基金重仓对行业与个股选择的反思

推动股市上涨的两个驱动因素：：第一驱动力是货币超发。

第二驱动力是公司不断的盈利。

股市其实不是经济的晴雨表。

巴菲特说：“在特别便宜的时候买入好公司”，这句话涉及到两个重点问题，一个问题是什么时候股票特别便宜？一个问题是什么样的公司是好公司？先回答什么时候股票特别便宜，往往是在熊市末期和牛市初期股票特别便宜，还有就是在出现大的黑天鹅事件后的一段时间比较便宜如2019年末出现的新冠肺炎疫情中的医疗医药股的上涨行情，可参考月、周线macd/rsi/均线/成交量等技术指标。

回答第二个问题什么是好公司，要回答这个问题先要看看经济学史和人类历史的发展过程，以及美国等有着比较长时间历史的股票市场的情况。

自从出现股票市场以来，只要当这个国家的经济持续繁荣有发展潜力时股票指数拉长时间10年以上来看都是一路向上的。

每个时期市场中都会出现一批具有代表这个时代的优秀公司，从可口可乐、通用、福特、美孚、沃尔玛、IBM到现在的微软、亚马逊、FACEBOOK、苹果。

这些好公司的股价在本时代来看都是长期上涨的。

为什么呢？因为人类的发展进步是科技创新所致，每个时代都有伟大杰出的公司诞生，这些公司随着时代科技的进步逐渐成长壮大，然后进入成熟期，最后进入衰退期，直至消亡。

虽然历史上没有一个基业长青的公司，但是因为股票市场指数的汰弱存强的设计机制导致长期来看股票指数永远上涨。

只要股市存在。

因此好公司虽然在每个时代各不相同，但是他们都有一个共性就是这些公司都是科学技术进步的产物，都代表了未来世界和人类生活方式变化的方向，洞见和见证了这个时代的趋势。

如汽车的出现替代了马车，所以当时汽车龙头公司通用、福特、成长性具有爆发式增长。

如随着个人电脑的需求和普及出现了IBM和微软，随着互联网的普及出现了亚马逊、FACEBOOK、腾讯、阿里巴巴等公司。

随着智能手机的出现了伟大的苹果，随着新能源汽车代替传统燃油汽车出现了特斯拉。

需要注意的是，往往当一个新创造、发明、技术概念刚刚开始出现的时候，其代表此概念公司的股票不会立刻上涨，这是为什么呢？原因很简单，是因为此时该技术的应用还不成熟，其配套措施和技术并不完善。

因为此时还有诸多问题没有很好有效解决，只有当此技术整个产业链趋于完善之际，才是应用此技术的龙头公司股票向上的爆发点。

如智能手机技术出现后的苹果公司，新能源车技术出现之后由于电池续航问题和配套充电桩问题没有解决的特斯拉公司。

宁德时代公司。

苹果公司股票月线走势图

在A股市场中，股票赛道和行业的起爆点不仅跟与该赛道行业相关创新技术的完善成熟度正相关，更与国家的政策导向扶持与此赛道行业的大事件密不可分的关系。

就是风口。

如：2018年中美贸易摩擦导致国产替代中的科技股的芯片等行业，2019年10月出现的全球新冠疫情大爆发下的医药赛道行业。

但是无论怎样长期来看历史总是前进的，人类一直在不断的创新之中，投资中从来不缺乏机会，缺乏的是洞见机会的认知眼光和把握机会的能力。

根据各人情况，为了防止暴雷可以80%的资金买入三个左右的优质赛道行业etf，20%的资金买入基金重仓，QFII重仓，社保基金重仓，私募基金重仓个股。

基金重仓十倍股。

①按持股市值占基金净值比例的均值排序，从120只十倍股中取前30只基金重仓十倍股。

②涨跌：自起始日最大涨幅均值66倍，至今涨幅均值59倍；四轮熊市跌幅均值-28%，回撤明显更小；创十倍股价用时均值缩短至7年，中后期每涨50%用时更短。

③公司：北上资金持股比例11%；第一大股东累计质押占比更低20%；管理层薪酬总额更高934万元，但占归母净利润比例更低0.6%；研发支出及专利数量均高于全部十倍股。

④业绩：净利润年化增速27%，收入增速26%，高毛利36%，高销售费率8.7%；ROE均值17%，净利率14%，更高资产周转率0.7次；现金流更充裕13.7%。

⑤估值：更高α年化27%，低β0.9；高股息1.3%。

⑥主要集中于消费和科技板块，共有22只，占比73%。

其中前三医药6只、食品饮料5只、电子4只。

以前自己在选股过程中最大的问题是忽略了对赛道、行业与个股基本面的研究与发掘，这些信息基本都是公开的，只要勤快点在公开信息里多下功夫就应该有更大收获。

一种方式是在通过技术面筛选选股后，对选出来的股票再进一步通过当前整个市场中属于优势赛道中的行业个股进行重点关注，如2019年开始爆发的新冠疫情危机下。

2018年开始的中美摩擦背景下的国产替代中的科技股中的芯片和软件升级与国产替代个股。

另一种方式是首先选择未来成长性没有增长天花板赛道。

如现在的消费行业、新能源行业、新能源车、人工智能等行业及其细分行业，再通过选择其中的行业龙头并结合技术面进行锁定个股）。

还可以从相关行业etf前十大重仓股中寻找龙头股。

创业板50-159949 沪深300etf-510300 深100etf-159901 消费etf-510150 医药etf-159929 生物医药etf-512290 创新药etf-159992 科技etf-515000

5GETF-515050 AI人工智能etf-512930 芯片etf-512760 科创板etf-？？？？半年新能源车etf-515700

股市指数行情:上证指数 3506.94 -0.11% 深证成指 14535.10 +0.35% 恒生指数 28450.29 -0.50% 道琼斯 0.00 0.00% 纳斯达克 0 0%，财经股市大盘新闻资讯对行业与个股选择的反思基金重仓。