可转债券商股刚有起色，就被这份配股公告干崩了，背后还涉及行业千亿补血

刚刚起来的券商板块近期又被配股再融资打乱了阵脚。

25日，兴业证券低开低走跌停，封单数超35万手，此外昨日触板的国泰君安跌5%，长城证券、西南证券等跌超4%。

消息面上，昨日盘后兴业证券发布公告称：拟10配3股募资总额不超过140亿元，用于发展融资融券业务、投资银行业务、投资交易业务等。

配股，就是向原股票股东按其持股比例、一般以低于市价价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

一般来说如果股东不参与配股，将承担损失，以此前华安证券配股为例，有近1%的投资者未参与配股，复牌后直接亏损9.42%。

对于没有钱配股的投资者而言，如果不参与配股，则一般会选择在配股前将所持股份平仓。

因此，一般配股的公司往往也会遭遇短期股价下行压力。

据统计，自2021年以来，共有8家上市公司发布了配股方案，其中有5家为券商。

2月26日，中信证券拟10配1.5股，募资不超280亿元。

3月30日，东方证券拟10配3股，募资不超过168亿元。

4月28日，财通证券拟10配3股，募资不超过80亿元。

4月29日，东吴证券拟10配3股，募资不超过85亿元。

此外，华安证券和红塔证券于2020年公布的配股方案已于2021年得以实施，募集金额分别达39.62亿元和79.41亿元。

为什么都在融资？核心原因就是增加公司的资本规模，例如以利润率较高且“稳赚不赔”的两融业务为例，已成为多家券商重要的募投方向。

去年东方财富通过可转债募资158亿，其中140投入信用交易业务，扩大融资融券业务规模。

其表示，通过募资未来进一步扩大融资融券业务的市场份额，进一步缩小与一流经纪类券商的差距。

事实上，不仅仅是配股、可转债，自2021年以来，券商通过定增进行再融资的动作亦显频频。

据wind统计，截至8月25日，券商年内发布定增募资预案达380亿元，配股募资预案达753亿元，再融资规模将达1133亿元。

另一方面，券商年内还发行了证券公司债297次，累计涉及资金超7000亿。

对此，国金证券分析称，资本规模是证券公司提高综合竞争力和风险抵御能力的核心因素之一，较强的资本实力是公司实现战略目标和持续健康发展的重要保障。

与此同时，证券行业传统经纪业务的占比日趋下降，国内券商开始摆脱仅依靠牌照和通道类业务的轻资产模式，资本实力对于券商发展质量、发展潜力、发展空间的重要性极大提升。

有分析指出，券商行情近两年一直比较“鸡肋”，定增锁定期相对较长，券商很难在市场上以满意的成本募集到合适规模大资金，配股更多是不得已为之。

如果公司股价预期较好，其实很多券商也可以选择可转债融资，但是最近几年的行情下，只有部分互联网基因较强的券商有机会大规模发行可转债。

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