股市周末名家论市：哪些板块最有希望反弹？

本周行情跌幅较大，周五晚间，富时A50开始拉升。

哪些板块有望率先反弹？资深投资分析家石建军：目前相对而言比较有希望的，是军工和券商板块。

芯片板块经过前期的调整之后，也有望逐渐止跌反弹。

此外，据媒体报道，除了锂电池等行业的景气度仍然很高以外，光伏板块的硅料端也有供不应求之势。

周五的龙虎榜延续昨天分裂的格局，大游资大手笔上榜，上榜超过2亿的有 章盟主 新一 二纬路等；赵老哥 方新侠 益田路也有积极的操作，但是二三线游资几乎看不到影子；同时，机构各种猛砸盘，几亿几亿的哪种。

石建军：对近期大盘以及板块方向的看法

贺宛男：大跌之下 冷静关注战略性新央企

应健中:巨量震荡带来做价差空间

桂浩明：股市走弱缘于哪些因素

水皮：酒是用来喝的，不是用来炒的

杨德龙：核心资产依然值得拥有！

文兴：抓住热门产业链“链主”

石建军：对近期大盘以及板块方向的看法

作者简介：资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家

上周五的文章，我指出：“国证A指和上证指数虽然是周阳线，但其实是有一些隐忧的。

经过了连续两周多的反弹之后，无论是国证A指，还是上证指数，短线技术指标已经进入相对高位。

国证A指也基本收复了两周前的那个跌幅。

如此，下周大盘震荡调整的力度逐渐加大的概率将明显增加。

本周的周线，所有分类指数，全部以中阴线报收。

上证指数最低跌破3400点。

上证50指数再创年内新低。

国证A指的周线，也表现出类似阴夹阳的组合。

创指则延续上周的跌势，拉出了第二根周阴线。

中证500的周阴线只是吃掉了上周的周阳线，还算相对较好。

短期来看，由于目前上证指数和国证A指的分时图和日线图的快速技术指标已经进入相对低位，短线大盘在3370-3400点区间会有逢低买盘出现。

但上证指数能否在3370点之上真正稳住，还需要观察上证50的走势。

从上证50指数的浪型结构分析，自今年3月份的年内高点4110点下跌以来，周线图上明显走出了abc 的下跌调整浪型。

并且，c浪已经出现了下跌5浪的基本形态。

但这个c浪目前是否一定已经走完了下跌5浪的完整浪型却存在变数。

结合目前影响上证50走势的几个大权重股的走势看，还要提防上证50只是运行完了c3浪的可能性。

因此，就整个大盘而言，下周有止跌反弹的机会，但未必一定是整个A股波段调整的阶段性低点。

本周后半周，已经调整了好几周的天齐锂业和赣锋锂业出现回升，但在创业板50指数中权重最大的锂电池股宁德时代却表现平淡。

而创业板50中另一权重板块医药股却全线大跌。

显然，我前期一直提示的创业板指很可能已经在构筑阶段性头部的预判得到了进一步的确认。

后期，即便某些锂电池个股还能继续表现，并且，即便创业板50下周能够止跌反弹，但作为分类指数总体表现而言，创业板指数在相当长的一个时间段内，似已成为明日黄花了。

就各个行业的分类指数来看，目前相对而言比较有希望的，是军工和券商板块。

芯片板块经过前期的调整之后，也有望逐渐止跌反弹。

此外，据媒体报道，除了锂电池等行业的景气度仍然很高以外，光伏板块的硅料端也有供不应求之势。

若果真如此，硅料端的上市公司也会有因业绩的进一步提升而继续反映到股价上的机会。

贺宛男：大跌之下 冷静关注战略性新央企

作者简介：资深股市专家，著名财经评论家

本周股市大跌，沪指、深指、创指跌幅分别高达2.53%、3.69%和4.55%；但两市成交依然逾6.2万亿，日均达1.24万亿。

有人说，成交活跃说明行情火热，投资者意愿提升，牛市并未离去。

这话有一定道理，但并不全对。

一个最重要的依据是，市场并未见增量资金。

本周五，中国证券报以“大扩容！新基金总规模突破2万亿 权益类占八成”为题，给人的印象是增量资金进来了。

再一看文中内容，不错，截止8月20日，新发基金确实达到20031.74亿份，而去年全年也不过31413.64亿份。

但截止日的新发基金份数，去年年底为23717.68亿份，今年截止8月20日为19579.71亿份，即净减4138亿份，降幅为17%。

成交量之所以那么大，主要还是一些板块在轮番炒作。

以最热门的半导体板块为例。

该板块流通市值为1.83万亿元，约占两市总流通市值69万亿的2.6%，可板块指数自7月底达到最高点3935点以来，连续四周的成交占两市总成交之比高达8.3%、6.57%、5.4%和4.96%。

