股指期货套利的基本原理是是什么？
ETF期现套利就是指ETF和股指期货两个市场之间产生的一些价格偏差产生的套利机会，例如沪深300ETF和股指期货IF。
期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场的价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低卖高卖获利。
期现套利交易主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。
如何利用股指期货进行套利？
股指期货其实就是一纸合同，赋予买进卖出的权利，期货有2种，一种是买进，一种是卖出。 1、比如说花1块钱（1/10的价格）买了一个卖出期货（等于卖出合同）合同上说明，到一个时期X年X月X日，可以以特定价格卖出，比如现在股价是10块钱，合同说半年后可以以15块钱卖出。而半年以后股价跌到9块了，那么获利就是16-9-1=5块钱。因为虽然股价跌了9元但是还是可以以15块钱卖出，减去买这纸合同的钱1元，获利就是5元。 如果半年后股票涨到15元或者以上，那么期货就一文不值了，因为别人可以直接买给市场。 2、反之，买进期货也是同样的道理。比如现在股价是10元，花1元买入买进期货，半年后可以以15元买进，如果当时股价涨到20元，那么就获利20-15-1=4元。因为可以以15元的价格买进市值20元的股票，如果那是股价在15元以下，那么期货的价值就等于0。
etf基金与股指期货结合进行套利
1.资金需求，现货和期货的资金量需要匹配。4月16日股指期货上市之初，1手股指期货合约的合约价值约为100万，因此现货方面需要准备约100万的资金，用于购买基金组合。期货方面，4月16日的保证金比例为15%，因此需要约15万的期货保证金。同时，投资者还需准备大体相等数量的资金作为维持保证金。因此，期货方面，最少需要准备30万的资金。期货现货加在一起，约130万，可以进行一手期现套利操作。依此类推，进行两手操作需要260万元。
2.资金分配，期货现货的资金需要根据行情进行动态分配。假设我们有130万的资金进行期现套利，每次可以执行一手套利操作。以4月19日的开盘数据为例，期货价格为3387.6点，现货价格3296.55点，基金组合的模拟价为3305.61点。需要的资金量分别如下。
期货：3387.6×300×15%=152442（元）基金组合：(3305.61+87.83)×300=1018031（元），其中87.83是进行回归分析中的常数项。基金组合中，不同基金的资金量，同样需要根据价格进行动态分配。以4月19日的开盘数据为例，180etf价格0.708元，需要资金565574元，100etf价格3.945元，需要资金452458元。
开平仓指标，根据行情，动态设定套利的操作指标。指标有3种：开仓指标、平仓指标和止损指标。当期现价差高于开仓指标时，开始进行套利操作；当价差低于平仓指标时，结束套利。如果开仓后，价差反向波动，触及止损指标，执行止损平仓操作。
股指期货是怎样做空套利的
一般所说的股指期货套利，就是股指期货和股票的对冲套利，你说的做空套利，就是正常的期现套利，就是股指期货和沪深300指数之间价差的套利，把握它们的基差，比如，股指期货12月份合约是2175点，沪深300指数是2168点，它们之间有7点价差，按照股指期货的结算方式，就是7乘以300元等于2100元，不包含手续费。一般的做法是卖空股指期货合约，在股票市场买进股票或者ETF来模拟沪深300指数，同时建仓，等基差回归时候平仓，可以做到套利。因为股指期货最后交易日交割结算价是按照沪深300指数最后两小时的算术平均价来结算的，所以才给期现套利提供了前提，也就是保证了基差的回归。 上面的例子，在基差7点的时候建仓，理论上不管股指期货还有现货市场如何涨跌，你的收益都会锁定在7点，也就是2100元。
你是要做与现货之间的，还是跨期之间的呢
股指期货做空 在股票市场买进做多
在股指期货中卖空 然后在股票市场上卖出权重股 比如说现在油价下跌 打压中石油的股价 国内的钢材市场价格连续下跌了 卖出钢铁权重股 打压股指 股指期货上赚钱
利用股指期货市场的品种跟股指标的股票组合构建套利组合的方式进行套利，比如说买入股票，再卖出期货合约，或者是卖出股票，在买入期货合约。
买空卖空
什么是股指期货的期现套利
利用股指期货市场的品种跟股指标的股票组合构建套利组合的方式进行套利，比如说买入股票，再卖出期货合约，或者是卖出股票，在买入期货合约。
股指期货套利技巧有哪些？
套利是指利用同一资产在价格上的差异，低买高卖并获取利润的投资行为。一般来说，套利是无风险的，或者是低风险的投资行为。与股指期货有关的套利方式主要有四种，分别是期现套利、跨期套利、结算日套利和阿尔法套利。
股指期货上市以后必将带来很多套利机会，投资者在把握这些套利机会的同时也要区别它们的风险收益特征。结算日套利是风险最小的一种套利方式，但它出现的几率非常低，每次套利的收益率很少，可供套利的资金容量也较少。
