金融危机产生的原因-金融危机产生原因

金融危机是怎么造成的?为何那么突然？

所谓金融危机，就是指与货币、资本相关的活动运行出现了某种持续性的矛盾。比如，票据兑现中出现的信用危机、买卖脱节造成的货币危机等。就美国次贷危机而言，其根本原因在于资本市场的货币信用通过金融衍生工具被无限放大，在较长的时期内带来了货币信用供给与支付能力间的巨大缺口，最后严重偏离了现实产品市场对信用的有限需求。

另外，金融危机通常情况下是经济危机的先兆。

从历史上发生的几次大规模金融危机和经济危机来看，大部分经济危机与金融危机都是相伴随的。也就是说，在发生经济危机之前，往往会先出现一波金融危机，这是因为随着货币和资本被引入消费和生产过程，消费、生产与货币、资本的结合越来越紧密。一旦因金融危机而导致资金链断裂，那么消费和生产的行为也就难以为继。

至于金融危机为何如此突然，是因为金融风险的集中释放。

金融危机一旦发生，人们就会产生金融资产价格持续下跌的预期，并选择更加疯狂抛售金融资产而不会选择买入。这种行为会加剧金融资产价格的下跌，那些掌握大量金融资产的人就会出现大量的爆仓行为。而市场大量的爆仓更需要大量的资金弥补，否则爆仓普遍发生将会更大程度上加剧权益市场的暴跌，造成恶性循环，严重损害金融市场的秩序。

所以在这种恐慌氛围下，金融危机越演越烈，最终犹如狂风骤雨般袭来，留给资本市场的，也是一地鸡毛。

金融危机到底是因为什么而发生的？

2008年金融危机主要是由美国次级房屋信贷危机引起的。最初，受影响的公司只限于那些直接涉足建屋及次级贷款业务的公司如北岩银行及美国国家金融服务公司。 一些从事按揭证券化的金融机构，例如贝尔斯登，就成为了牺牲品。2008年7月11日，全美最大的受押公司瓦解。 印地麦克银行的资产在他们被紧缩信贷下的压力压垮后被联邦人员查封，由于房屋价格的不断下滑以及房屋回赎权丧失率的上升。 当天，金融市场急剧下跌，由于投资者想知道政府是否将试图救助抵押放贷者房利美和房地美。2008年9月7日，已是晚夏时节，虽然联邦政府接管了房利美和房地美，但危机仍然继续加剧。 然后，危机开始影响到那些与房地产无关的普通信贷，而且进而影响到那些与抵押贷款没有直接关系的大型金融机构。 在这些机构拥有的资产里，大多都是从那些与房屋按揭关联的收益所取得的。对于这些以信用贷款为主要标的的证券，或称信用衍生性商品，原本是用来确保这些金融机构免于倒闭的风险。 然而由于次级房屋信贷危机的发生，使得受到这些信用衍生性商品冲击的成员增加了，包括雷曼兄弟、美国国际集团、美林证券和HBOS。 而其他的公司开始面临了压力，包括美国最大的存款及借贷公司华盛顿互惠银行，并影响到大型投资银行摩根史坦利和高盛证券。

金融危机为什么会产生？

泡沫的破灭

金融风暴产生的原因?

这次金融风暴是由于美国房屋伺贷危机所引发的连锁反应从而导致了金融风暴的爆发这就是资本主义社会的基本矛盾，即资本主义私有制与发展的社会化大生产之间的矛盾。1929-1933年资本主义世界的经济大危机中美国加强国家对经济的控制，局部调整了生产关系，即著名的罗斯福新政，逐渐走出经济危机。但资本主义的弊端是无法从根本上消除的

1929年全球经济危机产生的原因是什么？摆脱危机有无手段？

当人们谈及1929年经济危机的时候，首先想到的是股市大崩盘，由于股票价格暴跌，投资者慌不择路地在市场抛售股票。实际上，大萧条带来的远不止股市的冲击，下面的数据尽管不大完整，但至少可以描绘出当时经济的一个侧面。

