万兴科技「研报精选」6月8日券商研报精选+金股点评

公司积极转型，凭借央企资源优势及大股东技术优势，打造“数据 ] 湖+”战略，数据湖建设及运营持续驱动公司业绩良性增长；政策扶持+需求 驱动，数据湖空间广阔。

预计公司 2021-2023 年归母净利润分别为 6.2 亿、8.8 亿 和 11.6 亿元，增速分别为-9.55%、41.2%和 32.6%，对应的 PE 分别为 27X、 19X 和 14X，低于可比公司 2021 年平均 35X 的水平。

考虑到公司是国内蓝光 存储业务唯一规模供应商，数据运营领先的服务商，具有巨大潜力，给予公司 2021 年 35X 的 PE，对应目标价 33.25 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

高格像科技是一家专注于海外移动端视频创意类软件企业。

万兴科技收购格像科技股权，完善万兴在数字创意领域战略布局，满足用户多端协同需求；技术、用户&市场、资源等协同效应显著，有利于增加竞争力、降低成本费用。

格像科技承诺 2021-2023 年分别实现净利润不低于 1800、3800、5200 万元。

鉴于收购尚未完成，暂不调整盈利预测，预计公司 2021-2023 实现营收 13.07/17.06/21.82 亿元，归母净利润 1.71/2.27/2.95 亿元，对应 EPS 为 1.32、1.74、2.27 元/股。

高端石英材料引领者；技术实力深厚，半导体石英、光纤高端石英及高端光伏石英全面突破。

预计公司 2021-2023 年实现归母净利润 2.28 亿、3.58 亿和 4.77 亿元，分别同比增长 20.9%、57.2%和 33.4%；EPS 分别为 0.64 元、1.01 元和 1.35 元，最新股价对应 PE 分别为 31.8x、20x 和 15x，处于历史估值低位水平，给予公司 2022 年 33x PE 水平相对合理。

考虑到公司产能建设年末完成、2022-2023 年产能投放叠加高端产品 占比提升推动营收及盈利能力提升、价值重估，给予公司“买入”评级。

公司战略收购柚子移动，是继收购大易云和携手美团之后今年又一重要生 态战略布局，21Q1 公司云业务实现高速增长，我们看好公司向企业级云服 务商和商业创新平台提供商转型的发展前景。

预计公司 2021/22/23 年实现 营业收入 104.4/139.0/179.6 亿元，同比增长 22.4%/33.2%/29.2%。

预计实现 归母净利润 11.1/14.8/21.7 亿元，同比增长 11.9%/33.8%/46.3%。

公司“软 件+云”业务的收入有望继续保持增长，且伴随云业务占比提升，增速有望 加快。

我们预估公司 2022 年实现“软件+云”收入 128 亿元，给予 15 倍 PS， 公司估值有望达到 1920 亿元，维持“买入”评级。

股市指数行情:上证指数 3579.26 -0.56% 深证成指 14714.65 -1.00% 恒生指数 28702.22 -0.30% 道琼斯 34630.24 -0.36% 纳斯达克 13881.96 +0.49%，财经股市大盘新闻资讯「研报精选」6月8日券商研报精选+金股点评万兴科技。