobank'snumbersweretobetrusted.Aidedbytheirflightfrombankstocks,wepurchasedour10%interestinWellsFargofor$290million,lessthanfivetimesafter-taxearnings,andlessthanthreetimespre-taxearnings.WellsFargoisbig-ithas$56billioninassets-andhasbeenearningmorethan20%onequityand1.25%onassets.Ourpurchaseofone-tenthofthebankmaybethoughtofasroughlyequivalenttoourbuying100%ofa$5billionbankwithidenticalfinancialcharacteristics.Butwerewetomakesuchapurchase,wewouldhavetopayabouttwicethe$290millionwepaidforWellsFargo.Moreover,that$5billionbank,commandingapremiumprice,wouldpresentuswithanotherproblem:WewouldnotbeabletofindaCarlReichardttorunit.Inrecentyears,WellsFargoexecutiveshavebeenmoreavidlyrecruitedthananyothersinthebankingbusiness;noone,however,hasbeenabletohirethedean.Ofcourse,ownershipofabank-oraboutanyotherbusiness-isfarfromriskless.Californiabanksfacethespecificriskofamajorearthquake,whichmightwreakenoughhavoconborrowerstointurndestroythebankslendingtothem.Asecondriskissystemic-thepossibilityofabusinesscontractionorfinancialpanicsoseverethatitwouldendangeralmosteveryhighly-leveragedinstitution,nomatterhowintelligentlyrun.Finally,themarket'smajorfearofthemomentisthatWestCoastrealestatevalueswilltumblebecauseofoverbuildinganddeliverhugelossestobanksthathavefinancedtheexpansion.Becauseitisaleadingrealestatelender,WellsFargoisthoughttobeparticularlyvulnerable."-------BERKSHIREHATHAWAYINC.Chairman(WarrenBuffet)'sLetter

巴菲特致股东的信有语音版吗

没有。巴菲特致股东的信有纸质书，也有电子书，就是没有语言版的。

巴菲特致股东的信讲什么的？

巴菲特当然没有写过什么书，但他每年都要在伯克希尔哈撒韦的公司年报中给股东写一封信，总结在过去一年中的成败得失。从挑选经理、选择投资目标、评估公司，到有效地使用金融信息，这些信涵盖面甚广。但是，在美国法律教授劳伦斯人坎宁安将这些信援特定的主题加以组织整理著成本书以前，、这些信中蕴含的思想并没有引起本应获得的广泛关注。巴菲特本人认为，这本书比到目前为止的任何一本关于他的传记都要好，如果他要挑一本书去读，那必定是这本。巴菲特是第一位靠证券投资成为拥有几百亿美元资产的世界富豪。在过去的35年中，他执掌的伯克希尔公司每股账面价值从19美元上升至37987美元，年复合增长率高达24．00％（见下表）。尤为难能可贵的是，伯克希尔已经是一家资产总额高达1300多亿美元的巨型企业。没有哪个人的成功是偶然的。读者看完本书之后，想必会对巴菲特的投资理念有深入全...详细内容看http://www.zxhy1.com/post/13.html

巴菲特今年「致股东信」里的投资箴言，及60年所有金句集锦？

评论员张张：

1、今天，学校里的孩子都可以学到凯恩斯所说的新颖见解：将储蓄与复利结合，能创造奇迹。

2、我们一直寻求收购满足这三大标准的企业。首先，在这些企业的经营中，必须能在净有形资本方面获得可观的回报；其次，他们必须有能干并且诚实的管理者；最后，他们必须能以合理的价格收购。

3、收购就像婚姻：当然，婚姻都是从美好的婚礼开始的，可后来，现实就和婚前的期待大相径庭了。有的婚姻比婚前双方希望的更美满，还有的很快就让双方的幻想破灭。

4、不要让左手知道右手做的事。

5、有纪律的风险评估是我们保险经理日常关注的焦点，他们知道浮存金的回报可能会被糟糕的承保结果所淹没。

6、危险总是潜伏着的。

7、它们不是用来随便玩玩的东西，我们不会因为所谓的“华尔街”下调评级、企业盈利不及预期、美联储的预期行动、可能的政局发展、经济学家的预测或者任何热门主题而随便抛弃之。

