万孚生物业绩暴增股价大跌，IVD企业新冠检测红利消失后的不确定未来

最近有两家IVD企业预告了半年报，业绩都是暴增。

东方生物预计2021 年半年度净利润最高或达35.3亿元，同比增加5倍；热景生物预计2021年半年度净利润最高或达16亿元，同比增加800倍。

业绩向好的原因都是新冠抗原检测试剂在海外的热销。

让人意料不及的是，业绩预告后市场给出了相反的答案，东方生物股价跌幅超过16%，热景生物跌幅超17%。

原因或许来自多方面，其中有两个不容忽视。

一是业绩并未超过市场预期，在业绩预告公布之前已经爬坡多日，利好尽知；另一个是新冠业绩基本触顶，红利即将消失，长期价值未被主力认可。

全球疫情向好，新冠检测红利或已触顶

在疫苗加持下，全球新冠疫情控制已经持续向好，美国、欧洲等国家和地区疫情都已经在可控范围内，印度、巴西新增数量也在下降。

而新冠试剂检测红利先后经历了抗体、抗原、抗原自测高峰需求后基本已经触顶，中和抗体需求鸡肋，很难承担下一波红利，最后的红利必然是新冠疫苗，并且是mRNA疫苗。

在这之中的每一个阶段都涌现出抓住机遇出海的企业，比如说万孚生物、宝太生物、东方生物、热景生物等，而新冠疫苗的红利，这些IVD企业都是没有参与的。

现在唯一的不确定因素是新冠变异毒株德尔塔对世界的新影响，不过专家评估，疫苗保护力虽然有下降但依然有效。

国内疫情控制得很好，就算是广州和德尔塔病毒的硬刚，也在1个多月就结束了战斗。

国内依然全是核酸检测的市场，抗原、抗体的检测并未大面积应用。

其中走出很多获益企业，比如华大基因、金域医学、达安基因、明德生物、之江生物、硕世生物等，和出海企业似乎并不重叠。

总之，新冠病毒可能还会在世界肆虐一段时间，但是新冠试剂检测的红利正在消失，常规业务才是未来发展的主航道。

新冠海外渠道未必能给企业一个好未来

新冠之后，出海是很多国内IVD企业的新选择，新冠的渠道能否给出海其他常规产品带来便利，情况其实并不乐观。

我咨询了不少行业内负责海外销售的朋友，他们给出了很多真知灼见，在此特别表示感谢。

首先，通过新冠试剂建立新渠道的其实都是些中小公司，原先没什么资源积累。

成熟的公司更多是用自己以前的业务渠道铺开新冠试剂，比如万孚生物、东方基因、热景、乐普、奥泰、金斯瑞、万泰等，因此才会在海外拿证快、铺货广，这些渠道不是凭空冒出来的。

其次，借新冠产品积累的新客户很多是投机客或者非专业IVD的代理商，他们有很广人脉资源，但都是冲着新冠订单来的，80%-90%是一过性，品牌认可度不高。

可能个别客户借疫情发展，准备长期投入医疗模块，新冠之后，还可以继续谈更多新合作。

最后，以上是基于新冠快检试剂来分析的，配套仪器的设备产家要另当别论，比如圣湘生物，亚辉龙等，出口PCR/化学发光抗体等配套仪器的公司。

他们的渠道和客户相对专业，机器到了海外是需要厂家持续维护的，后续除了新冠试剂外可以铺开更多测试菜单。

圣湘模式值得学习，通过很多大使馆联系的订单，用捐赠，铺机等，建立起广泛的渠道。

亚辉龙等企业在新冠期间铺机也很猛，进入了很多大三甲医院。

圣湘、亚辉龙等通过新冠出海斩获很多优质国外代理商，建立长期合作，扩大常规项目的订单，只要维护得当就是长远的业务模式了。

那么也就很容易看出，为什么我在开始说红利触顶、利好出尽的尴尬了，很多企业在新冠之前海外业务体量并不大，新冠红利之后，如果渠道再不能够造血，必然对长期发展价值打折扣，能否有一个好未来还有待观察。

股市指数行情:上证指数 3518.76 -1.95% 深证成指 14670.71 -2.45% 恒生指数 28277.96 -1.91% 道琼斯 34633.53 +0.38% 纳斯达克 14522.35 +0.13%，财经股市大盘新闻资讯业绩暴增股价大跌，IVD企业新冠检测红利消失后的不确定未来万孚生物。