随着成交占比日益下降，板块指数也跌至目前的3458点，跌幅为12.3%，远超过沪指从最高点跌7%和创指从最高点跌9%。

这说明什么？说明即使是最热门的板块，也已经热过了头，一批先知先觉者正通过反复炒作大步撤离，而那些后知后觉甚至不知不觉者却在那里接棒。

不仅是半导体，券商、新能源车、储能等等板块也基本如此。

更何况，有市场人士根据历史数据得出，凡连续很多天成交过万亿，指数又反复折腾盘整，向下的几率远高于向上。

在笔者看来，始于2019年初2440点上来的A股牛市或已接近尾声。

这两年半的牛市先是价值发现，之后是挖掘成长。

不管是茅指数还是宁组合，都有一个共同点，即以机构为主重仓龙头企业，重仓大市值股票。

而自从今年4月，反垄断第一重锤砸向阿里，被重罚182亿以来，情况已经发生了变化。

之后滴滴、美团、腾讯等大市值龙头股，以及众多的教培、游戏、酿酒等等行业纷纷被批被罚甚至关门歇业，截止目前，互联网巨头，以及当初机构重量级的抱团股，股价大部分跌去3-4成甚至腰斩。

以后的A股会怎么走？8月18日召开的财经委员会第十次会议，以及8月19日国务院国资委党委召开的扩大会议，已经给我们指明了方向。

8•18会议的重点是两条：一是研究扎实促进共同富裕问题；二是遵循市场化法治化原则，统筹防范化解重大金融风险。

关于共同富裕，重点鼓励三种人为致富带头人，即辛勤劳动、合法经营、敢于创业的人。

注意，首先是勤劳致富。

会议还提到“构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排”。

在这里“三次分配”是首次提出。

初次分配即按生产要素分配；再分配是国家通过税收、转移支付等手段，例如养老金、医保等都是再分配的产物；而三次分配则是动员社会力量，建立社会救助、民间捐赠、慈善事业、志愿者行动等多种形式的制度和机制，这是社会互助对政府调控的补充。

注意，这三次分配都是“基础性制度安排”。

而初次分配、再分配的制度安排已基本成熟，新的基础性制度重点在“三次分配”，相信读者自能看得明白。

至于防范化解重大金融风险，目前我们能看到的是，7月份的社融数据为1.06万亿元，已经同比大减6362亿元，这里就不展开啦。

8•19会议显然是对的学习和贯彻落实。

其中有一点特别重要，即国资委要聚焦战略性新兴产业，重点列举了四项：针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，适时组建新的企业集团。

怎么加强关键核心技术攻关？国资委会议关于“确保实现‘两利四率’目标”，是个新提法。

两利”即净利润、利润总额；“四率”即营业收入利润率、资产负债率、研发投入强度、全员劳动生产率。

在这里，之前的考核指标“净资产收益率”，被换成了“全员劳动生产率”。

这应该是勤劳致富的具体体现。

上文已经提到，这两年多的牛市领头羊除了大市值龙头企业外，还有一个特点，即除了“茅指数”中的中国中免、长江电力等个别公司属于央企外，“宁组合”的20来只个股，似乎找不到一家央企。

