伊利股份和讯-伊利股份可不可以长期持有？

为啥伊利股份roe高，净利润率却低？

真正的原因不是薄利多销，是因为他们的周转能力远高于其他乳制品企业。

如果你看到伊利的运营数据的话，那么你会发现他们的营业周期仅为47天，而同样的同行业白马光明乳业，他们的营业周期高达70多天。这也就是说伊利，它运用几乎相当的净资产能够比光明多做近70%的生意。有有一个人，他用100万的资金一年能做200万的生意，而另外一个人用100万能做400万的生意，那么肯定后者能够赚到更多的钱。

这类企业核心的指标就是怎样加快周转，尽快把生产出来的产品流通到市场里，把钱收回来，再进行下一次的操作，如果一年的周转次数能够显著地比同行业高的话，那么收益将明显的高于市场的水平。

再说说利润率的问题，利润率是你的总的营业收入减去总的营业成本所得到的一个比值。那么100万元，如果周转了七次，就有可能产生700万的营业成本，但是呢，每次他能卖掉120万，那么就有840万的营业收入，总的利润呢是140万。另一家企业只能周转五次的话，那么它的利润是100万。利润率都是相同的，但是二者赚到的钱不可同日而语。

Roe净资产收益率指的是赚到的钱与净资产的对比，当然周转高的企业获得的利润更高。因此这个数据高不代表着它的毛利会比较高。

木鱼拥有十几年的投资经验，拥有交大MBA学位，相信木鱼的以上解释已经让您豁然开朗了，请关注我们了解更多的财经知识，把握投资规律，现在就关注！

伊利股份和中国平安在目前位置哪个值得长期持有？

谢谢邀请

首先，如果单纯从价值投资角度来说，两者都是各自行业的龙头企业，都具有一定的投资价值，找到被低估的时期是可以介入的！

再次，两者所处行业不同，伊利股份是消费型企业，中国平安是投资性企业，直接不是很好做比较。理论上来说伊利股份更加稳健一些，中国平安受大的经济周期影响，波动更大一些！

最后，如果非要做出选择，建议根据自己的风险喜好做决定！伊利股份是消费型，业绩稳定一些，但是缺乏惊喜。平安波动大一些，在某个时期内可能获得的收益会大一些！

个人观点仅供参考

伊利股份目前在全球乳业中处于什么位置？

目前来说，伊利股份是中国规模最大、产品品类最全的乳制品企业，在世界范围内，伊利股份处于全球乳业第一阵营的位置，并长期稳居蝉联亚洲乳业第一。

贵州茅台冲击千元大关，伊利股份经受百亿回购，白马股的投资元年来了吗？

我和你的观点恰恰相反，我觉得白马股进入了下半场的局面，随时可能“熄火”！要说投资的价值，应该是在别人看不到，不敢买，甚至低谷的时候买入，而不是在高估的，疯狂的，甚至大家都盯着的时候追涨！

2008年的时候伊利股份受到三聚氰胺事件的影响，股价跌至冰点，这才是应该布局的时候，才是投资的元年；

几年前的白酒板块受到塑化剂的影响而大跌，暴跌，茅台股价更是跌至了100元以下，这才是机会，才有价值！；

2015的时候，上证50开启了局部牛市行情，这个时候才是一个可以吃最后一波肉的时间！而现在，茅台已经950多元，伊利股份出现了百亿回购，股价也水涨船高，大部分的上证50个股，白马股在2014年的牛市时候大涨，在2015-2018年的局部行情大涨，还在2019年的1-3月出现大涨！

股市里哪有什么只涨不跌的道理，就算再强的白马股，绩优股，大蓝筹个股，也是涨多了势必会回调的结构！

所以说，不是投资 元年来了，而是进入了最后的冲刺！茅台可能在短期内冲击1000元大关，但是绝对没有短期翻倍的能力，那么既然上不去，就只能选择回调，也势必会带动白马股的下跌！

2012-2013年不就是上证50下跌后，中小创走强，然后到了2014年调整结束才一起进入了大牛市周期吗？如今来看，岂不是有些类似！

伊利股份的2018年你怎么看待？

去年整个乳制品行业的表现是非常不错的，我们看好伊利变成下一个达能，这个逻辑到现在为止没有任何变化。

经过这一年时间，我们的逻辑被验证得更加清晰了，公司无论是业务方面还是在资本市场方面，表现和我们之前的判断是完全一致的，产品线越来越丰富，很多产品的开发能力，包括产品适应消费者的能力都在不断增强和提高。

伊利作为一个乳制品企业逐渐走向快消品，并且在这个过程中逐渐开发出自己的能力，这与达能当年的路径是非常相似的。而且我们认为本身公司的能力基本达到这个要求，只是说需要时间去进一步优化它的经验，外部环境来看无论是一带一路还是自由贸易的东西，包括我们国家作为主体去实施更多的外向型经济的过程中，伊利过程中都会更加受益，因为现在能代表国家。我们刚刚转发了，在达沃斯受到很多国家的关注，特别是一带一路沿线的关注，伊利以后进行全球的产业整合、多品类发展，我们之前提出来的三个估值提升的逻辑，如果有意向可以回顾一下我们去年的报告，我们提三个逻辑，一是估值提升，非奶业务的提升，二是海外业务的提升，三是规模效应，这三个东西不断地验证。所以乳制品行业和伊利公司来说，情况和趋势都是很好的。　　

