三一重工连续5阴！三一重工54个交易日暴跌1800亿 股东人均损失26万

正文|杨万里

市场反弹，“机械先锋”三一重工继续下跌。

5月11日，三一重工低开低走，股价触及最低28.18元，创下盘中新低。

收盘时，三一重工跌幅收窄至2.32%，股价收于29元，总市值2461亿元。

值得注意的是，从4月30日到5月11日，三一重工在5个交易日内连续5个负日出市。

如果再把时间往前推，三一重工在2月18日创下50.3元的历史新高后，就要低头了。

截至今日，三一重工股价较高点50.3元下跌42.34%，总市值蒸发约1806亿元。

春节后三一重工股价走势

截至3月底，三一重工股东人数为69.07万。

如果按蒸发市值计算，股东人均损失约26.14万元。

今年一季度，全国社保基金103成为第九大股东，持股比例为0.55%。

从k线走势来看，三一重工第一季度股价在33元至50.3元之间波动，意味着社保基金持有成本在33元以上。

如果股票至今没有卖出，社保基金可能亏损12%以上。

三一重工的不景气是因为业绩问题吗？

一季度财报显示，三一重工实现营收333.28亿元，同比增长93%；归属于母亲的净利润55.38亿元，同比增长146.16%。

东北证券对季报评论称“营收增速超预期”。

既然不是业绩因素，是什么因素导致股价低迷？

一方面与市场环境的变化有关。

最近，国内市场流动性收紧，国外加息，抑制了风险资产的估值。

去年三一重工涨幅较高，回调较少，是基金持股。现在随着控股市场的崩溃，三一重工被投资者卖掉了。

另一方面，三一重工的投资逻辑已经动摇。

首先，随着商品价格的大幅上涨，制造业企业普遍面临成本上升的问题。

三一重工2020年年报中，公司提到生产所需的原材料包括钢材。

其次，有市场人士预测，今年4-5月挖掘机行业增速将放缓，有望以个位数增长，5月后不排除增速。

根据一组数据，今年4月，国内挖掘机销量为4.11万台，同比下降5%以上。

此前，国泰君安研究院高端设备首席分析师黄坤表示，机械行业遵循“投资繁荣”，看到下游繁荣拐点上升就买入。当景气达到相对高点时，下游已经开始小幅走弱，市场基本结束。

此外，随着徐工集团整体上市，a股工程机械“第一兄弟”的地位可能发生变化。

届时，三一重工将在二级市场面临徐工集团的“挑战”。

我们关注的是，中信建投近期给三一重工的目标价为50.85元/股，并维持“买入”评级，因为目前工程机械租赁公司的回报率较好，三一重工对首付条件和客户信用资质控制严格，公司的账户支付率较好，坏账逾期率较低。

与三一重工目前的股价相比，从中信建设给出的目标价来看，还有75%左右的增长空间。

你觉得三一重工大跌后有投资价值吗？欢迎在下面留言！

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