股票估值-股票估值结果
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怎样对股票进行估值？
估值是股票投资中最大的困惑，估值的意义在于设置安全边际，投资比的是谁在市场上活得久，活得久的核心是保住本金，本金在，机会就在。下面我介绍几种常用的估值方法。
一、DCF法（自由现金流折现）：
1、定义：也叫绝对估值法，先预计投资标的在存续期内将要产生的现金流，再将现金流按一定折现率折现，计算出投资标的当前价值的一种估值方法。
2、特点：估值的核心要点是现金流，估值结果相对相对估值法来说，结果更为可靠。但是计算方法复杂，引入的变量条件较多，实际应用起来非常困难。
3、适合于现金流稳定可靠计量的企业
二、市净率法（PB）
1、公式：股价/净资产
2、定义：意思是上市公司的每一元净资产需要多少钱去购买。
3、适用范围：银行，钢铁水泥，房地产等周期性行业。
银行一般PB是0.7倍，也就是0.7元购买1元的资产，商业银行一般比国有银行估值高点，大概在1:1的水平。房地产行业应该不超过1：3的水平。
4、同行业相比，比值越低的越具备估值优势。
三、市盈率法（PE）
1、公式：股价/每股盈利
2、定义：市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。比如股价是30元，每股盈利是2元，意思就是在公司赚钱能力不增长的情况下，15年收回成本。
3、分类：分为静态市盈率（代表过去的业绩）、动态市盈率（未来一年的业绩预测）、滚动市盈率（代表最近一年的业绩），一般采用滚动市盈率，更能及时真实反映公司的业绩情况。
4、适用范围：一般适用于稳定增长、稳定成熟的行业，如食品饮料、家电、零售、医药等。
5、应用：净资产收益率（ROE），标准是15%，和市盈率15倍对应。它的公式是：税后净利润/净资产。这个指标反映了公司的赚钱能力到底怎么样，这是核心的指标。
举例说明：假如公司投资100块钱，如果赚15块，ROE就是15%，赚20块，ROE就是20%。
这个数字越高，说明生意越好，回报率越高，在解读财报的时候这是衡量一个企业资金利用效率的核心指标。
四、市盈率增长率（PEG）
1、公式：市盈率/净利润增长率
2、定义：上市公司的净利润增长速度相对于投资者的赚钱速度。得出来的数字最小，就证明这个公司越被低估了，越值得买入，超过1就不值得了。举例：一个公司的市盈率是25倍，但是它的净利润增长率是30%，25/30=0.83，小于1，那么就可以买。而如果这个公司净利润增长率是20%，那么结果就是大于1，就证明这个公司不值这个价格，因为赚钱的速度跟不上。
3、适用范围：大多数行业都可以运用
4、优势：不论市盈率有多高，只要净利润增长速度跟得上，都有投资的机会。
综上所述，以上是几种最常用的估值方法，股票估值的方法要根据具体对象进行运用，但是：
（１）世上所有的估值都充满了假设；
（２）世上所有的估值最后都必须立足于对企业的分析和认识；
（３）世上根本没有一道神奇的数学公式可以让你只动动手指就能计算出企业的精准价值
只有长期跟踪一家企业，熟悉这家企业的经营模式、盈利模式至为重要——因为在熟悉企业的基础上才可能为它量身打造出最切合实际的估值方式。
股票估值怎么算
股票怎样估值？
股票是怎么估值的，有科学、全面的方法吗？
感谢邀请！
股票估值是一套比较复杂的系统。不过，你能这么想说明还是想做好股票。追涨杀跌确实不可取。纯粹是乱搞，对其估值不了解，游资题材过后就狂跌，跌回估值处。次新股就是明显的例子。
象昨在淳中科技可以涨停，今天就可以跌停。这是不能用估值来解释的，只能说是盘感。但是，再怎么样的高手也会经常犯错。游资出货非常凶狠，经常消息不对就跌停板出货，而且是半夜竞价挂单。所以你是搞不过他们的。
那么，什么是估值呢？真正的估值是由基金机构建立起来的体系。基金不可能追涨杀跌，只有靠估值去评判个股的买卖点。估值就是财务报表里面的数据与全行业所处的位置进行评判。我们散户只能跟随。基金评判估值体系基本上是从板块入手，比如酒类的估值，行业的估值有一定标准，然后个股围绕行业标准有低估有高估。基本上是差不多的。
不同板块的估值体系是不一样的。家电银行注重市盈率。周期股注重当季每股收益。芯片则看未来，看公司的规模和前景。建议可以参考招股说明书就知道了。多看F10里面的财务报表，和行业点评，个股追踪，看多了你就对估值有了解了。
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股票估值结果