国资委既然要下决心组建战略性新兴产业新央企，并且将“研发投入”和“全员劳动生产率”作为新的考核指标，加之举国体制的制度优势，这样的新央企值得期待。

其实，A股现有上市公司中，有关上述“四大行业”的公司就很值得关注，例如新材料行业的中兵红箭、中科三环、中材科技以及合盛硅业等，就有相当的基础，且估值并不高。

同样，在工作母机、高端芯片、新能源汽车中，也可以找出一批。

最后再说一句，本文的标题是“冷静关注”，而不是头脑一热付诸行动。

应健中:巨量震荡带来做价差空间

作者简介：著名财经评论家

在震荡市中，大盘好不到哪儿也坏不到哪儿，巨量下的震荡给投资者带来了做差价的空间。

手中有股、心中无股，忽略手中持有股票的价格，将其作为自我T+0的筹码，来回倒腾差价，这样的市场走势，给短线高手带来了巨大的机会。

近期，股市依然处于调整震荡态势，市场的主要特征是天天日成交量维持在1.2万亿元左右，上攻乏力，但下调又不深。

在这种牛皮拉锯市道中，会涨的个股依然表现靓丽，资金在各板块中快速切换。

先从各类指数表现看。

本周上证指数杀跌到年线位置，目前年线还处于微弱上扬态势，至本周收盘其位置在3448点。

从近一个月走势来看，上证指数的走势基本上就是以年线为轴心，在上下100点的空间来回折腾，只要年线不出现调头向下的趋势，大盘还不至于坏到那儿。

但创业板指数目前则是切切实实地大幅调整，近10个交易日，创业板指数下跌200多点，尽管现在还没有跌破3119点的半年线，离年线更远，但半年线开始调头向下。

关键是从创业板日K线来看，形态上有走M头的感觉，如果这个形态成立，创业板指数则还有较大调整空间。

再来看本周市场新上市的具有指标意义的个股。

那个发行价292.92元，创历史新高的义翘神州，上市开盘价478元，新股中签500股可赚10万元，比原先市场吹嘘的可赚40万元少了很多。

但不管怎样，这是今年以来赚头最好的新股。

义翘神州上市后回调至450元，然后3天之内炒至699元，作为有史以来最高价发行的股票，其走势的意义在于对市场的炒作激情进行压力测试，对科技股的热点是否持续发酵进行检验，同时也是对市场高价股的空间进行验证。

股市中高价股有高价的道理，更何况当下市场都在玩这样的资本游戏：通过IPO高价，一下子做高净资产和资本公积金，然后炒高股价，再将资本公积金转增股本来稀释股本并降低股价。

像义翘神州这样的高价股，在未来可以无数次来来回回地折腾。

从此次登台亮相的表现来看，应该说走势相当不错，至于是否走出类似石头科技那样的走势，还要拭目以待。

行业的轮动也是近期牛皮震荡市的一个主要特征。

每天那么大的量放在那儿，还不能做到大盘总体上一个台阶，那巨量资金就在不同的行业板块上轮番炒作。

前一阵，市场炒的各行业的“茅”公司，也就是行业中的头部公司，自从贵州茅台从2600元价位上慢慢放下之后，市场始终在寻找下一个抱团热点。

宁组合”炒一把之后，“航组合”再炒一把，反正生物医药、5G、高端制造、芯片……一个个组合轮番炒过来炒过去，等到没啥炒的了，一把将券商股拉了起来。

股市越活跃、成交量越大，IPO上得越多，不是都利好券商嘛，1.2万亿元的日成交量只有保持这样的炒作劲头，资金才有用武之地啊。

中国电信已登台亮相，更大规模的“出口转内销”的中国移动也已列入IPO排片表，A股主板市场由于这两大通讯股的登台亮相，能否走出盘局还将拭目以待。

在当下的震荡市中，大盘好不到哪儿也坏不到哪儿，巨量下的震荡给投资者带来了做差价的空间。

手中有股、心中无股，忽略手中持有股票的价格，将其作为自我T+0的筹码，来回倒腾差价，这样的市场走势，给短线高手带来了巨大的机会。

桂浩明：股市走弱缘于哪些因素

作者简介：申万证券研究所首席分析师

7月底，A股市场曾展开了一波上涨行情，上证综指在14个交易日中拉了12根阳线，股指从3312点一路上涨到3544点，涨幅达到7.0%。

然而进入8月中旬以后，股指明显受阻于60天均线，连续四个交易日大盘向上突破宣告失败，在留下较长的上影线后选择了下行。

这一跌，不但破位了3500点，一度还跌破了年线，大盘形态也因此显得颇为严峻。

有人从量价关系的角度分析这轮股市的下跌，认为一段时间来沪深两市的成交金额持续保持在单日1万亿元以上的水平，如此天量却没有能够有效推动股市上行，这就形成了久盘必跌的格局。

这当然是有道理的，毕竟在交易十分活跃的时候股市却涨不上去，反映出在有资金入场的同时，也有相应的资金在借机退出，而且由于在这一区间堆积了越来越多的筹码，这就在无形中增添了上行的阻力，使得大盘变得易跌难涨。