1. 从1929年到1933年，美国工厂、矿山和公用事业的产量下降了一半以上。

2. 人们的实际可支配收入下降了28%。

3. 股价暴跌至崩盘前高点的十分之一。

4. 美国失业人数从1929年的160万上升到1933年的1280万。

5. 在大萧条最严重的时候，每四个工人中就有一个失业。

在1929年之前，美国没有一次危机持续的时间超过四年，而且大多数都是在两年之内结束。20世纪初的经济繁荣让美国开始强大和自信，美国政府制定的货币政策，使得经济体的货币和信贷数量激增。当然，随州而来的是对泡沫的清算。

1929年经济危机给美国带来的创伤长达10多年之久，这是因为美国政府在货币政策上的误用与一系列干预措施的错误造成的。但是政府到底是如何使经济膨胀的呢?它又是如何导致经济繁荣和不可避免的萧条的?以史为鉴，通过了解其成因，可以为我们应对当前的疫情危机带来参考性的意义。因此，下面我们将先回顾一下20年代的美国货币政策，然后再详细分析1929年经济危机产生的原因。

货币政策、利率和商业周期对市场的影响

第一，增加货币供给带来的市场繁荣

理解货币政策对经济的影响首先要明白投资者是如何根据利率来决定如何花钱与何时花钱的。经济体中因生产力提高带来财富的增加是以存款形式进入银行体系的，而存款又以贷款投资的形式流入经济体，利率则应该体现的是真实货币市场供给与投资需求。因为投资者是通过利率来衡量各种投资的风险水平。简单地说，较低的贷款利率会给投资者一个信号，能贷多贷，广泛地投资各种领域且风险不高；另一方面，高利率则向投资者表明，收缩投资是明智的选择。

政府通过增加货币供应量，人为地降低了实际利率，从而使利率失真，误导了商人的投资决策。由于相信利率下降会导致货币供给的增加，投资者开始投资新的生产项目，货币的创造带来了经济的繁荣。

用于企业扩张的商品成本不断飙升，直到企业不再盈利，转折开始。为了延续繁荣，货币当局可能继续注入新的流动性，直到最后，由于害怕通货膨胀失控，开始收缩货币供应量，建立在通货膨胀上的繁荣突然结束。

第二，调高利率应对泡沫刺破后的衰退

随之而来的衰退是一段修复和调整的时期，高企的商品价格和成本随着消费者的消费能力下降得以重新调低。最重要的是，利率调高再次反映了市场对货币资金的真实需求与供给。

不能盈利的投资与过剩的产能被放弃，企业开始重组，通过各种手段降低成本，直到再次盈利，资本投资获得应得的回报，市场经济再次平稳运行。

第三，货币政策对企业的误导

货币供应量的变化会对经济活动产生影响，这种效应是通过利率的调整来起作用，而利率的波动又反过来引起商业活动的起伏变化。

当通过银行体系以信贷扩张的形式向市场提供资金时，企业错误地认为这是真实资本供应的增加和市场需求的加大。由于贷款市场的利率下降，导致资本的虚拟增长，企业增加了对长期项目的投资，

此外，政府通过财政赤字货币化、银行存款担保和税收方面的政策可以有效地将预算赤字有关的风险外化，从而人为地降低市场上的贷款利率，诱导企业进行投资来影响经济活动。然而，由于经济中的实际储蓄和财富不会因为这些干预措施而增加，企业就没有真正的资金来支付追加投资所需商品与人工，增加的生产力财富没能被市场消费。因此，商业繁荣最终必须让位于萧条。

由繁荣走向崩溃的1929年经济危机

第一，20年代的虚假繁荣

1924年，为应付美国经济急剧下滑，联邦储备银行突然增加大约5亿美元的流动性，导致银行信贷在不到一年的时间里扩张超过40亿美元。随后是长达5年的大规模信贷扩张，经过信贷的扩张虽然重新启动了经济，消除1924年的衰退，再次带来了繁荣，但最终的结果却是灾难性的。正是这一货币政策，开始导致了1929年的股市崩盘和随后的大萧条。

