个股周期、科技板块正常轮动，A股最后一跌何时出现？

大家好，我是大树作手，感谢各位的支持！！！

1、 看空观点的基本逻辑是什么？

昨天某券商出了一篇看空研报，我觉得很有代表性，是市场上一部分投资者认同的观点，正好今天的市场依然是震荡、轮动的时间，抽出一点时间帮他们在梳理一下指数涨跌的问题。

开源看空的逻辑主要几个方面：

一是资金面。

北向交易型资金和中央汇金为主要持有人的ETF份额在过去半个月出现净流出和净赎回的情况；而过去几个月，茅指数成分股的核心资产们经历了基本面+政策面+海外流动性的顺风，实现了较大幅度的B浪反弹，但这一顺风组合条件已经开始发生变化。

二是估值。

今年二季度的核心资产的估值与盈利之间的矛盾没有化解，反而越来越严重，部分低成长核心资产的股价对未来成长的透支程度重新回到2月的水平，估值回归的还债依然没到来。

三是基金离场冲动。

20年Q4季度进场的新基民们经过这两个月的反弹已经相继进入解套区域，市场一旦开始回落，这些“吸取年初教训”的基民会毫不犹豫的选择保本离场。

客观说一下，这篇卖方研报还是挺标题党，其实它看空的只是茅指数而已，这点我也部分认同，而对资金面的担忧，ETF份额、公募基金募集情况和融资数据的预警缺确实存在，而港资的流出放在近两年港资持续流入的大背景下，这点波动就不算什么，

这个月，择时派确实可以用国内经济数据、大额解禁、海外市场风险等等，但是大家回想一下从2019年贸易战开始到现在，我们经历了中美冲突、特朗普时代的“推特治国”还有席卷全球的新冠疫情这些算是21世纪比较重要的大事件，我们的A股因为这些事件出现转向了吗？各位每次卖掉的股票，现在是不是很多都已经再创新高了？

现在市场忧虑的就是下周的美联储议息会议，如果没有出现全球共振的下跌的话，踏空或观望的资金就会像今年5月25日或者去年7月那样蜂拥入场。

择时，是个伪命题。

在A股绝大多数人只能单边做多的情况下，择时更多时候是丢掉筹码拍大腿；我们现在，未来三年要做的只有一件事：轻指数、重个股！深入研究你看好的标的，将那个具备基本面无雷、潜力巨大的那一个或几个标的找出来，买入！重仓持有！坚持重仓持有！上证指数突破上一轮牛市高点才刚刚起步，现在只不过是小荷才露尖尖角。

看到、做到、重仓做到、坚持重仓做到，交易的四个层次，你觉得你到了几个层呢？

包括我在内，我相信绝大多数人在525之前都抱着下跌去新低的，而半个月后上证指数再次来到了3600一带了，期待的最后一跌，也可能以横盘震荡作为代替出现的，所以，不一定等得到，或者说指数下跌了，但你看好的个股永远回不到你想要的价位。

哪能怎么办？ 只能分批建仓进场了。

2、 今天为什么是周期？

正常的板块轮动。

但而且需要注意的是，进入6月中旬后，就会开始进入中报预期的炒作阶段，谁会在中报预期中表现出色？上游资源品！二季度，大宗商品的价格虽然经过大幅冲高回落，但绝大多数商品的现货价格都还在5月的价格之上， 中报大幅预增是必然的，恰好最近又回调不少，聪明资金提前抢跑，占据有利成本优势， 周期之王601919中远海控，想必也会是历史最好的业绩，震荡1个多月后，向上空间一旦被打开，那么沉寂许久的周期股们，都会蠢蠢欲动！

3、 军工依然是主线。

军工今天西部材料居然顶板了， 简直出乎我的意料，精彩！ 军工板块本月还有新高，靠航发和沈飞等整体厂向上打出反弹新高，然后上游原材料就会开始找机会加速上行的， 钛金属、碳纤维还有导弹制导是我最看好的三个方向。

