美元财报点评 | SnapQ3：苹果新规重创广告股价大跌21%，Q4仍将受影响

Snap于周四美股盘后公布了三季报，盘后大跌21%，并带动美股社交媒体板块盘后普跌，Facebook盘后一度跌超6%，推特一度跌近6%，Pinterest跌超3%。

Snap大跌的原因，是营收稍不及预期，管理层解释为苹果隐私新政的影响超出预期，Q4也将受到影响，下面具体看看本季财报。

Q3营收只略微逊于预期，但仍大跌两成，其实是Q2预期过高的反噬Q3营收10.7亿，同比增58%，环比增9%，但低于一致预期的11亿，幅度只有不到3个百分点，按理说不至于大跌20%。

我们先来看看管理层怎么说。

CEO Evan Spiegel曾在2月份时曾警告过苹果隐私变更这会对四季度的收益构成风险，但他周四表示，该变更对Snap广告业务的影响超出了预期，预计苹果的隐私变更和全球供应链的中断将持续到第四季度。

CEO还补充说苹果提供的广告效果衡量不好做“规模化”，无法支持海量广告主，影响了Snap的广告业务。

所以，究其原因，其实是Q2营收高于预期，市场以为苹果隐私新政“不过如此”，并对后续增长抱有高预期，从而在财报当天一把把股价拉高了23%。

此次Q3不及预期，且管理层预计Q4还会继续，市场又被吓到“矫枉过正”，重新把预期打回到保守的水平。

最新数据显示，美国用户在遇到苹果隐私提示的情况下，只有约16%的用户选择允许跟踪，Wedbush分析师认为投资者一直低估了苹果规则的改变对数字广告商的影响。

从Snap本季财报以及管理层观点来看，近几个季度对以广告为生的社交媒体板块还是谨慎点为好。

当然长期来看，依然是得流量者得天下，有流量就不怕。

ATT的影响是有效性的下降，当全市场广告投放的有效性都下降后，广告主业只能忍受以更低的ROI去投放，ATT的影响就会告一段落。

DAU超预期，“其他地区”DAU同比增49%DAU3.06亿，同比增23%，连续四个季度同比增速超20%，也超出彭博此前对Snap Q3 DAU的预期3.02亿。

分区域来看，美国地区同比增7%至0.96亿，欧洲地区同比增11%至0.8亿，其他地区同比增49%至1.3亿，贡献了整体1300万增量的1000万。

整体ARPU同比增28%到3.69美元，美国和欧洲的ARPU有50%和34%的增长，而其他地区只有3%。

这和DAU增长是反着的，美欧量慢价快，其他地区量快价慢。

Q3获客成本17美元，相比于年13美元的ARPU来说是非常健康的水平。

管理层阐述：AR是最激动人心的长期机遇，看好短视频增长潜力

节选一些有意思财报后电话会议内容：“增强现实是我们最激动人心的长期机遇之一，因为它同时处于技术发展的早期阶段，并且已经被数亿人使用。

每天有超过 2 亿人在 Snapchat 上使用 AR，涉及各种用例，包括娱乐、时尚、教育和艺术。

本季度，我们与 Sign All 合作推出了三个 AR 镜头，教 Snap 聊天者如何用美国手语进行手指拼写。

我们精选了许多社区试用镜头来庆祝时装周。

我们与苏富比合作，让 Snap 网友从世界任何地方体验 Christo 和 Jeanne-Claude 对凯旋门的艺术演绎。

我们还、帮助人们尝试使用增强现实技术试穿服装、美容产品和配饰，并与 Ralph Lauren、MAC Cosmetics 和 Zenni Optical 等合作伙伴密切合作，以扩展我们的 AR 购物体验。

从长远来看，我们正在投资人们与周围物理世界互动的新方式，包括使用我们的 AR 眼镜。

当我们迭代我们的长期硬件产品路线图时，我们很高兴看到我们的创作者社区为这种新的外形开发了独特的体验。

我们对 Spotlight 的长期潜力感到非常兴奋，这是我们最新的平台。

最近几个月，我们专注于构建工具和基础设施，以帮助各种创作者在 Spotlight 上茁壮成长。

我们重新设计了Spotlight 激励计划，以吸引更多在更多市场上发布更多样化内容的创作者。

我们致力于将 Spotlight 打造成一个平台，专业创作者可以在此平台上扩大观众群和开展业务，Spotlight 的礼物和创作者市场现已上线。

我们非常高兴看到每日 Spotlight 提交的数量与上一季度相比增加了一倍以上，并且我们对 Spotlight 的每日活跃用户和每位用户的每日花费的持续季度环比增长感到鼓舞。

财经股市行情新闻:上证指数 3582.60 -0.34% 深证成指 14492.82 +0.33% 道琼斯 35736.22 +0.36% 纳斯达克 15125.67 -0.59%，财经股市大盘资讯财报点评 | SnapQ3：苹果新规重创广告股价大跌21%，Q4仍将受影响美元。