股票的估值方法主要是有以下几种，选择哪种方法就要根据个人的实际能力和环境条件来决定了。
一、原始成本估值法：原始成本是资产被取得时所支付的对价。上市公司报表里的很多资产，如房地产、土地使用权等，是按照原始成本入账的，有时候这些资产是被严重低估的。
二、重置成本估值法：重置成本是重新取得相同或类似资产所需要支付的对价。房地产公司经常用重置成本估值法，因为它的资产负债表里有大量土地储备和存货，所以评估一家房地产公司采用的估值法是重估净资产。像房地产公司，它的账面净资产，如土地和存货，可能只有50亿元。但是按照市价计算，即假设它重新去拍土地，重新把楼盖起来，它的账面净资产可能已经是100亿元。显然，100亿元要比50亿元的估值更合理。在股票投资中，不管是原始成本估值法，还是重置成本估值法，我们都很少用到，但我们要了解。我们经常用到的两个估值法是绝对估值法和相对估值法，这两种估值法我们一定要理解和掌握。
三、绝对估值法，也叫“地老天荒”的现金流贴现法，是把未来某只股票能产生并分配给投资者的现金流贴现到今天的价值。股票公司每年都会产生利润，每年都会分红给股东。这种估值法就是未来所有的红利经过贴现，加在一起的值。我们在做估值的时候，会假设这家公司会永续经营下去，所以这种方法叫“地老天荒”的现金流贴现法。
绝对估值法的挑战有两个：
一是对股票的未来现金流预测很难；
二是贴现率差一点儿，结果就会差很多。绝对估值法是最严谨的估值方法，不受市场情绪、市场波动的影响四、相对估值法，是以类似资产在市场上的定价为基础，进行比较估值。
房子估值时，我们可以将同地段、同小区房子的价格作为参照物；
股票估值时，我们以可比公司的价格作为参照物。
具体到股票投资，相对估值法可以分为3个步骤：
1.选取可比公司。选取的可比公司有两个标准：
第一，要有可比性；
第二，要有足够的代表性。
2.选取并计算比较指标。最合理的是把所有白酒公司的平均估值算出来，然后对贵州茅台进行比较估值。可比公司要有足够的代表性，是指样本要多，不能只有一两个样本。
3.根据公司质地调整差异我们计算了行业的平均估值，但行业内公司的竞争力、发展前景、盈利稳定性的差异还是很大的，这时候你要根据公司的竞争力、发展前景、盈利稳定性等情况，对估值进行适当调整。
估值和市盈率有什么关系？
在股票投资中，给标的股票估值任何一个投资者都绕不开一个话题。而估值的方法千千万万，每一种方法都对应着不同的行业，适用于不同风险偏好的投资者，总体来说，业内常见的估值模型大致可以分成两类，即内在估值模型和相对估值模型，在内在估值法体系中，最常见的就是市盈率估值，今天咱详细聊聊市盈率和估值。
股票估值体系在股票估值中，我们通常将估值方法分成两个大类。
一是：内在估值方法
二是：相对估值方面
1、内在估值方法（绝对估值方法）
内在估值通常绝对估值方法，从公司股权价值的内在驱动因素出发对股票进行价值评估，它是按照现金流贴现对公司内在价值进行评估。
由于公司未来现金流的分配次序不同，于是绝对估值法还可以进一步细分为股利折现方法（DDM）、自由现金流贴现方法（DCF）以及经济收益附加值（EVA）估值方法。
2、相对估值法
相对估值法指应用一些相对比率将目标公司与具有相同或相近业务特征、财务特征、股本规模或经营管理风格的上市公司进行比较，来对公司股票进行估值。在估值模型特征上，一般采用乘数方法，即对估值公司的某一变量（选取影响股票价值和内在价值的重要变量，包括收益、现金流、账面价值和销售额等）乘以估值乘数进行估值，因此该方法又被称为乘数估值法。
常见的方法有：市盈率（PE）、市净率（PB）、企业估值倍数（EV/EBITDA）、市现率（P/CF）以及市销率（P/S）。
市盈率（P/E）估值1、市盈率的定义
市盈率（P/E）即对盈利进行估值的方法，用股价除以每股收益得出一个倍数，该倍数是投资预期收回投资成本的年限。
对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益。因此，投资者估价的逻辑就是确定投资者愿意为每一单位的预期收益（通常以1年的预期收益表示）支付的金额。
例如，如果投资者愿意支付15倍的预期收益，那么他们估计每股收益为0.5元的股票在下一年的价值为7.5元。这样，投资者就可以计算出当前的收益倍数。
