伊利股份股吧-伊利股份28元买进，可否继续持有？

伊利股份怎么样？缘何得到东证资管的风控增持？

8月18日，《证券日报》基金新闻部记者走进了位于内蒙古呼和浩特市金川开发区的伊利集团，通过考察得到最直观的印象就是规模庞大、生产有序、工艺顺畅。记者发现，灌装车间有十余台德国康美生产线，一分钟约200多包伊利奶灌装完成；包装区域利用平面与空间纵向进行缓冲，同时绿色网兜保证每个产品的吸管粘贴，不会有任何一个“漏网之鱼”；码垛环节的每台机械手可代替60名工人的工作量；产品则由STV无人驾驶小车运送存放在亚洲最大的立体仓库。

其业绩的稳定持续增长，也为持有基金吃下一颗定心丸。二级市场上，伊利股份已经连续9年上涨，今年以来，该股上涨34.32%，足足跑赢上证指数3.68倍（上证指数年内涨7.34%）。

市场震荡中，伊利股份这样低估值绩优企业明显更受资金青睐、机构追捧，持续引来诸多机构参观调研。2016年全年，共有1483家上市公司接待了来自机构的调研，其中，伊利股份被调研的次数最多。2017年以来，伊利又接待了60次机构调研，仅在7月份有10次机构调研，包含电话会议和现场两种方式，内容大多围绕2017年一季度报告进行沟通和介绍。其中，华夏基金、华安基金、东证资管等8家机构在7月4日现场调研了伊利股份；7月5日，东方证券自营再度现场调研了伊利股份；7月12日，南方基金和易方达基金调研了伊利股份；7月13日，更是有华夏基金、银华基金、东方基金、华商基金、益民基金等19家机构现场调研了伊利股份；7月28日安信基金通过电话会议调研了伊利股份。

伊利股份28元买进，可否继续持有？

伊利和茅台同属饮料行业，但是有本质不同。茅台是宇宙独此一份，爱喝不喝。理论上可以无限涨价。伊利是牛奶，遍地都是，你得跟光明，蒙牛，进口的，市里的县里的竞争，你比人再贵几毛就很多人不买你。我觉得它业绩是有天花板的。长期持有股票是鉴于公司稳定发展，中短线是赌估值修复。我觉得这公司合理市盈率不应该高于市场平均值。

1996年买的伊利股份1000股，2015年值多少钱？

按最高算的话，涨了200倍吧。如果你投了700元，现在15万左右吧。

伊利推股份激励，董事长潘刚以5折价拿到价值18亿元的股份，却说“收益率只有5%”，你怎么看？

明明拿了18亿，花了一半的价钱，账面浮盈9个亿，却说自己只能赚5%，这样的算法让人不得不服。按照这种算法，9亿纯利润当中，45%要交个税，50%要拿去还利息，最终只能赚1800万元。6年时间（锁定6年），平均到每年收益率还不到1%。那还拿这些股票激励的意义在哪里呢，谁会冒这么大风险去追求6年后这么低的收益率？

伊利的算法似乎很有道理，又总觉的哪里不对。半价就是半价，即便锁定6年时间，换做是你，你肯定毫不犹豫选择“买买买”。那究竟不对在哪里？

一是，将潘刚买股票说成借钱买，这是夸大了成本。诚然，商人和普通人最大的不同，就是他们敢于去借钱，撬动自己的杠杆，获取更高的收益率。6年总利息50%，算下来8.2%的利息，还是偏高了一些。潘刚不是普通人，他手里还有价值2.36亿股伊利股票，这些股票完全可以用作质押物去贷款的，利息其实不会那么高。如果他能将利率做到6%，那6年利息总额也不过36%，那么就多出了14%的收益率。

如果潘刚不借钱呢？他其实也是有这个实力的。最晚不晚于2015年，潘刚就有2.36亿股伊利股票了，2015~2018这4年，他能拿到的伊利分红金额就有6亿现金（已经扣税），即便他花掉1亿，那也还有5亿元现金在手里，这些现金还可以创造回报，拿来买伊利的股票，也就不用贷那么多款了。

如果他贷款4亿元，利息6%，6年下来总利息成本为1.44亿元，而不是自己所说的需要4.5亿元利息。

二是，将个税夸得过大。诚然，月收入在8万元以上，8万元以上的部分就需要缴纳45%的个税。潘刚这笔买卖是以亿为单位计算的，按理是该按45%的税率交。但这是“按理”，但实际情况却是，合理避税的方法太多了。比如未来，潘刚将所持股份以低于市场价的价格卖给另外一家公司，那么他的纳税额就会大幅减少，而企业的所得税只有25%，企业再市场价卖出去的纳税也会低很多。

三是，忽略了股权比例提高的潜在好处。表面看，股权激励是送钱，但对潘刚等人来说，自己股权比例提高了，对伊利这家股权分散的企业的掌控力就会进一步增强。就是通过这种一步步增持，潘刚等人最终的目标就是要完成管理层收购，让自己成为伊利真正的老板。所以，即便短期的效益看起来一般，但长远来看的好处是很大的。