股指期货上市初期，预计期现套利每笔收益率为1%至2%，随着股指期货市场逐渐达到均衡，期现套利可能只会伴随重大事件的发生才会出现。考虑到冲击成本，采用股票组合构建现货头寸的期现套利单笔资金规模宜控制在3亿元以内，而运用指数基金复制指数的期现套利单笔资金规模最好控制在500万元以内。
股指期货套利的方法：
1、结算日套利
2、期现套利
3、跨期套利
跨期套利因为存在一个转换成期现套利，存在一个弥补损失的机制，风险略高于期现套利。考虑到合约间跨期的时间较长，预计上市初期存在3%至5%单笔盈利的跨期套利机会。
4、阿尔法套利：
它在套利中属于典型的高收益、高风险套利方式。此种套利仅适合有能力挑选出具有稳定阿尔法证券产品的投资者，投资者在做阿尔法套利的时候应该与市场驱动因子监测体系结合起来分析。
阿尔法套利因其高风险、高收益特性，有可能在股指期货市场回归均衡，低风险套利机会减少的时候成为主流套利方式。总而言之，投资者要结合自身情况，选择最适合的套利方式，提升单位收益。
股指期货套利交易的精髓是什么
套利交易主要的精髄在于复制的技巧上，利用期货到期日以现货结算的原理，当期货价差超过套利交易成本、机会成本以及执行成本，可以利用一篮子现货复制一现货指数，同时卖出(买进)期货并买进(卖出)一篮子股票，待期货到期日，正价差压缩为平价差或期货未到期而正价差已转为逆价差，可套取稳定的价差报酬。此为现货一篮子股票与期货之套利原理。
尽管一般情况下套利交易的风险要小于纯粹投机者所需要承担的风险，但在实际操作过程中有可能面对以下几种可能出现的风险： 一、套利交易过程中因为某个交割月份出现单边行情而可能被强制减仓的风险 套利交易的基本原则是交易者同时进行数量相同、方向相反的交易，同时平仓并同时开仓。但按照股指期货风险控制管理办法，当某个交割月份出现连续单边行情时，交易所有权对该合约的持仓实行强制减仓。由于股指期货收盘的时间比股市晚15分钟，如果在股市收盘后，股指期货市场启动了交易所强制减仓措施，由于交易所执行股指期货的强制减仓对套利头寸并没有优惠待遇，那么在股指期货市场持有的套利头寸就有可能会被交易所强制减仓。如果套保者或期现套利者的期货头寸被强制减仓，就会导致股票现货头寸的风险暴露。 二、由于保证金追加不及时而被强行平仓的风险 套利交易需要在期现市场、同一个市场不同交割月份、同一市场相关交易品种或者同一品种不同交易市场同时进行方向相反的交易，由于截止到目前为止国内股指期货交易规则中并未对套利交易在手续费和保证金方面给予优惠，因此套利交易相对于单纯的投机在交易保证金和手续费方面成本要增加一倍。此时，如果股指期货出现行情大幅波动，无论交易所提高保证金水平还是套利交易者弥补浮动亏损都需要追加大量的保证金，此时，套利交易者追保的压力要明显大于单纯的投机交易，如果该套利交易者不能及时将保证金追加到位，该交易则面临某个交割月持仓被强制平仓的风险，一旦某个合约被强制平仓，另一个期货合约就变成单向投机交易，套利交易者就需要承担相应的投机风险。 三、套利交易过程中可能产生较大的冲击成本，冲击成本可能冲抵套利利润甚至导致套利出现亏损 跨期套利交易者需要在同一个市场上两个不同交割月份上同时进行数量相同、方向相反的交易，从目前国外股指期货的实际运行情况看，股指期货往往集中在某一个交割月份，其他交割月份交易往往比较清淡。在股指期货个别交割月流动性出现不足时，如果在该月份交易可能出现要么不能及时成交、要么成交价格距离自己的预想差距很大，这种情况可能会加大套利成本，影响到套利利润，甚至导致套利出现亏损。 四、期现套利时，由于现货股票组合与指数的股票组合不一致可能产生模拟误差 股指期货市场上，期现套利是一种主要的套利形式。准确的期现套利要求卖出或买进股指期货合约的同时，在现货市场上买进或卖出与其相对应的股票组合。但在实际操作过程中，两者很难做到准确对应。 造成二者出现误差的原因主要有以下几个方面： 一是组成指数的成分股数量太多，要模拟这个指数需要在短期内完成多只股票的买卖，实际操作过程中有很大的难度。 二是即使组成指数的成分股数量不是很多，但由于指数是以市值为比例构造的，但实际股票买卖的最小单位是100股，从而导致现货的股票组合指数与指数的股票组合出现差别。 三是个别时期指数中个别成分股由于出现涨跌停板而无法买入或卖出，影响到现货股票组合与指数股票组合的一致性。 由于现货股票组合和指数股票组合可能出现一定差别，势必导致两者在未来的走势或回报中不一致，这导致从事期现套利可能出现模拟误差。 五、程序化交易可能导致的交易损失 不同于单个月份的投机交易，套利交易者要利用两个交割月份的价差变化赚取利润。从理论上讲，只有当某个交割月份的股指价格高于或低于两个月份的正常价差水平时，跨期套利才有盈利的可能。但由于股指期货市场上套利交易者的大量存在，这种套利机会稍纵即逝，机构投资者往往采用计算机程序进行跨期套利。 程序化交易尽管具有客观性的优势，但操作起来也有一定的风险。首先，程序化交易的参数是在过去交易数据基础上计算出来的，过去的交易状况不能代表今后的股指期货行情走势；其次，程序化交易是以大概率事件为原则进行编制的，如果出现小概率事件，套利交易时采取程序化交易可能给交易者带来双边亏损。 此外，按照当前的交易规则，当进行期现反向套利时，可能导致融券成本增加，加大套利交易成本。
