基本面牛钱调研丨山西煤焦钢专项调研第一天

山西煤焦钢产业调研纪要-Day1

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调研背景：近期能耗双控政策影响持续扩大，为了推进能源总量管理，推进产业结构与能源结构调整，助力实现碳达峰、碳中和目标，全国多地密集出台了“双控”、“限电”、“限产”等一系列政策手段，能耗“双控”政策落地后，黑色系基本面出现实质性变化，对产业链各品种的影响不尽相同。

按照近期碳达峰、碳中和山西行动要求，将在技改资金、技术创新、新产品培育等方面，持续加大对焦化、钢铁等传统高耗能行业的支持，有力、有序、有效实施能耗“双控”行动，推动工业发展全面绿色转型。

在此背景下，山西煤焦钢行业产能缩减会有多少？能耗双控对焦煤钢行业长远影响几何？

为了通过探索实体产业，发觉投资机会，牛钱网携手焦联网将于10月17-10月20日，组织本次山西煤焦钢产业专项调研，走访山西煤焦钢主要生产企业以交割厂库，通过实地了解煤焦钢生产企业、仓储以及贸易的现状，梳理煤焦钢市场主要矛盾及对后市行情影响。

探究当前煤焦钢市场现货供需现状、焦钢博弈现状、能耗双控、限电限产等政策执行的影响，从而进一步梳理煤焦钢市场的演绎逻辑，为期货投资增加基本面的确定性支撑。

调研时间：10月18日

调研地点：临汾

调研对象：焦化厂、钢铁集团

临汾焦化厂A

企业情况：1999年建厂，重点焦化企业，包括甲醇、合成氨、粗苯生产，产业多元化，涉及余热发电供暖、房地产、商业、葡萄酒生产销售。

厂区干净无异味，除尘环保措施到位。

产能：04年建成一期焦化60万吨产能，07年二期焦化90万吨产能，09年甲醇15万吨产能，而后改建成150万吨干熄焦产能、5万吨合成氨产能。

采购：本地坑口洗煤厂为主，下雨导致很多煤厂停产，道路不通，采购困难。

配煤因为保供，很难买。

价格：主焦煤价格较为稳定，配煤涨价较多，无烟煤目前价格达到3200元。

利润：1.35-1.45吨煤生产1吨焦炭，济南的钢厂焦炭价格在4400元。

单纯炼焦没有利润，依赖其他产品盈利。

钢厂：秋冬需求大，限产后对好焦需求大。

甲醇：目前价格从4200元/吨下降了400—500元/吨。

预测：因为成本过高，炼焦没有利润，预计后期焦炭可能会提涨。

临汾焦化厂B

企业情况：主营炼焦，共有210万吨焦化产能，目前因为限产有168万吨产量。

目前准一价格4600元/吨，含税，以水焦定价。

直销钢厂。

定价：之前按照日钢定价，后来转移到河北钢，不外采后定价权还在转移。

利润：炼焦每吨亏损40-50元。

高炉限制：4.3米高炉目前没有严格限制，临汾之前减了1094万吨产能，之后产能会缓慢下降。

产能：秋冬防的环保导致焦炭限产30%。

目前煤的产能受到雨水限制，道路不通，3-5天可能恢复。

复产以保电煤为主。

钢厂产能比去年低。

补库：预计今年是寒冬，会提前补库，但目前焦煤难买。

需求：钢厂对干焦需求好，偏紧，水焦需求一般。

发电：区域焦化厂都是余热发电，先上网，再自需购买。

临汾钢铁集团C

企业情况：焦化、炼钢、水泥全产业链产销，高炉550*2+450，三条轧线，200万吨产能。

限产情况：3-6月满负荷，7月开始限产30%，秋冬防一直延续到明年三月。

限电每天都有指标，一般下午4点到晚上9点。

烧结炉先停，高炉不能随便停。

铁矿石：港口货为主，混合粉630元，PP粉850-860元。

高低品搭配用，比直接用中品的便宜，地矿占比20%多，外矿以印粉、卡粉、津布巴为主。

焦煤：气煤2600元，焦煤运到云南400运费。

煤炭：准一含税4400元。

焦炭新投产能是足够的，但双控导致产能不足。

焦炭9月贸易商采购停了，现在又开始采购。

电价：原来直供0.27元每度，现在0.35元。

钢铁：产带钢、高线，带钢5600元，产量占3/4，主要制镀锌管、高速护栏板，多销往山西境内，也去西安、河南，少数西南。

房地产影响，销售不理想，带钢客户稳定一点，直接对终端。

总结：

1，目前煤炭涨价主要原因是限产导致的，近期涨价和降雨导致交通不便有关；

2，焦煤产量也受到保供优先生产动力煤的影响，供给不足，焦化厂采购困难，焦煤价格高；

3，焦化厂没有焦炭库存，焦煤库存偏低；

4，线材受到地产的影响，需求不好。

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