8、芒格家族持有的伯克希尔股份，远远超过了家族的其他投资，而我99%的净资产都投在了伯克希尔的股票里。我从未出售过任何股票，也不打算这么做。如今，我的遗嘱明确指示其执行人——以及在遗嘱终止后继承管理我的遗产的受托人——不要出售任何伯克希尔的股份。总之，我估计在我去世后的12到15年，我所持有的全部伯克希尔股票才能进入市场。

9、当考虑华尔街的建议时，一个值得尊敬的警告将永远是正确的：不要问理发师你是否需要理发。

10、当寻找董事时，CEO们不会要斗牛犬，被带回家的是英国可卡犬。

巴菲特2020致股东的公开信，你看懂了吗？有什么看法？

巴菲特在北京时间周六晚间公布了一年一度的致股东信，以及伯克希尔-哈撒韦公司年报。

　 本次公布的伯克希尔·哈撒韦的2019年年报显示，2019年全年归属伯克希尔哈撒韦(343449, 1327.00, 0.39%)股东的净利润814.17亿美元，相比之下上年同期净利润为40.21亿美元。去年全年的总回购额达50亿美元。

　　巴菲特在股东信中表示，我们不断寻求收购符合三个标准的新企业。首先，它们的净有形资本必须取得良好回报。其次，它们必须由能干而诚实的管理者管理。最后，它们必须以合理的价格买到。巴菲特去年此时曾表示，他正在寻找“大象级”收购，但是价格过高阻止了他进行大笔交易。一年前，巴菲特写道：“那些拥有得体恒久前景的企业，股票价钱都已经高入云霄。”

　 关于对于未来市场走势的看法，巴菲特在股东信中表示，芒格和我无法预测未来利率走势，但如果在未来几十年内都接近于当前的利率，并且公司税率也保持在现有低位附近的话，那么几乎可以肯定的是，随着时间推移，股票的表现将远好于长期的固定利率债务工具。

巴菲特近几年大量买入苹果公司，并且多次表示对于苹果CEO库克以及苹果公司的看好，并且苹果作为全球智能手机的领跑者，账上拥有大量的现金，苹果也逐渐从纯科技股转变为科技+消费类的股票，具有了巴菲特选股的特征，因此是巴菲特进行了大量的增持。巴菲特买入苹果之后，苹果股价不断地创出新高，一度是全球最大市值的公司，从而为巴菲特投资组合贡献了巨大的利润。

最后关注一下股神继承人的问题。巴菲特到今年8月就将年满90周岁了，到底该由谁来继续他的衣钵，一直是伯克希尔股东们最关注的问题之一，可是巴菲特却偏偏讳莫如深，只是说继续者将从公司内部发生。

　　回到A股市场，虽然中国经济和美国经济发展的阶段不同，但是未来经济从高速增长阶段进入中速高质量增长阶段，行业利润会向龙头公司转移，头部公司会获得越来越多资本的关注。因此白龙马股仍然是值得坚定看好的方向，这也符合巴菲特的投资的理念，即选择行业龙头公司并进行重仓，通过长期持有来获得资本的积累。

　　 实践证明价值投资是取得长期投资成功的法宝，价值投资最根本的有两点：

第一，要选择有价值的公司，例如白马股，以及一些真正的成长类的成长型的公司。

第二，要选择一个比较低的价格，特别是在股灾的时候买入，能够贯彻价值投资，才能真正获得长期投资的胜利。

　 价值投资坚定的倡导者也应当是坚定的践行者，希望价值投资能在中国A股市场深入人心，更多的投资者加入到价值投资者的行列，真正获得这轮慢牛长牛行情的收益。