4、 文旅线更新一个观点。

经过再三考虑，准备把航空股剔除出文旅线，并不是不看好，板块的底层逻辑海外客运的复苏依然会是确定性的，但是这个周期可能过于漫长，我认为时间成本偏高了；

此外，今天上了一个新股，东航物流，从名字上就看得出来，它是东方航空集团下属的航空货运业务，这块东航从16年剥离后就计划单独上市了，也就是说现在的航空股是不包括航空货运资产的，即便是飞机腹仓的货运业务，除了旅客自带行李外，都被转给了东物，航空货运可是比客运赛道更加的一个选择，未来如果三大航的航空货运线都上市了，这个赛道的成长性会显著强于客运板块，而周期性有没有客运强。

5、 今日指数复盘

关键词：指数还债接近尾部，板块轮动，健康调整

今日指数小幅低开，券商、军工和计算机下挫，而煤钢周期股和昨日大跌的白酒在涨幅榜前列，今天整个周期板块都比较强；下午白酒和医药小幅跳水，但尾盘华为鸿蒙带计算机快速上行，所有指数全数红盘报收。

港资全天净买入28亿，全天成交量8800亿，略有缩量，但还算高位，个股涨跌比一半一半，市场仍有赚钱效应，但板块轮动过快，也是不争的事实。

指数怎么看？

不可预见的利空就是上证的最后一跌！ 时间节点就在下周三、周四，美联储中期议息会议前后。

我主观认为是不会出太大利空的，但交易者不做预测，只做趋势跟随！ 这里想要反转，即便是出现一个超级大阴线，也不可能立即转空的，会有足够时间和成本离场。

况且，认真想一下，如果巨大利空，谁受损最多？当然是过去两年涨幅巨大且估值水平在历史最高水平的茅指数，流动性收紧和利率上行期，那些长期享受流动性溢价和估值溢价的品种都是要逐一回归的。

这个利空的概率是极低的！，况且百年献礼还在后面， 现在GJD经过年初的减持后，手里是有足够弹药去维稳的，这也是为什么资金敢在5月底6月初提前发动行情，就是赌准了6月前半月赢面是很大的。

既然这么看好，为什么还要在百年献礼前兑现利润离场？

去年底对今年全年的走势判断上，认为就是震荡市，震荡上行为主，不具备复制19年和20年单边上行或下行的条件的，到6月底如果上证月线收红，那么月线也已经三连阳了，可能会在前高位置有回踩需要的，但有一种情况是上证再度放量暴力拉升，直接突破前高3700的位置

这就是两套预案，我的策略来说，不管怎么样，这里上涨再度上去反弹新高的时候，会考虑减仓止盈的，除非再走出525那样的标志性阳线，否则震荡做波段都会是今年最佳的策略：涨多了就卖一些，跌多了就买一点。

还有一点很具有迷惑性的是，指数的B浪反弹通常极具迷惑性，因为B反里会有很多品种创新高，从而表现出延伸浪特征：以为新一轮趋势又开始了！但转势有常常在极短的时间里完成，也就是一个快速的10%以上的下杀，让你没有时间考虑卖出，或者还会纠结是不是回踩要补仓，然后就开始一路缩量下跌的过程，这个我心里也有预案，但目前的盘面不适合谈这个，等到6月下旬到来，在和大家分享如何区分主升和B反。

最后，再总结一下交易策略：

预计到下周都会维持窄幅震荡，即便冲高也会回落，杀跌也能收回来，经验丰富者可以在这个节奏下高抛低吸，尽情做差价；

对于绝大部分人来讲，就是把抄底资金分成几份，本周下跌抄一次底，下周美联储议息会议过后再抄一次底，控制好总仓位即可。

板块上，主线频繁轮动，切勿追高，在主线板块里找低吸机会即可？还在问主线板块是什么？ 左军工券商、右周期半导体，中军给茅指数！都说了无数次了。

这里重点看一下华为鸿蒙的扩散方向：自主可控和物联网，标的都在低位，适合低吸！

轻指数，重个股，谨慎追高，大胆低吸。

2021年6月9日

股市指数行情:上证指数 3591.40 +0.32% 深证成指 14718.40 +0.01% 恒生指数 28742.63 -0.13% 道琼斯 34637.17 +0.11% 纳斯达克 13964.5 +0.28%，财经股市大盘新闻资讯周期、科技板块正常轮动，A股最后一跌何时出现？个股。