50ETF期权知识星球-盈利成功的期权交易系统有哪些特点？

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任何成功的期权交易系统，即使形式千差万别，其内在一定具有某些共性。

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一、策略的可执行性

首先要承认，并不是每个设计的策略都能如愿构造。

以上证50ETF期权为例，当行情一路上涨时，投资者打算构造深度虚值认购日历期权组合；

但受制于上交所期权挂牌规则，并没有深度虚值认购期权挂牌，何来构造组合？

此外，类似于转换这样的无风险套利；

通常需要利用程序化交易来识别套利机会、执行套利指令，否则很容易锁定亏损，造成很高的操作风险。

可见，一个无法执行的交易系统，理论上再美，也只是空中楼阁，毫无意义。

二、风险的可控性

任何交易系统，风险控制都应当是重中之重，一个风险不可控的交易系统，即使风险出现概率极低，也应当慎重考虑。

以卖空虚值看涨期权为例，只要标的物价格不超过执行价格，坚持持有到期，便可获得全部权利金；

这说明在下跌、震荡行情下，该策略都可获利，获利概率可谓相当之高。

然而若卖出看涨期权后，不采取任何的风控措施；

一旦出现开盘即涨停或短时大幅单边上涨行情，其风险难以控制，一次亏损可能吞噬前期多次盈利。

从风控角度看，简单卖空期权交易系统是不可取的。

若对卖空期权做适当风险控制，即有保护的卖空期权策略是值得尝试的，备兑看涨期权组合便是这样的经典交易系统。

三、交易的适应性

构造交易组合后，很可能随着行情、波动率等市场状况的变化，初始交易组合已不具获利能力，甚至蕴含巨大的风险。

能够通过头寸的拆分、转换，快速适应新的市场状况，此即交易的适应性。

这点特征并非必须，但如果一个交易系统具备极强适应性，它一定是值得反复研究的。

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