1927年，联邦储备又开始了新一轮的扩张，结果是银行以外的货币总量加上美国的活期存款和定期存款从1924年6月底的445.1亿美元增加到1929年的551.7亿美元。农业和城市抵押贷款从1921年的168亿美元增加到1929年的271亿美元。工业、金融、国家和地方政府负债也有类似的增加。

货币和信贷的扩张伴随着房地产和股票价格的迅速上涨。标准普尔指数，工业证券的价格从1922年6月的59.4升至1929年9月的195.2。铁路股票从189.2攀升至446.0，公用事业股票从82.0上升至375。宽松货币的涌入压低了利率，将股市推到了令人晕眩的高度，从而催生了“二十年代的虚假繁荣”。

第二，不可避免地崩溃

随着市场的升温，商业成本开始上升，利率向上调整，企业利润下降。经济扩张的宽松货币效应逐渐消失，货币当局担心物价上涨，减缓了货币供应的增加。多米诺骨牌开始崩塌。在1928年的一次稳定市场的尝试失败后，美联储终于在1929年初放弃了宽松的货币政策。它抛售政府债券，停止了银行信贷扩张。1929年8月，美联储将贴现率提高到6%，定期存款利率上升到8%，商业票据利率上升到6%，并在接下来的3年里把货币供应减少了30%

美国经济开始进入调整，1929年6月，商业活动开始衰退，大宗商品价格在7月份开始回落。证券市场在9月19日达到高点后，在早盘抛售的压力下，开始缓慢下跌。接下来的五个星期，公众仍然在下跌时大量买进。整个9月，纽约证券交易所的股票交易量超过1亿股。终于，越来越多的股民意识到市场趋势已经改变，通货膨胀后出现的通货紧缩把经济从极度繁荣拉回了极度萧条

只有少数精明的金融家在大多数美国人之前看到了繁荣下隐藏的危机，早在1928年，一些人就开始抛售股票，购买债券和黄金。当广大投资者意识到美联储政策的变化是，恐慌发生了。

股市先是经历了近两个月的温和下跌，而后是悲观蔓延，在1929年10月24日的黑色星期四，暴跌开启。大众冲进银行去取钱，挤兑的压力下，1929年，659家银行倒闭; 1930年, 1352家倒闭; 1931年为2294家，1932年为1456家。

导致1929年经济危机的原因

第一，无节制信贷扩张

毫无疑问，如上文所述，无节制的信贷扩张是危机的罪魁祸首。在强劲的经济鼓舞下，股民借钱购买股票，企业为扩张申请了更多贷款。企业与个人负债累累，这意味着他们更容易受到信心变化的影响，任何风吹草动都会使他们成为惊弓之鸟。所以，当市场信心在1929年发生变化时，在他们意识到美联储态度的转换时，股市崩盘了。

第二，股票市场的高杠杆

股票市场的保证金交易，是你只需支付股票价值的10%或20%就可以购入相关股票，如我们A股2014年的配资。于是更多的钱被投入到股票中，从而吹起了股市的泡沫。据说当时的高杠杆股票投资造就了不少的百万富，他们透过保证金交易获得了巨额利润，

但是，股市杠杆可以轻易地吹起泡沫，也容易被信心戳破，当股价暴跌的时候，这些纸上吹起的富贵也就就如同黄粱一梦般逝去，同时受到损失的还有银行，以及借钱给他们的投资者。所以说，高杠杆股票交易也是当年华尔街暴跌的叠加因素。

第三，工业生产过剩而消费不足

20世纪20年代见证了生产技术的巨大进步，特别是在汽车等行业，生产线实现了规模经济，大大提高了产量。然而，汽车和商品的高昂价格却让消费者需求难以形成购买力，因此，尽管许多公司都在努力推销，却也无法达成其销售目标，堆积如山的产品影响了企业的周转，从而加速了股价的下跌。