股指期货期现套利是什么意思？
简单举例来说。假设9月1日沪深300指数为3500点，而10月份到期的股指期货合约价格为3600点（被高估），那么套利者可以借款108万元（借款年利率为6%），在买入沪深300指数对应的一篮子股票（假设这些股票在套利期间不分红）的同时，以3600点的价格开仓卖出1张该股指期货合约（合约乘数为300元/点）。当该股指期货合约到期时，假设沪深300指数为3580点，则该套利者在股票市场可获利108万*（3580/3500）-108万=2.47万元，由于股指期货合约到期时是按交割结算价（交割结算价按现货指数依一定的规则得出）来结算的，其价格也近似于3580点，则卖空1张股指期货合约将盈利（3600-3580）*300=6000元。2个月期的借款利息为2*108万元*6%/12=1.08万元，这样该套利者通过期现套利交易可以获利2.47+0.6-1.08=1.99万元。
顾指期货合约交易在交割时采用现货指数 这个规定具有强制期货指数最终收敛于现货指数的作用 而且使在正常交易期间 期货指数与现货指数维持一定的动态联系 在各种因素影响下 期货指数起伏不定 经常会与现货指数发生偏离 当这种偏离超出一定范围 就有了套利机会
楼上的朋友都说的太复杂。。。
我通俗一点说吧。。
股指期货套利有几种套发。
1。股指期货跨月套利，比方说，多12月合约，空10月合约，认为股指期货合约之间价差不合理，价差偏大或者是偏小，认为价差日后将会回归理性，做套利。
2。股指期货期现套利：
方法1：股指期货和基金套利，跟etf或者是指数型基金，或者其他股票型基金套利，认为股指期货价格偏高，而实际基金价格偏低，可以买入基金，同时卖出做空股指期货，等待价格理性回归获利。
方法2：俗称阿尔法套利，就是股指期货走势跟大盘基本一致的，但是大盘和个股间未必一致，个股有强弱板块之分，如果您的选股能力强，可以选择强势股，然后空股指期货，那么这个样子，如果大盘涨，那么强势股涨的比股指期货块，你可以获利，如果跌，强势股跌的没有股指期货块，你也可以获利，从而达到，只要选股强，无论大盘大行情涨跌，都有利可图。
股指期货套利计算
根据公式f=se(r-d)t,其中e之后的为e的上标。 3个月后标准普尔期货价格=1000e（10%-5%）3/12=1012.578. 三个月后指数现货点1100，那么1100-1000=100； 期货差，1012.578-950=62.578； 套利，买现货卖期货。总盈利=100-62.578=37.422
股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点？
股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点？
期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，
期货价格
是商品未来的价格，
现货价格
是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差＝
现货价格
－
期货价格
）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，
期货价格
要高出
现货价格
，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。 期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。
股指期货的套利交易在一定程度上能够纠正股指期货的错误定价和过度投机导致的市场无效性，而且通过这种方法能够锁定并获得一定的无风险收益。从狭义的角度或者从真正意义的角度看，
股指期货套利
意指期现套利；从广义的角度看，
股指期货套利
类型包括期现套利、跨市场套利、跨品种套利、
跨期套利
等。 期现套利就是指股指期货与
股指现货
产品之间的套利，这种
套利机会
通常在股指期货与现货指数之间出现价格失衡时产生。基于在股指期货
最后交易日
时股指期货结算价格将收敛于现货指数，因此这种套利风险较低，属于真正意义上的套利交易。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。 正常情况下，期现套利交易将确保股指期货的价格处于合理状态。 期现套利交易不仅面临着风险，而且有时风险甚至很大。主要的风险包括：（1）现货组合的
跟踪误差
风险；（2）现货部位和期货部位的构建与平仓面临着流动性风险；（3）
追加保证金
的风险；（4）股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。
跨期套利
又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”
跨期套利
又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”
