股指A股步入震荡阶段下的投资策略

大家好！记得我在2月底的一篇文章里提到：从3731点开始就是一次比较大级别的、周期跨度非常长的调整周期。

这是从股指层面说，板块和个股另当别论。

从3月9日以来到6月2日的高点为止，结构上已经满足反弹形态要求。

从6月2日开始的这波下杀，尤其是后面这几天非常凌厉。

原因就是从过去一两年中，很多题材板块，包括一些机构抱团的核心资产的板块涨幅已经非常当大。

在涨幅过大的情况下，主力也好，机构也好，肯定会有阶段性的获利了结的一个过程。

加上市场对于目前的预期，一个是随着疫情的逐步控制，我基本上每过一个阶段关注一下世界各国对于打疫苗的普及程度百分率，尤其西方发达国家遥遥领先，有的100人中有的能到100剂以上的注射效率。

随着疫情逐步受到控制，各国经济逐步恢复正常，宽松的货币政策可能要向收缩转变。

包括美联储近期议息决定在2023年前加息两次。

近期的大盘下跌，从心理层面来讲受这个因素的影响是非常大的。

美联储加息预期再加之前段时间国常会也有一个表态说我们将继续维持稳健的货币政策，继续放水维持国内货币宽松的预期也不存在了，所以这从资金供给的角度来看目前市场的顾虑还是比较多的。

如果货币政策维持比较稳健的保守的状态的话，大宗商品，包括其他的主要的资源类的价格后续可能会展开向下的修正，所以这两天我们也看到资源类板块也是带动股指下行的主要因素。

还有前期大涨的大科技题材这两天强势下挫。

今天我翻了一下，从日线角度，很多题材指数都出现长阴杀跌。

从长期战略角度来考虑，价值投资永远都是正确的。

但价值投资本身也有回撤，从战术上也要加以应对。

我看三一重工从前期高位下来以后股价折半，接近50%的回撤了。

价值股调整往往30-50%幅度也非常正常的，关键我们如果具备足够的耐心，资金不是非常急需的，绰绰有余的资金就可以长期持有，也不急用，不造成干扰。

关键我们面临的是普通投资者，大户是少数，希望操作中要给一些策略，到底怎么办,这也是我们作为投顾来说存在的价值。

从长线来看,价值投资是永远是我们非常重要的主线。

前期机构抱团股，大科技里的龙头包括隆基股份、海康威视等等，近期到这个位置风险累计，已经阶段性的位置很高了,目前反弹已经基本上和股指同步的。

而从长期来看，我认为A股目前不论从市盈率来看，还是蓝筹估值，尤其银行、证券、保险，银行板块市盈率还是很便宜的，只有5倍多，股息率也非常高，下行空间非常有限。

从中长期来看,我认为股指时间跨度可能比较长，银行现在又这么便宜，股指将来可能就是一个区间震荡，下沿是大概3000，上沿3700-3800大概这个区间。

这里面题材的机会依旧非常丰富，也不像之前那样单边下杀有系统性风险的2008年、2018年这种极端的情况。

我认为这种概率非常小，局部机会将非常多，非常丰富。

眼前来看，这波下杀之后很快会进行反弹。

从今天盘面看，券商已经有异动，我认为下周还会冲击前高位置。

3629点我认为这个位置一时半会是收复不了了，再次反弹要把仓位控制一下。

目前强势上行幅度较大的，过去两年板块指数翻翻的，一倍多涨幅够大的，尤其是放天量的，我认为现在不是介入的好时机。

有些板块调整很充分，但近期反弹空间非常有限的，比如我从板块指数看云计算、传媒娱乐、软件服务等。

软件服务最近出现短线比较凌厉的阶段反弹，和华为鸿蒙的题材密切相关的。

但除此之外，其他并没有好的表现。

我认为这个地方经过一年多的修正调整，软件服务行业指数目前下行空间并不是太大，最多做双底，大家可以关注一下。

还有网络游戏题材调整时间比较长了，政策出的差不多了，也是相对底部区域位置。

再有5G板块本身也调整比较充分，新零售、数据中心、无人驾驶、涨价题材等等。

防御方面，一个是大金融银行、保险、券商。

尤其是保险和券商,现在从估值来说相对历史也是非常便宜的位置，另一块是铁路基建、建筑、交通航运等板块也是比较好的防御板块。

后市随着股指的反弹，建议把仓位降一降，操作风格转向防御性的风格。

股市指数行情:上证指数 3525.10 -0.01% 深证成指 14583.67 +0.77% 恒生指数 28801.27 +0.85% 道琼斯 33823.45 -0.62% 纳斯达克 14157.73 +0.84%，财经股市大盘新闻资讯A股步入震荡阶段下的投资策略股指。