这就是所谓的生产过剩。不过，与其说是生产过剩，不如说是资本家的贪婪，社会财富分配的不公导致的购买力不足。市场没有真正的过剩，只有分配的不公，这是资本主义制度下的结症。

第四，农业衰退

早在1929年之前，美国农业生产就已经挣扎在盈亏线附近。农业技术的发展提高了产量，但人们对食物的需求却没有以同样的速度增长。许多小农场主被迫退出了市场，因为他们无法在新的经济环境中竞争。因此，农产品价格下跌，农民收入下降，同时失去工作的农民又很难在其他领域找到工作，美国的农业经济形成了恶性循环。

第五，脆弱的银行体系

大萧条之前，美国银行体系的特点是拥有超过3万家的大量中小型银行。其结果是，如果存款出现挤兑就很容易破产，许多农村地区的银行就是由于当地的农业衰退而不得不倒闭。1923年至1930年间，5000家银行倒闭，这对金融业的以外的其他部门产生了诸多负面影响。

结论：1929年的经济危机，究其根本是无节制的信贷扩张吹起了非理性繁荣的泡沫，被戳破后引起的多米诺骨牌效应。经济泡沫有多大，衰退期就有多长。今天，美国长达8年的牛市让人不禁想起了90年前曾经的泡沫，2009年后的三次量化宽松为市场注入了1万亿，2020年的无底线量化宽松估计还有几万亿的流动性注入，美国，似乎依然没有从曾经的大萧条中得到教训。

金融危机产生原因

一。杠杆。目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20-30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。 二。 CDS合同。由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫 CDS。比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想，如果不违约，我可以赚 45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过 50亿，即使两家违约，还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。 三。 CDS市场。B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿;D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此以后，这些CDS就在市场上反覆的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。 四。 次贷。上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为，次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时A很高兴，他的投资在为他赚钱;B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做;后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。 五。次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。 六。金融危机。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。 七。美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿，假设其中有10%的违约，那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国收购价值300亿的CDS之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约CDS，美国就要赔出20万亿。如果不赔，就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施，美元大贬值已经不可避免。 这个讲得比较通澈。

金融危机爆发的原因是什么？

1998年发生了亚洲金融危机，2008年发生次贷危机，十年后的2018年是否也会发生金融危机？

这是很多人关心的事情，所以我希望本文能把金融危机发生的内在机制，过程讲明白，虽然这并不容易。

一 什么是金融危机？

我们先来看看金融危机中会发生什么事情。

宏观层面

房价会快速下跌，股市崩盘，所有的商品价格下降，货币会贬值或者通货膨胀，整个经济陷入大萧条....

居民家庭

资产的价值急速缩水，导致人们变得很穷而没有钱消费，还不起债务导致大量破产，

企业层面

企业因为东西卖不出去而停止生产，资金链断裂导致大量破产，居民和企业大量发生债务违约，银行烂账急速增加。

在这个状况下经济停止增长，人们对未来无比悲观......

这是我们最熟悉的金融危机表现形式，那么金融危机是怎么发生的呢？金融危机发生的过程，最形象的比喻就是吹气球，把一个气球从小吹大，然后吹到爆裂。

气球就是经济本身。

二 金融危机的内在逻辑

为什么我们非要把经济像吹气球一样不停的吹大，直到爆裂？

因为金融危机在现代经济体系下，根本停不下来，就像人会生病一样，几乎是现代经济的魔咒。

经济不发展是任何社会都无法接受的事情，从政府，企业，个人都无法接受，当经济发展了，人们才有钱消费，企业才会生产，银行的钱才能借出去，政府才有业绩。

而推动经济发展的最底层动力是人性的欲望，我们都追求更美好的生活，所以需要大量的物质来满足，为了满足这种欲望企业开动马力生产，货币发行机构大量发行货币，居民大量借钱消费或者投资，推动资产价格上涨。经济像一台机器一样的运作，每个人都往机器里添加能量，气球从小到大，经济从冷到热，最后过于疯狂而无法控制，于是金融危机发生了。