当然不可避免的看到，今年确实有很多三四线的区域也产生了一些新的参与者，像蒙牛、光明这类的公司，他们也意识到了三四线市场的机会。对伊利来说一方面三四线要机会发挥优势，尽快的抢夺市场，另一方面在产品的创新、并购和新品开发方面也要加强推进，这才是真正能提升公司整体能力的关键所在，包括海外业务的拓展和设计相应的产品。所以从奶制品行业和伊利的情况来看，我们觉得是完全OK，行业趋势和公司自身的情况都是没问题的。　　

今年有几个关键的东西，也是我们之前判断的，去年伊利的估值提得很多，大家从20倍不到提到将近30倍的估值。今年阶段性的股票表现不是太理想，我觉得也可以很好的理解，没有特别大的问题。从业务层面上来说伊利从奶粉、豆奶，还有其他几个细分的品类上，还有海外并购方面都会去发力，投入费用、投入精力。所以今年公司的所有增速有可能逐渐的有一个销量抬升的过程，但预期不宜太高。利润增速我们认为和去年比，可能业绩弹性没那么大，我们觉得费用方面的投入是不少的，费用率方面我们认为略有下降，下降幅度不会很多，毛利会提升一点。利润增速是25%-26%，也是去年的盈利预测，就是1.3元的业绩，没有什么问题。　　

我们刚刚讨论了伊利的行业，包括本身的业绩，大家最关心的问题，其实公司也给出了非常明确的回答，关于伊利的问题，我觉得一切都以事实为准。我们相信没有什么问题，在目前市场波动这么大的环境下大家有这样的担心出现也正常。过去这么多年下来，之前也有各种各样的担心，但担心到最后都被证伪了。今天伊利又跌了一点点，跌得很少了，28.3元，对应1.3的业绩只有21.3倍，和我们去年推的估值差不多。我们预测是1.03，那时候19倍，现在21倍，和我们去年最低估值的时候推的不超过3%的差距，这个位置必须承认是一个很好的买点。不管有没有问题，作为一个很好的商业模式来说，其实已经被市场认可了，而且证明了走向像达能一样的道路。达能的估值长期在30倍数左右。伊利现在在20倍左右的估值，稳健的业绩预测之下是20倍的估值，这是很好的买点。

前期在伊利涨到35元之后，我们比市场其他的同行变得更保守和谨慎，原因认为去年年底的时候35元，那时候对应的估值已经到25-26倍了，我们认为虽然跌的幅度不会很大，但涨也不太容易。那时候市场不断地抬升伊利的盈利预测，我觉得不是太好。我们现在在比较稳健的盈利预测的情况下，1.3元的业绩是伊利很好的买点。　　

简单说一下到2019年收益结构优化得更到位，毛利很高的偏消费品的产品占比达到45%-50%，常温酸奶、高端白奶、奶粉和豆奶，还有高端的低温产品，收入占比和达能差不多，那时候估值可以稳定在25-30倍之间，如果并购和业绩增长做得更好，估值可能可以到30倍，这样2019年是非常好的赚钱的时间。

我觉得今年更多是做蓄势的动作，现在被市场错杀下来，这是很好的介入机会。你要知道随着伊利的产品结构这几年越来越好，消费品属性越来越强之后，估值波动区间也会变小。我们相信讨论买点越来越少，在一个比较低的位置能够构建战略性的仓位。

伊利股份，拟回购2.5%到5%的股份，用于实施股权激励方案！该如何看待？

公司回购属于利好，按照伊利目前市值，按照回购数量上限3.04亿，回购价格上限35元算的话，回购额达到106.4亿，属于A股上市公司的大手笔回购。

回购有两种类型，一类是回购之后注销，提高每股含金量。另一类是回购用于股权激励。前者的话是对所有投资者都受益，后者的话通过股权激励提高管理层积极性，公司人员受益，最终长期来看，投资者也会受益（公司发展更好，股价才会更高）。此次伊利实施的回购是用于股权激励，因而只能从长远来看，对公司长期有利。

短期来说，利好效应已经体现，伊利股份4月9日冲击涨停，收盘上涨8%以上，因而消息短期来说对股价不会再有大的影响，再者如果股价继续大涨，超过35元的话，很可能会导致回购无法进行。

从这个角度来看，伊利股份短期在35元会成为一个坎，参照另一家公司美的集团，之前推出的回购计划，金额近60亿，也是用于股权激励，回购价上限是55元，4月9号冲破55元之后就出现了跳水回落，从新回到55元之下。因而个人觉得伊利股份35元也是一个坎，在这个位置可以减仓。

本人长期看好伊利，但一码归一码，客观分析，仅供参考。

伊利股份可不可以长期持有？

伊利股份是消费类白马股，长期以来业绩稳定，股价坚挺，符合长期持有的要求。可以的。