新能源车汽车股，产业和龙头公司的共振向上

7月16日，工信部发言人田玉龙表示，受芯片供应短缺以及排放标准升级切换期等影响，5月、6月汽车产销出现了一定回落。

受宏观经济持续复苏、国家明确稳定增加汽车等大宗消费政策和实现碳达峰、碳中和战略目标等影响，2021年我国汽车将保持稳中向好发展。

长城汽车昨日晚间发布了2021年中期业绩快报。

2021年上半年，长城汽车营业总收入621.59亿元，同比增长73%，市值来到4608亿；净利润34.98亿元，同比增长205.19%。

值得一提的是，今年上半年，长城汽车累计销量达到618,211辆，同比增长56.5%，跑赢车市大盘增速2倍以上。

长城汽车2021年二季度实现营收310.4亿元，同比+32.0%，实现归母净利润18.6亿元，同比+3.2%，二季度收入与归母净利润表现超预期。

长城汽车涨停，背后是超预期的业绩，也是下半年行情加速向好的态势。

总体来看，在上半年缺芯的背景下，长城汽车的业绩超预期凸显了行业困境中的竞争优势。

机构认为，未来2年长城汽车WEY、坦克、欧拉品牌新车储备充足，经营周期预计向上。

21年股权激励与2025发展战略彰显公司对长期发展信心。

其实，从新能源车的角度看，超预期的行情催化之下，板块易涨难跌，但估值泡沫化的风险也不可能小觑。

超预期一：渗透率提升的超预期。

新能源汽车行业已经进入渗透率快速提升的时期，21年初国内新能源车渗透率9%左右，6月提高至13.5%，其中纯电动车渗透率达到11.1%，达到新技术渗透曲线10%-50%快速增长区间；欧洲2020年新能源车补贴政策落地，销量开启高增长，近期欧盟提议碳排放政策趋严，加速电动车普及，有望在2035年电动车渗透率达到100%；美国2021年新能源车政策逐渐落地，预计未来3-5年销量将维持高增长。

超预期二：行业供给改善的超预期。

2020年国内进入新能源车供给端驱动的阶段，主要是特斯拉国产后，随着国产化率提升，Model 3价格不断下降，近期Model Y磷酸铁锂版本售价较三元版本降低7万，官网公布订单已经排到9月交付，预计未来月销有望达到3.5-4万辆。

特斯拉不断降价导致国内车企纷纷推出高性价比的新能源车参与市场竞争，国内新能源车供给端优化，促进C端需求快速增长。

超预期三：中上游盈利弹性的超预期。

全球新能源车高增长，对动力电池需求快速提升，但中上游扩产需要一定的时间；同时，动力电池产业链较长，欧洲、美国与中国相比存在一定的差距，短期国内动力电池产业链有望受益于海外出口的增长，预计未来1-2年动力电池供需紧张，产业链部分环节将大概率涨价，盈利弹性超预期。

总之，疫情积压需求已在上半年释放，行业复苏需静待需求的回暖和三季度后新一轮库存周期来临，积分压力下，合资品牌大概率会继续补强新能源车，建议关注受芯片短缺影响较小且业绩增长确定性强的整车和零部件企业。

首创证券认为，当前行业挑战与机遇并存，且正处于电动智能下的黄金时代，下半年行业供需两端均有边际向上因素，建议逢低配置板块。

投资建议：关注长安汽车、比亚迪、长城汽车。

股市指数行情:上证指数 3536.79 -0.07% 深证成指 15011.35 +0.12% 恒生指数 27259.25 -0.84% 道琼斯 0.00 0.00% 纳斯达克 0 0%，财经股市大盘新闻资讯汽车股，产业和龙头公司的共振向上新能源车。