成分股全球瞩目的ETF来了

这两年，市场中有两个概念很火，一个是“茅指数”，代表各行业的领军企业；另一个是“宁组合”，代表以宁德时代为首的高成长公司。

去年涨确定性，是茅指数的天下，今年涨成长性，是宁组合的天下。

近期，市场风格开始频繁切换，一会涨茅指数，一会涨宁组合，让投资者摸不着头脑，也不知道该如何配置。

当下，有只性感的基金，MSCI中国A50互通互联ETF，即将在周五发行，它同时囊括了“茅指数”和“宁组合”，最近有很多人都在问厂长。

今天，厂长就抱着客观、公正、测评的态度，给大家好好分析下这个“暖宝宝”，看看与同类基金相比，有哪些优劣势？

一、它跟踪谁？成分股是怎么来的？

该基金的全称叫做MSCI中国A50互联互通指数ETF基金，跟踪的是“MSCI中国A50互联互通指数”，该指数成立于2012年11月3日，开盘价格为1000元。

MSCI官网对该指数的解释是这样的：

该指数采用创新的方法，从满足互联互通条件的最大市值股票中选取50支股票，确保分散化的板块配置，均衡代表广泛的中国A股市场。

一句话，就是采用均衡行业配置战略+精选中国行业领头羊的战术。

选股方面，主要分为两个步骤。

第一步：在MSCI中国A股指数包含的11个行业板块中，选每个板块权重最大的2只股票，共22只。

第二步：在指数剩余的股票中，再选28只权重最大的。

该指数每季度调整一次，降低换手率，力求更加均衡地囊括中国核心优质资产。

数据来源：MSCI官方网站

二、指数配置了哪些行业？成分股有哪些？

从行业配置来看，该指数占比权重最大的是金融，生活消费、工业、信息技术、医疗健康。

数据来源：MSCI官网 时间截止9月30日

前十大成分股分别是宁德时代、贵州茅台、隆基股份、招商银行、万华化学、中国中免、立讯精密、比亚迪、恩捷股份、五粮液。

数据来源：MSCI官网 时间截止至9月30日

数据来源：Choice

从成分股来看，可以说是茅指数+宁组合的加强版，不仅有白酒茅、银行茅、电子茅，还有以宁德时代为代表的高成长的公司，包括恩捷股份、比亚迪等。

三、指数长期表现与其他指数相比如何？

2016后，随着外资的持续涌入，A股市场的生态发生了变化，所以我们看看2016年后，该指数与上证50、沪深300、创业板谁跑得更好？

从收益结果来看，MSIC指数完胜上证50、沪深300、甚至是创业板指数。

数据来源：Wind 时间周期为2016年1月4日-2021年10月20日

此外，根据年化收益，年化波动率、最大回撤等数据进行回测，MSCI中国A50互通互联收益更好，但波动也相对偏高。

16年以来，年化收益率是11%，在几个指数里面是最高的，波动率小于创业板和中证500，大于上证50和沪深300。

从指数性价比指标来看，是众多指数中最高的。

数据来源：Wind 时间周期为2016年1月4日-2021年10月20日

四、指数的优势和劣势

优势

1、指数最大的优势就是能根据市值、流动性等持续的优胜劣汰，只把符合时代发展的公司留下。

最典型的就是创业板50指数，刚刚上市的时候，第一大权重是乐视网，随后温氏股份一度登榜，现在早变为宁德时代。

2、采用行业均衡配置，可以规避单一行业涨跌带来的波动。

此外，从ROE+成长性来说，平均ROE是所有指数最高的，成长性仅次于创业板指数。

3、从成分股也能看出来，不仅囊括了中国现阶段的核心优质资产，而且反应了中国经济发展的大趋势。

随着外资不断涌入，想要踏上国内资本市场对外开放的这波红利，该指数差不多就相当于复制外资的持仓了。

劣势

由于指数采用了行业均衡持仓的策略，所以短期收益弹性比单一赛道要差点，要用望远镜的角度去投资。

操作性上，首批上市的基金都是场内基金，只能用证券账户进行投资。

后续基金公司会推出场外的联接基金，预计不会很久。

好了，厂长已经把比较关键的信息都分享给大家了。

关于这个指数，大家有什么想法或问题，我们在留言区继续交流吧~

当前股债利差数值：4.5674%

股票配置仓位：中配

投资者仓位：30%-70%股票资产，30%债券资产

备注：该指标对沪深300等大市值、蓝筹行业有效，不适用于小盘股和局部热点行业。

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