创业板注册制交易规则-创业板注册制上市条件？
对创业板注册制的实施，和涨跌幅20%新规有什么看法？
你好，很高兴回答你的问题。
昨天央视《新闻联播》中传来一个重磅消息：《创业板改革并试点注册制总体实施方案》已经被最高层审议通过。这意味着，注册制将在年内登陆创业板。注册制下交易规则也发生改变，新上市企业在上市后五个交易日内不设涨跌幅，之后涨跌幅从现在的10%调整为20%。这个改变意味着：
去散户化将加快，机构抱团将成为常态这一举措属于在创业板率先试点，大概率将会在几年内在主板推行。注册制本身对散户就绝非利好，看看现在的港股，很多个股都是半死不活的仙股，这将是未来开放注册制后A股的写照。随着注册制的放开，越来越多的股将涌入A股市场。散户由于不具备信息优势，市场的信息不对称性，将导致散户在对公司经营发展情况的了解、尽调等方面，越来越处于劣势。而机构将会抱团，信息共享，尤其是像社保类机构的持仓，可能会成为关注的重点。另外，20%的涨跌幅限制，一天波动40%，这将大大增加投资的风险，使得散户面临加速被淘汰的局面。
优质公司强者恒强处于优势地位的公司，会持续得到市场的青睐，而劣质公司，将无情遭到市场的遗弃，垃圾股会被边缘化，逐步沦为仙股。优质公司将会拥有良好的赛道。这也是监管层改革的目标之一。
而A股特色的“壳资源”将会变得越来越不值钱，打新策略也不会像现在这样稳赚不亏。
打板生态将面临挑战，投资将更注重逻辑和价值投资市场现存投机的玩法，有一批人喜欢利用资金优势，来操纵股价。随便找个垃圾的小票，用资金和多个账户拉板，吸引韭菜跟风接盘。那么在20%涨跌幅制度下，这套玩法势必要失效，资金成本无限增加。这种纯投机，游走在灰色地带，操纵股价的玩法，必将被淘汰出局。
而打板客的生态也将面临严峻的挑战，投资势必要更加注重基本面的逻辑。
总之，注册制和20%涨跌幅制度在创业板的推行，必将改变现有生态的玩法，同时也体现了高层对资本市场从投机往价值投资引导的决心。所谓适者生存，不断变化的市场，优胜劣汰，不进则退，我们需要在新的框架中演变进化出新的方法，才能生存下去。
从创业板注册交易制度实行来看，散户交易策略至少作出哪些改变？
这是一个很好的问题！随着创业板注册制的顺利实施，预计最晚2年，注册制就会推广到整个A股，作为普通散户投资者，市场交易环境发生这么大的变化，交易策略不作出调整是不合适的。
1、注册制首周，创业板表现如何？
最直接的表现就是流动性大幅提升，对市场来说，流动性是最重要的，没有流动性，什么样的利好和利空都无法形成对价，所以成熟资本市场对流动性的管理从来都是重中之重，近两年来，A股对停复牌条件的不断完善也是这个道理。8月24日是创业板注册制第一天，18罗汉的优异表现让市场人气被彻底激活，创业板板块总成交额达到2289亿元，占A股成交额的比重较此前大幅攀升，从19%上升到25%。而第一周，创业板累计成交809亿股，成交额1.2万亿元，占A股整体成交额的比例从前一周的17%大幅提升至26%，这么下去，创业板超过上证主板也不是没有可能。
其次，涨停股的表现发生了很大变化。因为涨跌幅变成了20%，涨跌停的难度较之前都增加了不少，像之前那种连续多日涨停或者跌停的情况基本不再出现。这也是流动性提升的标志之一。与此同时，创业板的振幅和波动性也大幅增加。
第三，低价股、st股被激活。流动性上升之后，市场炒小、炒新、炒垃圾的风气有所抬头。天山生物、坚瑞消防等绩差股连续涨停，监管层已经注意到这种情况，天山生物短短7个交易股价从5.83元涨到16.08元，实在是夸张，目前已经停牌核查。
2、散户交易策略如何调整？一是打板交易风险大增。过去十几年来，打板族大兴，被市场验证是容易获得成功的交易策略之一，但是现在封板难度的增加以及波动性的提升都加大了打板的风险。这种策略有可能需要调整。
二是低价股、st股的炒作不代表绩差股会引领市场。从改革的方向看，价值投资才是管理层提倡的方向，流动性总是有限的，而越是绩优股，越是容易吸引资金和人气，绩差股容易遭到监管和关注，风险可能会非常大，不是普通散户所能承受的。
三是新股不败神话可能会被终结。目前是注册制刚刚实施的情况下，首日新股涨幅也比较大，打新的收益率大幅提升，但是未来随着供给的不断增加，收益率将逐步回归正常和稳定水平，但是市场的分化效应和马太效预计会变得更明显，对优质股票来说，打新“红利”有可能长期存在和进一步提高，但是部分股票破发概率将会增加，所以投资者在打新股的时候也不能无脑打，要有选择了。
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实行了注册制，创业板ETF每天涨跌5％到10%会成为常态吗？
可能刚开始会，但这种状态绝不会延续很久。
etf是指数基金的简称，市场上的各类etf如50etf，创业etf，酒etf等，五花八门，但万变不离其宗。etf的涨跌主要是根据指数变化来的。这是因为etf基金经理根据题材购买相应的股票，使得etf的涨跌和各类指数很接近。创业板etf自然是购买一篮子创业板里的股票。
因此，以上问题就变成了当实施注册制后，创业板指数会不会因为涨跌幅度扩大到20%而疯狂波动。
我们可以看看美国纳斯达克和香港恒生指数的情况，人家可是没有涨跌幅限制，按理说指数更加疯狂吧？可事实是，除了遇到疯牛和股灾行情外，大部分时间里指数也不会涨跌超过3%，那etf基本上也就是这个涨跌水平了。这是因为，即使扩大涨跌幅，在一个成熟的市场里相关股票涨跌会互相抵消，导致即使部分个股涨跌厉害，但总体指数不会有那么大的变化。
注册制刚实施，市场可能比较疯狂，使得刚开始的创业板指数波动变大从而带动etf变化加剧，但经过一段时间后，创业板指数也会恢复正常，就像科创50一样并不会每天都出现大幅上涨或是下跌。
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创业板注册制上市条件？
