基金000975董承非踩雷，基金要赎回吗？一招应对基金踩雷

最近董承非重仓的顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业接连爆雷，引发了不少基民的紧张情绪，就连微博网友都在调侃，兴业全球基金董承非被定点爆破......董承非踩雷真的有那么可怕吗？我们在买基金的时候如何降低暴雷个股对自己的影响呢？今天我们就来聊一聊

最近顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业接连爆雷，这几只股票都是董承非在管基金兴全趋势投资和兴全新视野的重仓股。

因此，许多基民都非常恐慌，纷纷表示要跑路。

但是，董承非踩雷真的有那么可怕吗？

还真不一定。

如果你把董承非2020年报告中的全部持仓拉出来，你会发现，这几只所谓的重仓股在董承非的投资组合中的仓位其实并不重。

以最近连续暴跌的顺丰控股为例，虽然顺丰控股为兴全新视野基金的第九大股票，但所占比例仅为3.34%；在兴全趋势投资基金中，是第五大股票，仓位占比也不足5%。

与此类似的是，宋城演艺在兴全新视野基金中所占比例仅为1.57%，甚至不在前十大重仓股中，在兴全趋势投资基金中的占比为2.88%。

同样的持仓策略，也出现在美年健康、康弘药业上。

数据来源：wind

而4月13日跌停的中国中免，只是兴全趋势投资基金的第90大股票，持仓不足3万股，只占0.02%的仓位，对基金的影响更是微小，而兴全新视野并没有持有中国中免。

虽然不排除董承非在今年一季度进行了调仓，将这几只股票仓位加重的可能，但是从董承非历来的投资风格看，他在仓位上历来相对克制，在行业上也非常讲究均衡，持股集中度长期较低。

以兴全趋势投资为例，股票仓位很少能到90%，在2017年以前基本保持在80%以下的仓位，2017年以后上了一个小台阶，在80%~90%之间，持股集中度也是在2018年四季度才开始站上50%。

2020年下半年，董承非不断降低股票仓位，截止到2020年末，股票仓位已经降到79.63%，前十大持股集中度也从2019年末的高点60.19%不断下降到46.63%。

而去年，随着抱团股大涨，许多基金经理的集中度都有提高，董承非倒是显得有些异类了。

再看市场流出来的一份内部交流分享会议纪要，董承非在1月末就表示，市场已经脱离基本面，对2021年全年比较悲观，已经在做一些预防性的动作，比如降低权益仓位，调整持仓结构，减持高位资产等。

而正是因为这种克制和分散投资，让他个股暴雷或者整个市场出现极端风险的时候，回撤控制较好，今年以来兴全趋势投资最大回撤12.2%，远低于近期普遍回撤20%以上的高集中度策略基金。

其实，这不是董承非第一次踩雷。

三安光电是昔日A股大牛股，十年涨了60倍，但该公司股价从2017年高点下来股价近乎打了三折，兴全趋势投资基金从2017年股价高点之前就一直持有到现在。

2019年年中，三安光电触底之后就开始反弹，目前已经超过了2017年的高点。

可见，踩雷对优秀基金经理的影响只是暂时的，投资者要做的就是相信基金经理的选股能力。

这件事情也提醒了我，要理性客观的去看待基金重仓股暴雷。

当遇到基金踩雷，不要慌，先去查看一下踩雷股票的仓位，以及基金经理过往的应对风险的能力。

而在选择基金去投资的时候，虽然分散投资的基金，或许在某些在进攻行情中表现相对弱势，但抗风险能力却更强，还是那句话，分散化投资是唯一的免费午餐。

那么还有哪些持股集中度不高，但业绩却能跟的上的基金呢？

我们根据基金定期报告披露的前十大重仓股市值合计占基金资产净值比，筛选出前十大持股集中度一直较低，且在近五年没有更换过基金经理的基金，按照近5年的回报排名，排在前十位的是表中的这些基金。

数据来源：wind，时间截至2021年4月13日

以这里面业绩最好的工银瑞信文体产业为例，自从2015年成立以来，股票仓位一直稳定的保持较高水平，但前十大持股集中度除了在2016年末和2017年三季度之外，都是远低于同类平均水平，基本维持在35%上下，可见持股非常分散。

截至到2020年底，基金分散配置到104只股票上，而第一大重仓股海康威视也只占5.23%的仓位。

数据来源：wind，时间截至2021年4月13日

数据来源：wind，时间截至2021年4月13日

基金经理袁芳会做一部分的板块轮动，并且一直在拓展自己的能力圈，行业配置上比较均衡，所以她的组合中个股较多，这是她重仓股集中度低的原因。

但是，值得一提的是，袁芳表示在未来会做减法，在公司个股研究上投入更大的精力，所以未来的持股集中度很可能会逐步提升。

总结一下，基民在投资的时候，应该选择分散投资的绩优基金，这样可以有效的防止单一风险带来的冲击，而对于踩雷基金，要根据暴雷个股所占仓位判断对基金的影响，对于优秀的基金经理，则要相信他们的择股能力，长期投资。

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