金融危机之所以难以避免，因为有其内在的矛盾逻辑：

居民借钱之后一方面大量消费，一方面购买资产，于是带动企业的生产，也带动资产的价格一路上涨。

居民借钱之后负债率开始攀升。那么他们怎么还钱呢？主要是二个方面，1 人们的资产会不断的涨价，2 人们的收入会不断的提升。

但是这二个方面都是建立在经济增长的基础上的，也就是说居民需要不断的消费，投资，买买买，一旦他们不这样做了，经济就失去了增长动力，那么他们就会失业，也还不起债务了。而如果一直不停的消费，投资，他们的债务水平会越来越高，这是非常矛盾的事情——解决问题需要不断的把问题扩大，所以最终有一天临界点会来临，这就是金融危机。

三 美国次级贷是怎么发生的？

2008年美国发生次贷危机，最终波及全球引起全球金融危机，那么这次危机是怎么发生的？

事情要回到2000年，那一年互联网泡沫破裂，大量企业倒闭，很多人变得无家可归，经济陷入停顿，而更加不幸的是发生了9.11。

为了刺激经济，格林斯潘把银行的信贷利率从6.24%降到了1.13%，这意味着借100万美元一年的利息才1.13万美元，借钱成本如此之地，必然刺激着企业和居民大量借钱，为了满足资金需求，美联储开动了印钞机。

放贷出去的是银行和私人金融结构，银行面对的客户是信用好，收入稳定的中产，所以这部分客户利息低，而且是固定的利息。

但还有那些收入不高，也不稳定的人也需要买房，谁贷给他们？还有私人银行和贷款公司，这和我们这里情况是一样的，只是因为风险比较大，所以这种贷款利率比较高，而且是随着市场浮动的。

这部分贷款就叫做次级贷。

那么银行是怎么参与次级贷的呢？美国金融市场发明了一个金融衍生工具，叫做MBS，就是银行等金融机构把购房者每个月归还的房贷打包，变成了证券然后卖给投资者。这里有几个关键：

1 投资者看到美国经济欣欣向荣，都无比坚信房价会继续涨下去，所以对这种投资品非常感兴趣，这个由房贷衍生出来的金融产品就不愁没有销路，有销路就有利润，这让所有参与者疯狂的参与这个游戏中来。

2 对于银行来说，他们并没有直接接触购房者，因为下面有专业的房产中介向客户推荐银行的贷款，中介只要卖出去就能得到佣金，所以根本不管客户的真实状况，在《大空头》电影中甚至有一个房东以一条狗的名义申请了住房贷款。这样导致大量的不具备购房能力，没有稳定收入的人也贷款买了房子，比如偷渡的移民，舞女，没有工作的人。

3 银行把这些房贷证券化，并打包之后由承包商卖出去了，当然银行也不关心谁买了，因为只要卖出去银行就拿到了钱，这个事情看上去和他们没有关系了。在利益的驱动下，所以他们把一些没有还款能力的次级贷也打包了，这就是CDO，这种金融产品把整个房贷的风险放大了几十倍，也是这个产品引爆了金融危机。

而大大小小的证券承销机构只要卖出去了就能赚钱，就拼命的推销，投资者被忽悠盲目的相信这是好的投资品种，只知道买买买。

这个链条是这样的：

购房者——房屋中介机构——银行——证券承销商——投资者

当然这只是最简单的示意图，真实的状况比这复杂很多倍，所以整个链条变的非常长，所有的人都只对自己的环节负责，而看不到整个系统真实的状况。在所有人的努力下，最终气球越吹越大，风险越来越高。

美国的房贷市场实际上断层了，上面的银行，投行，承销商与下面的房屋中介，购房者彼此不认识，信息不通畅，大部分人的信息都失真了，处于信息孤岛之中，所以根本感觉不到危险的来临。在电影《大空头》中，猪脚Micheal要做空美国房地产，所有的人都质疑他，嘲笑他，包括他的老板和同事，就是因为他们都处于信息的孤岛之中。