进一步说，大盘会跌，还不仅仅是因为盘得太久，而是还有其它原因。

在某种意义上，这些原因对行情的影响，事实上还是很大的。

很多人注意到了日前国家统计局召开新闻发布会，介绍7月份的经济形势，由于受到疫情反复以及局部地区洪涝灾害的影响，7月份主要经济数据均低于预期。

从分项数据来看，投资与消费都不甚理想，尽管外贸状况不错，但从订单数量来看，也有走下坡路的迹象。

以往，三季度往往是一年中经济增长最快的时期，去年三季度是国内复工复产进入高潮，GDP环比增长速度很高。

但在今年三季度，由于基数效应加上缺乏内生动力，增长幅度会放缓。

如果说今年的经济增长是前高后低大家都有预期，但三季度可能会低得比预期多一点，则未必是很多人都想像到的。

也因为如此，在相关数据陆续披露后，市场出现调整也就很自然了。

换个角度来说，虽然有些人也看到了经济数据不太理想，但又认为管理层会因此松动银根，采取进一步宽松的政策以刺激经济，这有助于让股市率先走出反弹行情。

现在看来，下半年无论是财政政策还是货币政策，都是易松难紧，但问题是什么时候开始松，又松到到什么程度？7月初央行进行了降准操作，但此后已经几度在中期借贷便利的续作上收缩了规模，另外LPR以及回购利率也一直没有进行调整，因此现在来看，虽然货币供应状况较之上半年有所改善，但价格水平则未发生变化，市场资金供应的总体局面改观有限。

在这种背景下，指望股市能够有很好的表现，应该说是不太现实的。

再从市场本身来看，结构性行情演绎到了“茅指数”与“宁组合”的某种对峙，这样也就压缩了市场的弹性，以至一些资金只能到中低价的冷门股中去寻找机会，不能说这种寻找没有收获，但由此产生的个股行情不但强度有限，而且也缺乏号召力，难以对大盘的上涨起到明显的推动作用。

而此刻扩容力度又比较大，单个几百亿元的融资、再融资项目不断，其中既有中国电信的A股首发，也有宁德时代的增发。

虽然现在市场规模大了，这样的扩容也还能够承受，但毕竟是存在资金较大规模的流出，尤其是增发给二级市场投资者带来的即期业绩摊薄效应，在一定时期对股市还是有影响的。

显然，这样的市场格局，并不有利于展开轰轰烈烈的上涨行情。

由此，人们也的确可以说，当前股市的调整，是多方面因素综合作用的产物，并不是偶然的。

当然，说大盘此时要调整，并不意味着行情就此趴下。

应该看到，有关方面对经济运行中出现的新情况、新问题，也是一清二楚的，并且会及时对相关政策进行预调微调。

而股市上的结构性问题，随着行情的调整也会得到相应的消化，另外新基金的募集仍然比较火爆。

几方面因素的叠加，使得后市仍然具备重新上涨的可能。

只是就目前而言，先要进行充分的整理，改变当前存在的一些较为消极的市场因素。

在这基础上，大盘重新回到上升通道应该还是有机会的。

水皮：酒是用来喝的，不是用来炒的

作者简介：著名财经评论家

股市的过山车坐起来是让人心惊肉跳！那么，今天的中国电信就是如此。

中国电信今天是第一天挂牌交易，他的发行价是4.53元/股，开盘价只有4.79元/股，受此影响很多投资者纷纷抛出了自己手中的新股，夺路而逃，股价一度下跌到4.58元/股，差一点破发。

但这种情况并没有持续多久，在10点50分以后就有机构资金进场，不断地推高股价，很快在11点的时候，就打到了临停的位置。

那么到了下午开盘之后，更是一路高歌猛进，最后以6.11元/股，上涨34.88%报收，不少投资者为此留下了没有格局的眼泪。

当然，这个说法是一个调侃的说法，应该讲，中国电信的投资者还是相对幸运的。

那么，回过头来看今天大盘的投资者，就没那么幸运了。

今天三大指数低开之后，一路俯冲，这个过程中间伴随着不小的恐慌，这种情况一直持续到下午两点，最多的时候上证指数下跌幅度超过2%，那么深成指下跌幅度超过2.6%，创业板指数跌幅更大，超过3.5%。

