货币比特币 ETF 对 BTC 爱好者来说可能感觉良好，但采用可能不会促进实物

虽然受到加密社区的大力欢呼，但比特币 ETF 的简单性隐藏了许多缺点，尤其是对于不熟悉期货市场内部运作和历史 ETF 发布的不稳定结果的长期投资者而言。

随着第一个带有代码 BITO 的Proshares比特币交易所交易基金 于 10 月 19 日开放交易，拥有经纪账户的投资者最终可以像访问任何其他股票或 ETF 一样访问加密货币。

对于比特币爱好者来说，美国证券交易委员会的声明催化了市场的积极变化，因为在芝加哥商品交易所期货和期权活动增加的情况下，BTC的价格创下了 66,000 美元以上的历史新高。

同样，加密专家认为，随着比特币 ETF 的推出，比特币作为一种投资选择将更广泛地获得，并且比特币的认可度将会提高。

AAX研究和战略主管Ben Caselin 表示：

从长远来看，批准将改变和提升关于比特币的讨论——无论是在主流媒体还是在机构投资者之间。

多年来，加密社区一直在敦促监管机构批准比特币 ETF，许多人预计它的到来会激发新的投资者群体。

尽管由于管理钱包和保护私钥的复杂性，许多普通投资者害怕接触比特币，但他们现在只需登录他们的经纪账户并像购买任何其他股票一样购买 ETF。

然而，易用性并不一定意味着采用率会上升或带来加密货币持有者预期的大幅价格上涨。

交易所交易基金 是一种跟踪特定资产或一组不同资产表现的证券。

就第一只在美国上市的比特币 ETF 而言，该 ETF 将与近月期货合约挂钩，该合约在月底以现金结算，并转入下个月的合约。

这与现货价格不同，现货价格反映资产的当前市场价格。

更重要的是，在这种情况下，BITO ETF 的投资者对标的资产没有所有权：比特币。

此外，随之而来的易用性需要付出高昂的代价。

一方面，由于比特币期货市场的期货价格相对于现货价格更高的期货价格结构，ETF 投资者可能会支付溢价来参与任何比特币升值。

其次，ETF 0.95% 的管理费，这可能看起来不多，严重影响了长期投资者。

对于推测比特币剧烈波动的短期日内交易者来说，这个数字不太重要。

然而，由于 ETF 需要每个月展期合约，因此随着时间的推移，这笔费用会侵蚀押注升值的长期投资者的回报。

与持有可能在几年内达到两位数比率的基础比特币相比，这笔费用和期货溢价可能导致长期表现不佳。

例如，尽管现货和期货价格之间的差异要小得多，但与持有实物黄金的信托相比，没有持有黄金的黄金期货 ETF 也出现了同样的情况，导致在过去一段时间内表现不佳 13% 5年视界。

Currency.com美国子公司的首席执行官史蒂夫·格雷戈里 在评论 ETF 时指出：

人们会越来越好奇，希望当他们看到期货比特币 ETF 对投资者来说不是一笔好交易时，他们会探索购买实际比特币的方法。

虽然比特币 ETF 可以很好地帮助推动加密货币的更广泛认可，但它对价格的影响尚不清楚，因为它根据期货市场参考利率而非现货市场波动。

比如美国的黄金信托GLD，其持有黄金以支持美股，对现货黄金市场产生了明显的影响。

期货活动同样会影响比特币价格，特别是如果新推出的 ETF 引发机构投资者的狂热。

然而，BITO 可以做空，这意味着投资者可以选择市场的任何一方。

由于期货价格相对于现货价格的溢价，一些投资者可能会选择通过做空 ETF 并购买实际比特币来利用套利机会。

这可能会给 ETF 价格带来下行压力，但可能对现货市场产生积极影响。

尽管确定一个比特币市场将如何影响另一个市场还为时过早，但 BITO 比特币 ETF 的第一天是积极的，在交易量达到近 10 亿美元后，标志着历史上最成功的 ETF 发行之一。

虽然新推出的比特币 ETF 对比特币社区来说是个好消息，但它只会使已经占据最大市场份额的加密货币受益。

其他有前途的加密货币，如以太坊、卡尔达诺币和其他山寨币，还远没有获得自己的 ETF，至少目前是这样，即由于缺乏监管对其分类的明确性。

Kucoin首席执行官 Johnny Lyu 补充说：

我们认为未来将推出更多加密货币 ETF，因为更多传统投资者对加密相关投资产品越来越感兴趣，以对冲经济下滑。

只有时间才能证明比特币 ETF 是仅作为比特币增长的主要催化剂，还是在加速普遍采用加密货币方面发挥关键作用。

您如何看待比特币 ETF 的推出？在下面的评论部分让我们知道。

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