2、市盈率的含义市盈率是投资回报的一种度量标准，即投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数；而市盈率的倒数就是收益率，即E/P。如果股票市值代表了普通股股东当前对未来的预期，且如果当前盈余是未来盈余的指示器，则该比率就表明1美元盈余代表了PE的现值。
例如工商银行，2019年每股收益0.86元，我们假设2020年增长10%，则2020年预期每股收益0.94元，根据最新收盘5.10元，即可算出市盈率。
即：P/E=5.10/0.94=5.42，这就是我们在炒股软件上看到的动态市盈率。
3、市盈率分类
根据前面的计算公式可知，其股价是投资者在二级市场投票的结果，相对客观，但是出于分母的每股收益可就有不同的选取标准，据此市盈率可进一步细分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率PE（TTM）。
静态市盈率：即分母选取上年度每股收益，比如当下（2020年5月）则用股价处于2019年年报每股收益来计算市盈率。
动态市盈率：即分母选取为投资者主观预测的一个未来收益值，通常单季度简单乘以4，或者券商一段时间对该股票未来每股收益预测的均值。
比如：建设银行2020年一季度每股收益为0.32元，则简单预测2020年全年收益0.32*4=1.28元，以此来计算其动态市盈率。
滚动市盈率PE（TTM）:即分母选择估值时点向前推4个季度的每股收益合计数。
比如上图中的建设银行，2019年每股收益为1.05元，2020年一季度每股收益为0.32元，则分母（每股收益）=2019年全年每股收益-2019年第一季度每股收益+2020年第一季度每股收益=1.05-0.31+0.32=1.06元。
4、怎样根据市盈率高低来确定股价高估还是低估？
在计算出标的股票的市盈率之后，不能简单的认为市盈率越低，股价越有价值，市盈率越高，股价就有泡沫、高估。
投资者一定要将P/E比率与整体市场、该公司所属行业以及其他类似公司和股票P/E，以及公司的历史市盈率均值进行比较，从而决定是否认同当前的P/E水平。也就是说，根据市盈率偏高或偏低，判断该股票价格高估还是低估。
（1）与市场整体比较，比如当前沪深股市处于相对底部，人气和溢价较小，那对所有上市公司估值就得略偏保守，反之如果是牛市，市场整体风险偏好提升，则要给标的股票相应的溢价。
（2）与行业均值比较：比如当前银行板块最高PE11.85倍，最低PE3.83倍，则简单平均为7.84倍，低于该值具有投资价值，反之则有泡沫。
（3）与标的股票历史市盈率比较：比如立讯精密历史市盈率42倍上下，则高于该值股价高估，低于具有投资价值。
5、该指标常常被用于衡量上市公司的投资价值和增长前景
(1)投资价值衡量：一般来说，其他条件相同的情况下，市盈率越低，表明该股票越具有投资价值。
(2)增长前景衡量：一般来说，其他条件相同的情况下，市盈率越高，说明投资者对该上市公司的增长前景越是看好。
6、使用该方法时注意事项
(1)采用市盈率衡量上市公司价值，应当具有可比性，比如同一行业等；
(2)要将每股收益作为市盈率倍数的比较基准；
(3)要根据可比公司的基数和标的公司的具体情况进行适当调整；
(4)数据来源的选择客观可信。
7、该方法的缺陷以及补充指标 PEG
该指标最大的缺陷就是，它未能告诉投资者：
（1）公司盈利预计以什么方式增长？
（2）公司盈利增长预期是加速增长还是减速增长？
（3）公司的盈利能力如何与其他相同风险—收益关系的投资进行比较？
（4）如何对相同市盈率的公司盈利进行区分？
于是就出现一个补充指标PEG，PEG考虑了公司的成长性。其公式PEG=市盈率/公司利润增长率。该指标比较基准为1.如果大于1则高估，小于1越有投资价值。
如上图：华夏银行和南京银行同为5.18倍市盈率，如果南京银行2020年预期收益增长率大于5.18%，则具有投资价值，反之高估。通常我们认为等于或略低于1最好。
估值和市盈率的关系估值是一个宽泛的概念，即投资者给标的股票一个定量化的“锚”，通常指标的股票的内在价值。
而市盈率是这个“锚”的另一种直观表现形式。
换言之：估值结果，市盈率的得出这个结果的方法。
比如：投资者认为茅台的市值应该值2万亿，这个2万亿就是估值的具体表现，这2万亿是咋个得来的呢？
是因为我们认为可以给茅台合理的市盈率为50倍，利润乘以市盈率就得出了估值。
但是同样我们也可以使用市净率来计算茅台的估值。
一句话，市盈率就是计算标的股票价值的一种方法或者说工具而已。
写在最后：估值不是一门科学，它倾向于是艺术，但又不全是艺术，估值艺术和科学的结合体。
我是溯源归一，极简投资践行者！