应该讲，这是近期比较少见的一个跌幅。

那么，之所以会产生这么大的一个跌幅，今天主要是两大板块杀跌引起的，一个是白酒板块，另外一个就是医疗板块。

他们都是受到政策面变动或者消息面的影响，白酒板块是因为据传今天有关方面在召开座谈会，座谈会针对的议程就是白酒市场前段时间的炒作。

那么，医疗板块主要就是受到集中采购有可能扩大这个消息面的影响。

大家都知道中国股市是个政策市，政策和策略就是股市的生命，今天这两大板块领衔杀跌，就是最好的一个说明了。

那么，我们看到最后白酒板块下跌的幅度是相当大的，是4.87%；医疗板块是下跌3.35%。

其中，“两瓶酒”，一个贵州茅台是跌了4.44%，五粮液跌幅更是达到了7.31%。

那么，医疗板块的两个领头羊，一个迈瑞医疗下跌的是17.05%，恒瑞医药是达到了10%跌停位置。

如果来看茅指数的话，它的跌幅也是相当大，茅指数是跌了3.76%，宁组合也没有幸免，跌幅居然也达到了3.43%。

换句话来讲，这个市场上面几乎所有的权重股，今天都没有幸免。

今天下午真正反弹走红的，一个是水泥，另外一个就是锂电池。

我们看到，盐湖股份最后是涨停报收，其实中午的时候还是下跌的，到了下午的时候是涨停报收。

当然，他已经演变成一个个股的炒作，并没有板块的代表性。

那么，市场要稳定的话，我们都知道是离不开权重指标股这个定海神针的。

那么，整个市场权重最大的板块，是什么板块呢？是金融板块！金融板块里面又是银行股为代表，银行股里面，我们也得看是哪个银行？

那么，银行股里面对指数影响最大的，并不是工商银行。

所以，我们看到今天工商银行，其实还是非常坚挺的，尾盘是上涨了0.43%。

那么，银行股里面对指数影响最大的实际上是招商银行，但是招商银行今天显然没有能够承担起稳定市场的作用，而且在上午上冲之后，一路杀跌，还引发了一定的恐慌。

今天招商银行盘中最低的跌幅是达到了3.04%，平安银行的盘中跌幅更夸张，接近8%。

平安银行昨天公布了他的半年报，是相当漂亮的一份半年报，利润增幅是28%，作为银行来讲，这个增幅是相当相当棒。

可但是，今天居然是低开低走，而且盘中是大幅度杀跌，所以这个市场有时候也是非常令人难以理解的。

当然，最后银行板块同样是有所企稳，招商银行下跌了1.07%，平安银行下跌幅度也就是4.5%左右，应该讲，收回了一半的跌幅。

那么，如果说，银行板块能够企稳，金融板块能够企稳，大盘才能够承受这么上下剧烈的波动，才能在这个过山车的上下翻飞的过程中间，保持重心。

今天这个行情的走势，还是验证了我们之前一再提醒大家的一个判断，就是消费板块反弹之后是会继续破位的。

因为不管是白酒也好，还是医药也好，以及他们代表的大消费板块也好，他们现在的估值和历史估值相比依然是偏高的。

换句话来讲，目前这个市盈率根本撑不住他们经营的成长性。

那么，科技股就不用说了，我们一直说是不断冲顶回落的一个过程。

回过头来看，大金融就是一个不断探底反弹企稳的一个过程。

这三个板块的判断，基本维持不变！

大家记住，风险是涨出来的，机会是跌出来的，要坚信这一点。

北向资金今天又流出108亿，昨天是流出107亿，两天都超过了百亿，这是2015年7月以来所少见的，所以不少投资者就担心是不是外资在撤退。

那么，对这个问题，水皮有些自己的看法，因为我们注意到，本周前三天外资还是持续流入的，三天流入的量也是超过100亿，最近两天的流出应该讲，是A股下跌的一个结果，而不是原因，这一点大家一定要有一个逻辑上的判断。

因为，我们注意到，今天凌晨结束的富时中国A50指数期货在隔夜夜盘收涨0.7%左右。

换句话来讲，并没有外资主动做空A股这种迹象。

反而到了今天白天富时中国A50股指期货，全天下跌了3.5%，主要也是跟随着A股的下跌而下跌的，换句话来讲，是A股的下跌导致北向资金不断地流出，因为人家也有一个避险的要求。

