哔哩哔哩多只游戏股多空大博弈，未成年人网游新规是利好还是利空？

21世纪经济报道记者 孙煜 北京报道

没有普遍大跌，甚至还有抄底。

8月31日，在监管政策再度加码后，多只游戏股上演多空博弈行情。

当日开盘，游戏板块领跌港股，腾讯控股跌1.72%，网易跌3.94%，哔哩哔哩跌3.30%，心动公司跌2.14%。

午后，上述多家公司股价回暖，买单逐渐增多。

腾讯控股日内振幅一度超9个点，最终收盘翻红，收涨3.31%。

和腾讯一样收盘翻红的还有心动公司，其最终收涨4.04%。

21世纪经济报道记者注意到，临近尾盘之时，腾讯控股、网易、心动公司和哔哩哔哩均出现巨额买单。

在A股市场，今日游戏板块走势也如“过山车”一般。

早盘低开2.29%后，A股游戏板块迅速拉升至仅跌0.13%。

之后，板块随大盘走弱，在临近午间收盘时跌2.56%。

下午开盘后，游戏板块再度走强，最终收跌1.16%。

个股方面，游戏板块26只标的仅有7只上涨，市值排名前列的游戏公司涨跌不一。

昨天公布半年报的世纪华通和三七互娱分别收涨1.63%和4.99%；吉比特跌停，完美世界跌1.32%。

资金博弈的背后是认知分歧。

今天多只游戏股上演多空对决，或许意味着在强监管政策这一点上，市场依然存在不同理解。

昨天公布的由国家新闻出版署对外印发的《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，核心是严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间。

《通知》要求，所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时网络游戏服务，其他时间均不得以任何形式向未成年人提供网络游戏服务。

那么，进一步压减未成年人游戏时间，对游戏公司到底有何影响？

对此，一名头部游戏厂商人士在受访时认为，对公司业务层面的影响不会很大。

我们公司财报体现的数字是准确的，未成年人收入影响很小。

当然，日活用户量会有一些影响，尤其是大DAU类游戏。

该人士称。

数据显示，腾讯2020年四季度未成年人流水收入占比为6%；哔哩哔哩2021年未成年人收入占比约为1%；心动公司未成年玩家游戏收入占比为1.09%；三七互娱未成年人付费占比更是小于0.06%。

新时代证券在政策点评时也认为，诸多游戏公司未成年账号占比和流水占比不高，普遍在5个点以内，影响可以平滑。

另一名买方分析人士则告诉记者，未成年人限制政策对游戏公司产品时长数据的影响可能较收入更大，“毕竟很多手机游戏QQ区的未成年玩家活跃度很高”。

此外，多名行业人士和分析人士均在受访时表示，进一步限制未成年人游戏时间，很可能会影响到成年游戏消费者的培育。

除了业务层面的实质性影响，对于8月初刚刚因为一篇报道站上舆论风口浪尖，今年一直处于强监管担忧的游戏行业来说，未成年人限制政策落地的情绪冲击也不容忽视。

前述买方人士即告诉记者，业内对政策出台比较“悲观”：“明知道未成年人流水占比很低，但是这么明文写出来，影响的就是市场情绪。

当然，悲观者有之，乐观者亦有之。

如新时代证券即在点评政策时指出，市场对监管有一定的预期，当下政策落地，可贯彻执行未成年防沉迷政策。

一名卖方游戏分析师也向记者表示，虽然政策整体是“利空”的，但新规落地，也意味着未来的“不确定性会下降”。

21世纪经济报道记者注意到，在昨天未成年人网游新政发布后，各大游戏厂商的反应都非常迅速。

截至30日晚，腾讯、网易、米哈游、莉莉丝、三七互娱、吉比特、完美世界、哔哩哔哩、盛趣游戏等国内主要游戏厂商均已发声，表态将严格遵守通知规定，落实未成年人防沉迷工作。

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