净资产再聊聊增资稀释股权那点事 认缴行不行

今天的文章内容，其实是之前写过的，但是分散在两三个贴子中。

增资稀释股权虽然简单，很多机构都会建议客户用这种方式变相转让股权，甚至不少企业的财务人员也懂自行操作。

但是仍然有不少的税友来询问个中源由，是否合法，于是今天再理一理。

基础案例：

小明投资1000万成立创意公司，注册资本1000万，并购置了房地。

若干年后，创意公司有利润500万，房地增值1500万。

净资产公允价值3000万。

现在小红想收购创意公司，应该怎么做才省税？

目前常用操作

虽然基本操作大家都懂，但是为了思路完整，还是详细点说吧。

如果小明和小红无特殊关系，交易当然是按照市场公允价值3000万进行。

小明将创意公司的100%股权转让给小红。

小明需要纳税＝*20%＝400万。

小明当然不想交400万的税，于是，就有了常用的增资稀释股权操作：

1、小红增资9000万元到创意公司，占创意公司90%股权，小明的股权被稀释到10%。

此时创意公司净资产公允价值＝3000+9000＝12000万。

2、小红收购小明所持有的余下10%的股权，按公允价值12000*10%＝1200万元收购。

小明转让股权个税＝*20%＝40万元。

这个简单的操作让转让股权税费从400万变成了40万。

看起来天衣无缝，全程合法合规。

税务机关无理由征税。

但是，我们可以合理推断，小红另外给小明支付了余下的1800万元。

小明收到的仍然是3000万元，实际仍然是转让了创意公司100%的股权。

但是通过上面两个步骤的操作后，表面看起来小明只转让了10%的股权，只收到1200万元的转让款。

关键的原因在于，增资环节，稀释了小明的股权。

增资时，是按注册资本的比例享有股权，而不是按净资产的公允价值增资。

而增资只是打掩护，实际是变相转移了90%的股权。

有观点认为：这种不公允的增资方式用于偷税，让税务机关无可奈何。

原因在于《公司法》出现了漏洞，关于注册资本的规定不完善，让纳税人有空子可钻。

但税月是不认同这个观点的，《公司法》关于注册资本的规定并没有问题，因为如果是真实的增资，按市场规则进行的增资，是不会出现这样的不公允增资的。

法律不能因为预防少数人的违法行为而增加额外限制，如果少数人违法了，那另有法律惩罚。

打个比方，法律保护公民的财产安全，但是仍然有小偷偷东西。

此时，不能说因为有小偷偷东西，就说法律规定不完善。

而小偷偷东西，另有刑法或治安规定惩罚。

但是难点在于要有证据，小偷自身是不会承认的。

同样，《公司法》关于注册资本的规定，是建立在正常操作的基础上的。

少数纳税人利用增资掩饰偷税操作，应由税法或刑法的处理。

但是难点在于，税务机关没有证据，而交易双方另外支付的交易款很难发现。

小结：增资后转让股权，从形式上是合法的，没有调整的依据。

实质是违法的偷税行为，只是没有证据。

激进的操作

但是对于激进派，上述操作仍然不能满足其需求。

上述增资是实缴的，小红需要实缴实收资本9000万元。

这是一笔压力不少的款项，而且小红未必愿意将创意公司的实收资本变得这么大。

于是，激进派们更进一步，增资的钱都不出了：

1、小红认缴增资9000万元到创意公司，占创意公司90%股权，小明的股权被稀释到10%。

此时创意公司净资产公允价值不变＝3000万元。

2、小红按小明的出资额1000万元收购余下的10%股权

或者，按公允价值3000*10%＝300万元收购。

小明转让股权无所得，个税＝0元。

3、创意公司再减资到1000万元。

认缴的注册资本也不用缴了。

但是，据说税务机关内部是不认可认缴注册资本的股权。

即是不认可本案例中小红持有创意公司90%的股权，因为小红没有实缴。

从而不认可小明所持10%的股权价值。

此情况下小明的股权应该怎么计算，可以阅读旧贴：

[财税探讨] 未足额出资 股权转让评估小案例

认缴后小红已经是创意公司的合法并经登记的股东，小红已经合法持有了创意公司90%的股权。

税务机关要是不认可，总得有理由吧，理由是什么呢？

没有实缴的股权和已经实缴的股权相比，不能享受分红权。

好像是依据这个理由？

看看《公司法》原文是怎么规定的：

《公司法》

第三十四条股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。

《公司法》第三十四确实是规定了股东按实缴的出资比例分取红利。

但是，全体股东可以约定除外！

那么，创意公司的章程增加一条：

全体股东约定不按照出资比例分取红利，约定按股权比例分取红利。

还有理由不认可小红持有创意公司90%的股权吗？

应该没有了吧。

税友们，你有底气坚持这个观点和税务机关争议吗？

如果是正规公司，不愿意虚假交易呢，下次再聊一个案例。

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