事实上，今天三大指数开盘前几分钟，不管是深圳还是上海，北向资金都是流入的，只不过随着A股调整幅度的加大，北向资金流出的量也越来越多。

当然，到了最后10分钟，我们发现北向资金又开始扫货，又开始杀回马枪。

所以，最后大家注意看，2点50分以后北向资金回流的量就比较大，当然了，成交的量并没有那么大，所以我们对于北向资金的流出，还是要一分为二，没有必要过多的恐慌。

一句话点评：酒是用来喝的，不是用来炒的

杨德龙：核心资产依然值得拥有！

作者简介：前海开源基金管理有限公司执行总经理

8月20日周五沪深两市是出现大幅回落，尾盘略有回升。

无论是大盘股还是小盘股均跌幅较大。

近期市场走势整体上保持了调整的走势，市场信心不足。

虽然成交量持续保持在较高水平，连续二十多个交易日突破1万亿，但是市场的分化比较严重，近日券商板块表现相对强劲，而其他多数板块所以出现了比较明显的调整。

前期强势板块，新能源和稀土，依然是保持了相对强势；白酒、医药等消费板块则跌幅较大，打击了市场的信心。

我国经济从疫情之后出现稳步复苏。

但是从7月份公布的经济数据来看，复苏力度在减弱。

近期进入到这个中报披露期，很多上市公司中报业绩不及预期，也导致股价的大幅下挫。

因为市场信心不足，以及对于这后市的担忧比较大，所以投资者出现了抛售的现象。

和美股相比，A股今年以来走势明显偏弱。

从美股走势来看，虽然也出现了高位回落，但是回调幅度不大。

美国三大股指整体上还是维持在高位震荡的格局，而没有出现持续下跌。

美股走势一方面受到经济复苏所带来的推动，另一方面美国积极的财政政策则是为经济复苏提供了足够的动力。

从货币政策方面来看，美联储周三公布的货币政策会议纪要显示，美联储官员讨论了关于缩减危机时期资产购买计划的时间和范围问题，导致多数参与者预计美国经济在即将复苏到足够程度的时候，会能满足在今年晚些时候缩减购债规模所必需的实质性进一步进展条件。

在7月份的强劲非农就业数据支持下，越来越多的美联储官员开始公开讨论缩减购债规模的话题，这对于美股短期的走势形成一定的压力，但是并没有导致美股出现崩盘下跌，反而是维持高位震荡的这个走势。

