私募基金从底层开始|坐村默认？大V报道上市公司操纵股价背后的潜规则

隔壁家找我要了几百万的尾款，我没有收到上家的费用，公募和券商资产管理损失大概几百万。".

最近大V叶飞说“鱼大网破”，踢开了上市公司操纵股价的潜规则。

对方交了不到10%的定金。当初说仓库上锁保证给押金，卖家拉了三成多。

结果没有锁仓，直接发货给我们，没有交押金。

叶飞通过微博公开炮轰中原家园和潘芳，并透露曾招募公募基金经理和经纪人管理他们的资产，但他成了接收者。

5月13日晚，中原家园紧急发布澄清公告，称并未委托公司相关经销商购买公司股份，进行“市值管理”。

公司一回应，叶飞就爆料，继续升级。

5月14日上午，叶飞发布消息称，今天发布了中原家园事件的首个录音，大概有上百条G材料，涉及上市公司、券商、公募、私募、券商资产管理等链条。

除了中原之家，他还点名了Visionox和浩智机电，并威胁说还有很多公司。

上市公司市值管理的圈子是什么？为什么黑吃黑？而大V、券商、私募合谋操纵股价是什么套路？尽管多方质疑，业内人士告诉新京报壳牌财经记者，上市公司市值管理在业内并不少见，多方参与这个游戏往往是最后的一根羽毛。

你不能把东西放在桌子上。整个链条有很多风险和不确定性，有些是靠信任。

业内人士告诉记者。

叶飞是谁？

六年前，他操纵了五只股票，被罚款2600多万英镑

拥有105万粉丝的财经博主叶飞，曾被称为“民营草根私募的代表”，1994年以2万元进入资本市场。

据公开信息，私募基金操盘手叶飞在2007年中国股市民间高手大赛中获得第一名，曾以金融证券专题讲师身份出现在各大媒体。

2010年，永恒投资成立，叶飞出任公司总经理，开启私募基金理财之路。

四年后，他辞去了益田投资的总经理一职。2020年8月，辞去法定代表人职务，向公司高级管理层备案。张文科是新的法定代表人。

5月14日，壳牌金融记者通过中国基金会查询发现，叶飞的益田投资于2019年5月24日被协会取消。

私募基金经理名单里没有叶飞。

记者看到，永恒投资官网依然记录着他的“辉煌战绩”。2015年上半年，叶飞管理的永恒雅丽基金3号累计收益达到351%，成为中国阳光私募基金半年度冠军。

但在叶飞迎来亮点时刻的那一年，一系列“暗箱操作”也把它拖下了神坛。

2015年9月，证监会通报称，2015年5月13日至6月30日，叶飞通过集中资金优势、后期持续买入等手段，操纵新伟集团、锦西车桥、江淮汽车、奥特逊、中青宝等5只股票的价格，共罚款2600多万元。

2016年8月，证监会通报了2016年上半年私募基金专项检查执法情况。叶飞及其益田投资出现在行政监管措施名单上，叶飞也是此次专项检查中唯一被通知采取监管措施的个人。

