巴菲特股票投资最重要的18件事

最近读了一本美国橡树资本管理有限公司创始人霍华德·马克斯的《投资最重要的事》，可以说又是一本神书。

家喻户晓的股神巴菲特很少推荐投资书籍，2011年他却大力推荐霍华德·马克斯的书《投资最重要的事》，而且说他读了两遍。

霍华德·马克斯的投资业绩接近于巴菲特，他的投资理念和巴菲特非常相似，他对巴菲特也非常推崇：“我认为巴菲特是一个伟大的投资者。

他们两个人还有一点相似的是，全球投资者非常期待巴菲特每年写给股东的信，而专业投资者同样非常期待霍华德·马克斯写的投资备忘录。

巴菲特也非常重视阅读霍华德·马克斯写的投资备忘录：“当我看到邮件里有霍华德·马克斯写的投资备忘录，我做的第一件事就是马上打开阅读。

现在我读他的书又重读了这些备忘录。

霍华德·马克斯的这本《投资最重要的事》，其实就是他自己过去20年写的投资备忘录的精华集锦。

正所谓英雄所见略同，又或者是惺惺相惜。

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阅读投资大师的作品，聆听他们的真知灼见，能够做到知行合一，就算没有取得他们那样举世瞩目的成就，应该也不会差到哪里去。

小编读完之后，掩卷而思，思索书中提到投资最重要的18点件事：

1.最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒认识股市相当高效而且相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。

2013年，诺贝尔经济学奖同时颁给了尤金·法玛、罗伯特·席勒、彼得·汉森三位美国经济学家，三人均对资产价格的认知奠定了基础。

其中，法玛是“有效市场假说”的奠基人之一，席勒是“行为金融学”的奠基人之一。

诺贝尔奖同时颁给了相互对立的两大金融学派，一方认为市场有效，另一方则认为市场无效，颇具意味。

当代最高学术代表，都没有办法给出定论，到底市场是有效还是无效，尔等升斗小民，何必去费那些唇舌之争呢？

小编也没有想过战胜谁，只想着做好自己就行了。

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2.最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。

大师很少提价值投资，也可以理解，没有价值的东西买它干嘛？所以一切的投资都是价值投资，不过衡量价值的尺度不一样而已。

3.最重要的不是买好的，而是买得好。

这个很好理解，好公司有高估的时候，差公司也有低估的时候。

好东西以贵得离谱的价钱买入，投资收益率也不会高，还有可能亏损。

差公司足够便宜买入，赚得并不少，一切都是相对的。

4.最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。

股票投资是无限的游戏，广东话说“有赌未为输”，只要手中还有筹码，就可能有翻盘的机会。

如果永远损失本金，那连坐上牌桌的机会都没有。

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5.最重要的巨大风险不在人人恐惧时，而在人人都觉得风险很小时。

当大家都疯涌而入买股票的时候，预示着牛市已经见顶了。

6.最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益。

好像是废话一样，但老生常谈的道理往往被人忽略。

7.最重要的不是趋势，而是周期。

物极必反、否极泰来，长个脑袋的人都知道。

8.最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是终点的反转。

处于钟摆的中心，没有办法判断往哪个方向摆。

而处于终点的时候，肯定就是反转的时刻。

9.最重要的不是顺势而为，而是逆势而为。

关键在于判断什么时候逆，是跌10%的时候逆势买入还是跌20%？这就考验投资者的眼光和判断。

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10.最重要的不是想到逆向投资，而是做到逆向投资。

别人恐惧我更恐惧，别人贪婪我更贪婪，这个才是常态，所以七亏二平一赚的规律才成立。

11.最重要的不是价格也不是价值，而是相对的性价比，即安全边际。

这个和第2点相类似，用大白话说就是好公司价格合理，差公司足够便宜，买了不会亏，就算亏也不会太多。

12.最重要的不是主动寻找机会，而是耐心等待机会上门。

耐心可能是投资中最重要的品质，没有之一。

善猎者善守，最优秀的狙击手经常会扑空，因为他总是等待着目标出现，并且进入射击范围才会扣动扳机。

目标一直没有进入射击范围怎么办？收工回家睡觉。

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13.最重要的不是预测未来，而是认识到未来无法预测但可以先做好准备。

专家经常闹笑话就是总预测不准，所以没有必要劳心费神去预测，而是做好应对。

赚了固然开心，但就算全部亏光，照常领工资过生活，这可能是打工者最大的优势。

不预测风险，而是风险出现了如何应对。

当股票下跌或者上涨的时候，想好怎么应对。

持续买入是一种方式，卖掉也是一种方式，直接躺平不管，也算是一种应对策略。

14.最重要的不是关注未来，而是关注现在。

这句话对小编来说犹如醍醐灌顶。

未来的趋势实在是太难预测了，可以说根本没有办法预测，但可以关注现在。

现在资产价格是不是足够便宜到值得买入，花更少的钱买到好东西就是赚了。

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15.最重要的是认识到短期业绩靠运气，而长期业绩靠技术。

做成一件事到底是运气还是能力？有人错把运气当能力，也有人错把能力当运气，两者都存在误判。

懂得区分运气和能力，可能就是觉醒的开始。

把时间拉得足够长，两者就很容易区分开来。

每次买彩票都中大奖，减去成本还能获得巨额收益，那就是一种能力，不单纯靠运气。

16.最重要的不是进攻，而是防守。

美国NBA职业篮球联赛有句名言：进攻赢得比赛，而防守赢得冠军。

和股票投资类似，其实道理都是相通的。

德银发布的一份统计报告很惊人，以美元调整后的计价，2018年全球累计负回报资产高达93％。

有一个段子，“2018年如果不投资，就已经战胜了市场上90％的投资者”，只是简单手握现金，就可以打败绝大多数专业投资机构。

农村的老奶奶把钞票用布包起来压在枕头底下，在有的年份也获得不错的收益。

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17.最重要的不是追求伟大成功，而是避免重大错误。

不犯或者少犯大错就是成功。

18.最重要的不是在牛市时跑赢市场，而是在熊市时跑赢市场。

牛市来了，股神满天飞。

真正考验投资者水平的只有熊市，熊市的时候少亏损或者不亏损，甚至还盈利，那才是真正的高手。

本文只是小编的阅读思考，不构成任何的投资建议。

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作者简介：苍穹猎鹰，思路比套路深、三观比五官正的80后驻深某部转业干部，前驻港部队军官，大鹏新区作家协会会员。

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