4 最后一击

虽然系统内的人看不清状况，但是房子的价格越来越高，人们贷款越来越多，负债率越来越高，还款压力越来越大，这是真实存在的，于是违约开始不断的增加。

在这个状况下，美联储意识到经济已经过热，决不能再执行低利息了，也不能大量货币放水了。于是美联储开始加息，收缩贷款，导致借钱成本越来越高，资金开始回流银行，市场上的钱越来越少。那些借不到钱，而又没有稳定收入的购房者开始弃房断供，房价断崖式下跌，引发更大恐慌，大量的房屋抛售和更大面积的违约，引发次级贷危机全面爆发，大量的居民，企业，投资银行破产，失业，最终因为美国的全球经济地位而波及全球。

最终，美国次贷危机导致600万人无家可归，800万人失业，大批金融机构倒闭，比如雷曼兄弟，花旗银行股价下跌90%，并在全球引起债务危机，为了应对这次危机，中国2008年发行4万亿。

这就是美国次贷危机的发生过程。

四 是否可以避免金融危机？

很难避免

因为金融危机最底层的动力来自你我人性的欲望，正是这种欲望驱动着经济的发展，在这个过程中，所有参与的人，机构，政府都让经济这部机器越来越疯狂的转动，直到出现问题暂停，然后修复，再继续。

所以金融危机是经济发展中的魔咒，非常难以消除，就像一个生命体必然会生病一样，金融危机是现代经济的病，它10年左右就来一次，不以人的意志作为转移。

但是，我说的是很难，并非没有可能，关键在哪里？

关键在于二点：货币的发行量和低利息刺激

第一，如果货币的发行量和GDP的增长量保持一致，其实很难引起资产的价格虚高，

第二，如果不是低利息的刺激，人们不会疯狂借钱消费，购买资产，商品和资产的价格也不会虚高，经济不会过热。

但是要放弃这二点几乎是不可能的。

下篇文章我会谈谈日本的金融危机是怎么发生的，这对我们更有借鉴意义，因为我们和日本更像。

本文写了6个小时，但不知道能不能发出来，会不会被推荐，如果你能看到，请多转发点赞，这是对我最好鼓励！

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谈谈200年金融危机产生的原因，背景及对中国的影响，面对金融危机我们应该如何应对、

金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化 1.本次金融危机起源于美国,金融危机原因:信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因.次贷危机是导火线.实际次贷债券只有6000亿美元,引发了这么大的金融危机,全是由于跟风即人们的心理预期造成的.羊群效应，它是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。理论上羊群效应会加剧市场波动，并成为领头羊行为能否成功的关键。在下述案例中烧饼就是领头羊.在现实经济中,次贷房贷是领头羊 2.从次贷危机到金融危机,这里原创一个案例: 两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了 如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生 烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入 有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子 某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂 金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机 抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机 3.在次贷危机到金融危机过程中，金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了放大作用 4.更深层次 (1)超前消费长期积累酿成的恶果。美国长期盛行超前消费，鼓励人民买房子、买汽车、买高档消费品，银行为追求高额利润，向居民发放这样那样的信用卡，鼓励超前消费。“用明天的钱为今天享受”。“让美梦提前到来，让美梦成真。“能挣会花是时代的骄子”。说得天花乱坠，这种超前消费，在若干年中也曾带来暂时的繁荣。但这种预支未来购买力的行径，毕竟是“寅吃卯粮”，存在泡沫，一时的繁荣，带有虚幻的色彩。一旦经济不景气，出现大批失业者，还不出欠款，消费者的支付能力急剧下降，美国次级债凸显于世人面前，银行呆帐成堆，一些投资银行面临破产境地。 (2)美国的银行为高薪所累。美国银行业长期来养尊处优，似乎是“天之骄子”。高层领导皆是高薪，年薪数百万美元比比皆是，中等白领阶层年薪也达数十万美元。银行业长期来由于借贷额巨大，获利甚丰，掩盖了矛盾，尽管年复一年支付高薪，但尚能过得去。一旦债务人难以偿付债款，出现成批呆帐，形成三角债。银行始则周转不灵，继则巨额亏损。于是大批裁员。若认真反思，高薪是过多地享用经济成果，含有剥削因素。或者说是一种“竭泽而渔”、“杀鸡取蛋”的愚蠢之举。 (3)美国目前缺乏新兴的产业。美国多年来常有新兴的产业引领世界潮流。如高速公路、汽车工业、航空业、电子通信业。如电脑的硬件软件、手机曾遥遥领先当许多国家尚处于萌芽状态，美国则已面广量大地形成产业。但近十年来，美国这些领先的产业已处于徘徊状态，而世界上许多国家正在迅猛追赶，电脑和手机等电子产业发展神速，美国的优势相对削弱，或者说正在逐渐失去优势。 “冰冻三尺，非一日之寒”。美国的金融危机积淀久，它启示人们从中吸取教训。我们要一切立足于本国的实际，办好我们中国自己的事情。这也是化解美国金融危机对我国影响之良策。 5.金融危机波及全球，对于中国影响,国家外汇储备部分损失了,出口困难了,经济增长减缓,失业增加,人们收入下降,消费减少,市场萧条.严重时会引起政局不稳定. 比起欧洲国家(如美国底特律汽车城已经是萧条得很了),这次金融危机对中国的影响不是很大,因为中国的经济与国际经济有一定的割裂,我国人民币实施资本项下的严格管理，国际游资冲击不大，现在美国已有70多家银行趋于倒闭的情况下，中国的金融系统运行良好，经济保持一定的速度增长。同时，国家也在通过扩张财政和降低存款准备金率，40000亿拉动内需等措施，现在又进行了人民币汇率的下调,如果各项宏观经济措施实施有效，对于中国也就1年左右的时间能够过去.

