基本面面板龙头，5个月市值暴跌1000亿，为啥？

价投！价投！我们不看k线，不分析短期，不看均线！

价值院长认为这都是假的！虚的！我们要分析的是企业背后的价值！

京东方是国内做Lcd和oled屏幕的头部企业，2021年中报127.6亿，中报业绩同比大增10倍！估值低到只有7.61！

那为啥这么好的业绩，股价为啥会表现得差强人意？背后的原因是什么？

从2005年开始，京东方就开始在全国不断地扩建LCD液晶屏幕产线和oled屏幕产线，17年建设产线共投入3442亿！

这3400多亿怎么来的呢？

其中利润300多亿+上市股权融资1000多亿+长期借款1600多亿！

这些负债，每年都需要拿盈利去还，而且设备每年都会折旧！

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第一，按照价投的基本面来看，这个生意需要巨大的投入，每年还需要巨大的折旧费，产出的利润随着面板的价格上下波动，并不确定！

第二，2021年上半年的面板价格上涨得很厉害，导致今年上半年的利润十倍增长，但这种高价不会一直持续，面板的均价有一定周期性，而且目前面板的均价已经缓慢下降！

从未来2017年到2027年来看，折旧费用在不断升高，而且2021年比2020年折旧大幅度提高！

2021年到2024年，折旧价格都在250亿到260亿左右，从2025年往后才大幅度降低！

所以如果京东方在未来不再扩充产线的情况下，2025年之后才会迎来一个利润拐点！

如果面板的均价，在tcl和京东方双雄的占据下能够保持稳定，那么京东方在2025年后可能将是一只很好的利润奶牛！

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