药明康德重要！节前应对策略

1

漂移基金调仓扰动

节前3个交易日市场都比较无聊锕，反正今天是比较无聊的行情，截至收盘前成交额才艰难的过万亿，说明大家都比较谨慎，做多做空的意愿都不是很强。

今天早盘创业板在医药与光伏等带动下冲了一次，之后被无情地压下来。

创业板有做多的动力，还是差口气势。

正如周期板块到了高位之后，即便预期会向下走，也会反复折腾一样的道理。

盘面上，电力股继续上涨，最近限电开始扩散，很多行业都受到影响，尤其是高耗能的行业影响比较大。

昨晚看到芯片的封测公司也受到影响，今天据说东南沿海的锂电上游的部分公司也受到影响。

光伏板块和军工板块调整之后，目前开始出现了不错的位置，需要重点关注，保守一点的话，可以等节后再看情况，但是策略需要做出来。

白酒昨天受到漂移基金调仓的影响带来集体暴涨，今天有所收敛。

昨天的大涨属于意料之外的走势，这两天整体走势加起来就比较正常了。

目前白酒的位置，团长认为是“短期可做反弹，长期可做配置”。

最近发现，长城汽车，天赐材料，恩捷股份都出现了在某一天大跌的状态，团长的判断与白酒类似，某些漂移基金在进行调仓。

因为这些都是机构持仓比较集中的公司，也是新能源赛道上最受关注的龙头企业，不少非新能源的主题基金上半年也参与了这一波大行情。

最近受到监管，他们会主动降低一些仓位，造成了公司股价在某一天突然大跌的状态，与基本面的关系不大，跌下来之后，也不需要过度担心，目前看2022年的估值也是合理的。

节前还有2天，估计会继续比较无聊的行情吧。

为了规避国庆长假的风险，再次提示可以适当降低仓位。

这样做的好处是，如果国庆期间海外出现比较大的回调，A股会受到影响，提前留出操作的空间。

不好之处在于，如果海外表现很好，可能损失一点收益，这需要一个权衡。

2

限电及其影响

最近限电的事情关注度很高，团长今天跟大家聊聊这个话题。

首次了解一下，为什么限电？限电的本质是什么？

限电的本质是电力供需与电力结构的问题。

从电力供需来看，是电力的需求超过供给导致的电力供应不足；从电力的结构来看，是火电占比太高，带来了高能耗，清洁能源占比太低，以及储能的问题导致清洁能力不能有效满足需求。

所以，限电是一个大问题，长期来看就是要发展清洁能源和储能，包括光伏发电，风电，水电，核电等，这也是国家支持的方向。

同时储能也必须配套，不然还是无法解决供需的差异。

限电的本质是碳中和、碳达峰之下的能源结构问题，这更加坚定了对光伏行业的信心和逻辑。

说到这里，大家也可以看看限电对医药行业的影响，团长正好看到了机构梳理过相关数据。

根据机构给出的信息，医药行业目前基本没有受到限电的影响，背后的逻辑在于：

医药制造行业本身的能耗不高。

医药制造整体属于低单位能耗、高投入产出、高附加值的产业。

医药行业与国内、国际民生息息相关。

团长特意找出来了药明康德2020年的《社会责任报告》，里面详细披露了能耗与温室气体的排放数据。

2020年消耗电力3.337亿度电，换算成为产出，单位收入平均耗电为0.02度，相比2019年继续获得改善；单位营收能耗换算成标准煤，每1000元收入消耗4.13千克标准煤；再看温室气体的排放量，每1000元收入排放0.014吨二氧化碳。

2021年5月数据，医药行业电量消耗占比仅为0.59%，相比而言冶金等行业用电占比超过12%。

已经披露的2020年温室气体排放量数据显示，温室气体排放量最少的药企是片仔癀；金域医学、江中药业、迈瑞医疗、爱尔眼科、药明生物和康龙化成6家企业的温室气体排放量均低于10万吨；白云山、华润双鹤、华润三九、药明康德等药企的温室气体排放量均处于10万~30万吨区间，都是比较低的水平。

后续对其他行业的影响，团长也一点点分析，边走边看吧，接下来再跟大家聊聊今天的一个新闻。

3

军工大事件：中国心

今天，在中国空军与中国航空工业举行的中国航展新闻发布会上，中国空军新闻发言人申进科表示，歼-20战机用上了国产发动机。

这是正式官宣了在我国最先进的四代机歼20上，用上了国产发动机，我们的先进战机终于用上了中国自己的心脏，这是一件具备里程碑意义的事件。

正式的官宣说明几点：

发动机的性能达到了第四代隐身战斗机的要求，性能可靠了。

发动机整个产业链都通了。

量产开始了。

结合今年军工产业的发展，大规模列装时代正式到来，随着先进战机的不断列装，整个产业链都会迎来腾飞、裂变。

这也是可以看长期的逻辑，军工的先进战机产业链将会继续获得强化。

今天，调整很久的上游电子元器件出现涨停和大涨，再次说明市场继续认可军工产业的逻辑，短期的波动与调整之后，会再次获得市场的青睐。

这也就是团长说的军工的股价走势会螺旋式上升的状态，从一次又一次的分析产生到分歧消除，最后形成更强化的一致性预期。

这一次军工整体回调的幅度在20%左右，是一个比较合理的状态，国庆之后迎来三季报，将会继续验证军工逻辑，我们拭目以待。

大家还有什么感兴趣的行业或者热点话题，我们在评论区聊起~

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