金融危机是什么造成的?为什么会有金融危机~~？

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。 最直接的表现:是通货膨胀 简单的说就是在一段时间里出现股票狂跌不止、房产价格暴跌、土地贬值甚至货币价值下跌的状况，然后就有金融机构破产、公司企业纷纷倒闭、失业率大幅上升乃至整个社会经济陷入萧条等等状况。出现这些状况的都可以称为金融危机。 这次美国经济危机之前,美国表面上一片歌舞升平的繁荣景象.其实主要是由房地产市场虚假繁荣带动的,美国的房地产交易投机过度.其现象可以用我们方便理解的一个比方来形容: 都说股票赚钱,我们全民去炒股票,钱都投进去了还不过瘾,还想借钱生钱,就把手上的股票抵押了融资继续买入股票,而有的银行连你的抵押都不要就给你融资. 如此一来,风险就大量的积累下来了. 一旦哪一天,疯狂的炒股热潮有了退烧的迹象,股票也跌了,很多人也因还不上借款而割肉离场,又有很多人因还不上钱,抵押的财产被银行收了去,还有很多银行因为没有留取足够的抵押品,在贷款人无力还债的时候只好认赔.连锁反应下来,个人破产,信贷机构破产,经济萧条,通货膨胀. 美国政治界经济界其实都是一帮政客，他们对管理国家经济的能力实在不敢恭维，他们对自己国家的病患一点都不察觉，采取的快速连续升息政策其实正是这次危机的导火索，此措施使得大量的贷款无法归还，引发连锁的坏帐反应，使美国不少金融公司以多米诺骨牌状的倒下。 美国政府是想抑制一下过于旺盛的投资,压缩信贷规模，以及控制被拉高了的物价,所以采取了紧缩银根的政策,其中升息是一条,其他的还有提高银行存款准备金、发行票据吸纳货币市场上的资金等等。 现在他们已经把事情搞砸了，搞大了，是世界级别的经济危机了。 造成危机的根本原因就是美国多年以来重点发展金融业，几乎是无限的在扩张金融帝国，仗着自己是国际结算货币“美元”的爹，不重视控制自己国内的金融风险，因为他知道即使有了危机发生，他也可以印出所需要的任何金额的美元来化解，至于造成的国际金融，国际汇率，国际物价的动荡，正好可以打击对手，而他自己是不会被搞垮的。