我国经济整体上也是保持了复苏的态势，但是由于对于政策的行业政策的过度解读，加上大盘股上市带来的资金压力，近期权重板块普遍下跌，出现了持续的调整。

其实从长期来看，做好公司的股东，特别是配置优质股票或者优质基金，是抓住市场机会最好的投资策略。

而这次杀跌，很多优质板块已经跌出了价值。

周五白酒板块大幅下挫。

相关部门约谈白酒行业的一些负责人，内容关于预防白酒在春节期间、中秋之前出现提价。

这对于白酒板块短期的走势形成利空，但却并不改变白酒较强的盈利能力。

和很多行业相比，白酒行业的盈利能力无疑是最高的。

无论是从净利率、毛利率，还是净资产收益率、ROE来看，白酒都属于业绩优良的行业。

做投资要关注哪些是不变的东西，哪些是短期的利空。

从这个中长期来看，四季度往往是白酒消费旺季，白酒板块有望继续成为资金配置的方向，而这次大跌更是为新的资金带来了进场的好机会。

医药板块在周五同样出现大幅下挫。

医药龙头股中报业绩增速较慢，打击了市场的人气。

集采降药价确实对很多医药股的业绩形成了比较明显的冲击，这对于医药板块短期的走势形成了比较大的压力。

但是真正具有创新能力、具有品牌价值的医药股从长期来看仍然是值得关注的一个方向。

我国老龄化越来越严重，对于医药的需求在未来是增长的趋势。

随着医保降药价，一些有创新能力的医药股显得弥足珍贵。

而中药龙头股不受其他的影响，长期来看中药投资价值则更加明显。

本轮市场下跌已经持续了半年多的时间，调整幅度也非常大。

很多优质龙头股被错杀，跌幅甚至超过了2018年贸易摩擦所带来的这个下挫。

市场非理性的抛售，以及恐慌情绪的蔓延，导致很多优质龙头股出现非理性的下跌。

做战略投资要保持一份理性，在市场下跌的时候更要克服恐惧的心理，只要持有的是优质资产，那么从长期来看，优质资产的价值是毋庸置疑的。

A股4000家上市公司，真正能称得上好公司，称得上优质资产的也就不到20%。

这些优质的这个公司从长期来看，他们的股权价值将会有持续升值的空间。

每一轮大跌都是逢低布局优质龙头股的时机。

虽然短期走势无法预测，市场的情绪宣泄可能会导致优质股票遭到错杀，出现非理性下跌；但是从长期来看，遇到已调整到位的优质龙头股、优质龙头基金时，应逢低布局。

这样才更能把握住市场回暖的机会。

年底之前市场有望逐步回暖，在经济复苏力度明显弱于预期的情况之下，货币政策方面也会保持适度宽松。

保持流动性合理充裕必然会提高股票市场整体的估值水平，特别是对一些前期遭到资金错杀的优质龙头股。

一旦市场信心恢复，反弹力度会是很大的。

短期外资的流出其实体现出来的是一种阶段性的现象，是对于近期行业政策出现改变的一个担忧。

但是从长期来看，全球资本对于中国资产的配置比例依然明显偏低。

外资对中国资产的配置从长期来看还是以流入为主，但是短期的流出对市场短期的走势也形成了负面的影响。

未来中国经济还会持续增长，中国经济增长贡献了全球30%左右的增长幅度。

在经济持续增长情况之下，一些伟大的企业依然会创造价值。

做投资就要去配置这些为股东持续创造可观利润的好公司，一些概念题材讲得再好，短期炒得再高，最终都会尘归尘，土归土，最终还是回到价值投资上。

因此建议投资者在当前市场非理性下跌的时候要保持信心和耐心，静待市场恢复理性。

从中长期来看，当前市场应该是处于一个最低迷的时刻，属于金钱的至暗时刻。

但是不经历风雨怎么见彩虹？经历了至暗时刻之后，相信阳光总在风雨后。

好的公司、好的基金仍然是最好的投资资产。

文兴：抓住热门产业链“链主”

作者简介：股市元老，著名财经评论家

站在海边看海，会有很多感受。

能体会到天地造化，沧海桑田，也能看到人为因素对自然现象的影响和破坏。

2017年笔者曾驱车再游海南省文昌市的东郊椰林，但震惊地看到曾经的蓝海椰林消失了，要知道，这里曾是海南的风景名片，还据此景色拍了很多电影，而填岛导致东郊椰林的海岸前移了近两百米，曾经的美景因此消失。

笔者是从2020年元旦离开海南回上海的，今年7月底再去海南，来到喜爱的海滩看海，当看到港门岭外海沙滩的海边还是吓了一跳：以前可以直接走入海水的平缓沙滩，如今变成悬崖沙滩，大致目测沙滩后退起码有三四十米！想要亲近大海必须到悬崖下面，这是多大的洋流变化啊！

举目四望，没有看到有什么人造工程，但洋流一定被什么改变了。

查了一下，海南填岛违规处罚的信息，还是能看到一些痕迹的。

2020年10月19日，海南省发布《海南省贯彻落实第三生态环境保护督察组督察报告整改方案》。

在整改清单中，对万宁日月湾月岛项目、海口如意岛项目、海口葫芦岛项目等9个围填海项目，规定了详细的整改措施以及整改期限。

《整改方案》要求海口葫芦岛于2021年8月底前完成拆除；要求万宁日月湾的月岛填海项目于2022年5月底前完成拆除；要求凤凰岛二号人工岛岛体除邮轮母港码头功能外的填海陆域于2022年底前完成拆除。

这次笔者看了其中的两个项目，一个是凤凰岛，一个是日月湾的月岛，能不能如期完成整改不好说，大致还有一年的时间，但由于凤凰岛填岛早就造成水流变化，三亚湾西部岸线遭到侵蚀，为修复岸滩不得不斥巨资对三亚湾进行人工补沙。

一个改变自然的举动，自然也在改变人们。

这就是趋势。

地球环境的改变让我们看到很多有别于以往的天气和影响，“双碳”政策正是基于环境改变而推出的，倡导使用清洁能源，限制化石能源就是保护地球环境，由此产生的产业链方兴未艾。

海边沙滩的改变，近距离感受与填岛相关，远距离思考也许与大气升温北极融冰有关。

当你看到如此巨大的沙滩后退，真真切切体验到人类居住环境的变化，也影响到投资者的投资产业链。

回顾过去半年，从新能源整车估值角度，已经演绎到相当程度的加速阶段，那批涨势凶猛的新能源汽车，也许提前预支5-10年后的市场格局，可以说对“双碳”理解在新能源汽车产业链已经超出了人们对制造业公司的估值理解。