在随后的几年里，叶飞因起诉和承诺炒股赔钱而与客户打官司。

据记者审查，其部分财产被法院冻结，公司被监管部门要求整改，我被监管部门约谈。

戏怎么样？

大股东需要找到合适的人选

他去公募基金经理和经纪人那里买了这只股票后，这只股票上演了一场“震荡”行情，三天下跌了30%。

壳牌金融记者梳理了5月14日叶飞发布的视频文件，发现整个过程涉及很多中介机构，包括叶飞在内至少有5家中介机构，但股票持续下跌，中层人士拒绝承担责任。

当时他们很真诚，说要买1500万。

而且从头到尾都没说收货，承诺7分。

所谓市值管理，就是在资本市场上操纵股价。

内部人士王乐妍告诉《壳牌金融》记者，上市公司的市值管理是行业内的普遍现象，许多公开发行和私募将取代其他公司。

中原家园的手段在生态链上还是比较差的玩法。

通常上市公司大股东想减持套现的时候，会引入所谓市值管理团队，找私募和公募达成合作，防止股价下跌太多。

业内人士张青告诉《壳牌金融》记者，上市公司这种打法主要是担心大股东抛出股票时，没人回答，可能面临股价下跌甚至跌停，需要有人支持。

根据张青的说法，大股东减持股份的最佳解决方案是通过公开募股将其接管，然后将其锁定，但这种交易将会打折扣。

所以找一些私募是业内的普遍做法。双方同意将库存拉到合适的位置，通常以20%或30%的价格装运。

做这种事的人都是散兵游勇，一个人会有很多交代。

张青告诉壳牌金融记者，操作逻辑并不复杂。“我让你做市值管理，你说可以买十亿，然后我要核实资金，看你真的有钱有账，然后给你存款。

通常情况下，你应该在收到货物后给我一个截图，或者我从股东名册上看到你确实接管了，然后给你

持费等。

对于保证金多少，一般在20%左右。

张青举例称，一方要出3000万元的货，就要打600万元的保证金。

我出货的时候，你要接，接完之后，你是走还是留下来在市场消化筹码都行，等你把筹码洗没了，这个交易就完成了。

对此，王磊称，帮助上市公司进行市值管理收费有高有低，需要看具体的标的质量、流动性等情况，大概在5%-20%之间。

黑吃黑很常见？

参与方较多难讲“武德”

有人收了保证金，股价拉到10%就跑了”

据业内人士透露，玩市值管理的圈子很小，风险很大，黑吃黑是常有的事。

往往有些时候，中介找了几家机构进入，其中可能会涉及老鼠仓，有人立场不坚定，你刚一拉股价，它就跑了。

比如，大家约定拉升30%的时候出货，有人收了保证金之后，可能拉到10%就跑了。

张青称，各方出货比较频繁或集中的时候，容易形成踩踏，造成有些人亏损较大，然后就会找大股东要补偿。

对于参与者，张青介绍，尽管公募、私募都有，但是私募更多。

一般公募参与进来后会持有一段时间，对于公募基金的操盘手则意味着巨额灰色收入。

如果你是公募操盘手，我让你接个票，我会给你15%、20%左右的保证金。

操盘手可能通过亲戚朋友把钱收了。

张青坦言，保证金是保证对方基本不会亏，大股东有的时候承诺兜底，但现实中大多结果是一地鸡毛。

你赔了，他不给你补，你也不敢去要，因为事件本身就不合规。

这就是拿不到桌面上的事，整个链条有很多风险和不确定性，有的就是靠信任。

他表示，有的私募不讲武德，收取保证金后并不接盘也是常有的事。

保证金也不退，这也是黑吃黑，可能回头还说自己亏损了，找你要钱。

业内人士指出，进行股价操纵的标的多呈现总市值偏小，流动性较差的特征，比如一个20亿盘子的中小股，每天交易千八百万。

张青介绍，徐翔曾属于圈子中大佬级别的人物，资金雄厚一般能托得住，也就能跟上市公司深度合作。

比如一个股票卖十块钱，在上市公司利好消息等配合下，能拉到五六十块，点燃散户情绪然后出货。

小私募玩的相对来说是一锤子买卖，中间套点短线利益，甚至说，我今天接了，明天差不多可能就走了。

张青说。

事实上，监管层态度十分明确。

5月14日，对于微博大V爆料某上市公司与盘方合谋进行市值管理，证监会发言人回应称，5月13日，上交所即启动排查相关账户，并于当日下午向公司发出《监管工作函》，要求公司进行自查，并如实披露相关情况。

我会派出机构已约谈公司及相关各方，并启动核查程序。

证监会发言人称，对于以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等行为“零容忍”，依法予以严肃查处，涉嫌犯罪的，及时移送公安机关。

一旦发现上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构从事或参与相关违法违规活动，我会将一查到底、依法严惩，并及时向社会公布。

现在监管得严，类似现象相对少一些，大家处于保守和谨慎状态，也都开始转型。

而且圈子里很多人都玩黑了，要不是没钱了，要不是三角债，你欠我钱，我欠他钱等。

张青说，随着监管从严，包括减持等规定的约束，当前市场朝着向好的趋势发展。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 王进雨 校对 张彦君

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股市指数行情:上证指数 3490.38 +1.77% 深证成指 14208.78 +2.09% 恒生指数 28027.57 +1.11% 道琼斯 34021.45 +1.29% 纳斯达克 13121.86 +0.69%，财经股市大盘新闻资讯起底｜坐庄赖账？大V举报上市公司操纵股价，黑吃黑背后的潜规则私募基金。