不过，对新能源汽车深挖工作也到达相当深入的阶段，如今对上游锂资源等的研究就是抓住产业链“链主”的投资机会。

再回顾二季度的牛股。

剔除4月后上市的新股，二季度A股共有85家上市公司股价涨幅超100%。

其中，润和软件以400%的单季涨幅排名首位，富满电子、热景生物、锦泓集团排名紧随其后，涨幅均超过300%。

截至8月19日，这85家上市公司中已有28家披露半年报。

从行业看，景气度较高的半导体、化工、医药行业“牛股”辈出，其数量几乎占据了上述公司的半壁江山。

以半导体行业为例，富满电子二季度股价大幅上涨383%。

处于同一赛道的明微电子二季度股价上涨267%。

今年以来，在“缺芯”和“涨价潮”刺激下，半导体板块行情火爆，除了上述2家企业外，另有国科微、全志科技、士兰微、瑞芯微等9家半导体企业的股价在二季度翻倍。

目前的半导体行业比较像2019年时的新能源汽车。

从商业模式角度看，销量剧增，行业格局成型。

在特斯拉全面成功的实践引领下，全球新能源汽车行业同频共振不断追赶，行业出现焦虑担心随时被他人超越，已经不能用政策因素解释了，而成为一种难以改变的趋势了。

从技术研发角度，半导体的集成流片是非美化可量产阶段，在技术、设备、材料等方面均有突破，尤其要重视与新能源汽车产业链相关的半导体产业链。

笔者判断，整个半导体行业会经历2-3年的设备材料大牛市的行情，特别是研发难度最高的IGBT、设备材料的投资方向。

投资成功在于跟对趋势，欣赏美景也要辨明趋势，看过文昌东郊椰林曾经的美好，再看到无水的海湾，会体会到失落的滋味，体会到胡乱作为的悲剧。

看到港门岭前大步后退形成的沙滩悬崖，对比香水湾最美滨海公路的悬崖海湾，不同的景色、一样的天地造化，顺着趋势理解趋势。

海南填岛整改能否如期完成，笔者不置可否。

但投资不必参与博弈，只要看清趋势，参与已有趋势的产业链，抓住其中的“链主”，相信实现投资目标的美景一定会出现在前面。

惊！拉萨天团9亿+，狂拉的电信......

游资动向总览：

赵老哥：加仓长城证券9300万，合计持有1.5亿，买入传智教育1500万，买入振华重工840万

二纬路：买入盐湖股份1.9亿

章盟主：买入盐湖股份4.3亿卖出9700万，卖出天齐锂业3亿，买入爱康科技7800万，买入新疆天业2150万，卖出全柴动力 湖南黄金 瑞丰银行

方新侠：加仓长城证券7200万，合计持有1.2亿

作手新一：买入盐湖股份3亿卖出2.9亿，买入天齐锂业3.3亿卖出1.2亿

机构席位：

2家机构买入盐湖股份5.6亿，4家机构卖出迈瑞医疗18亿

北向资金合计净流入-108亿

简评：

1、今天的龙虎榜延续昨天分裂的格局，大游资大手笔上榜，上榜超过2亿的有 章盟主 新一 二纬路等；赵老哥 方新侠 益田路也有积极的操作，但是二三线游资几乎看不到影子；同时，机构各种猛砸盘，几亿几亿的哪种。

2、今天震惊的是 电信龙虎榜没有看到熟悉的大游资，反而拉萨天团，这是大散户和散户的疯狂，也让人后背发凉，原来市场也能这样；而对比 章盟主 新一 这两天虽然大手笔参与锂电，但还是小心翼翼的做T或者对倒，估计这些大游资们看到拉萨天团的操作，都可能自叹不如吧。

3、北向资金净买入 茅台 -18亿级别；机构 大卖 医药。

4、盐湖股份 长城证券 等龙虎榜比较豪华。

热股龙虎榜：

中国电信：

牡丹江买入4.3亿

拉萨东环买入2.9亿

拉萨团结买入2.5亿

拉萨团结2买入2.1亿

拉萨东城买入1.8亿

点评：这股的炒作逻辑是次新，次新股软件无法显示买卖点，推测大概率是拉萨天团拉升买入的；这龙虎看起来很惊悚，很疯狂，大散户也可以这么猛了，真是市场什么都可以发生。

通策医疗：

主要看卖盘

机构卖出1.7亿

机构卖出1.5亿

机构卖出1.5亿

机构卖出9000万

机构卖出8800万

点评：这股的炒作逻辑是医药，几家机构卖点类似，一路砸，跌停板上砸，一口气6个多亿，这手法是真机构，由此推断其他医药白酒等大消费，基本也是机构砸的。

迈瑞医疗：

主要看卖盘

外资卖出11亿

机构卖出7亿

机构卖出5.9亿

机构卖出2.4亿

机构卖出2.1亿

点评：这股的炒作逻辑是医药，外资 机构卖点医药，一路密密麻麻的砸。

长城证券：

外资买入1.2亿

赵老哥买入9300万

上塘路买入7940万

招商358买入7500万

方新侠买入7200万

昨日前5

漕溪北路买入5900万

赵老哥买入5200万

方新侠买入5050万

中投山西买入4900万

邯郸路买入3500万

点评：这股的炒作逻辑是证券，赵老哥 方新侠 都是扫板买入，昨天也是扫板，今天相当于更大金额加仓，说明他两很看好券商哦。

财经股市行情新闻:上证指数 3465.55 -0.57% 深证成指 14487.36 +0.23% 道琼斯 34960.69 -1.08% 纳斯达克 14526.89 -0.88%，财经股市大盘资讯周末名家论市：哪些板块最有希望反弹？股市。