基金1501031亿元到账！“定增王”财通基金信心跟投009970

去年，“定增王”财通基金发行并成立了12个月定开力作，购买了这只产品的小伙伴们，持有体验满意吗？

现在，又迎来了这只基金的开放期！

并且这一次，“定增王”财通基金将在开放期内，以固有资金1亿元自购跟投这只基金。

这或是近五年来管理人跟投金额最大的单只偏股混合型基金。

大手笔的跟投，不仅仅体现出管理人对后市长期看好的坚定信心以及与投资者紧密绑定、实现共赢的决心，更彰显出对这只产品“下有风险缓冲、上有进攻弹性”策略优越性的底气。

展望未来，财通基金也将继续坚定投资策略，以追求回撤可控和超额收益为目标，在兼顾持有体验的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值，“先求稳再求赚”。

能攻善守 配置价值显著

上个封闭期内，从2020年的结构性牛市到2021年风格快速轮动的震荡市，上证综指从3354点震荡下行一度在2020年9月下探至3218点，逐步走强至今年春节前后的3700点附近，又逐步回归3358点，最终区间涨幅仅为4个点。

这只基金在上一个封闭期里净值增长率达到21.31%，同期业绩比较基准涨幅仅为3.27%，基金表现大幅超越业绩比较基准及主要指数，且成立以来仅1天跌破净值，表现稳健，在市场震荡下行时有较好的下行缓冲，在市场上行阶段又有着较好的上行弹性，区间最大回撤仅为8.55%，远小于同类平均数及中位数。

财通内需增长既往稳建的收益表现、“攻守有道”的风格特质主要得益于其特殊的投资策略，也令这只基金成为不少专业机构底仓配置的长期持有之选，自2020年一经推出便受到了机构投资者的广泛关注。

过去一个封闭期内，稳健走势背后 定增贡献突出

优秀业绩背后，财通内需增长的投资策略功不可没——一部分仓位以绝对收益为目标、追求回撤可控，而定增投资为基金整体收益的增厚贡献卓著，在过去一个封闭期内市场下行或震荡时相对整个市场提供一定的风险缓冲，在市场上行时带来可观的收益增厚, “先求稳再求赚”。

定增投资的一大优势就是能以低于市价的折扣价格购入上市公司股票。

定增的价格通常以董事会决议公告日前20个交易日均价的8折为底价，因此增发完成时股票的二级市场价格通常高于增发价格，形成一定的发行折价率 。

2020年再融资新规以来，截至7月31日，全市场已完成的403宗竞价定增平均折扣是83.24折，财通基金参与定增投资的平均折扣是81.6折。

也就是说融资新规以来，截至7月31日，财通基金定增投资仅在折扣收益方面就已获得优于全市场的18.4%，为整个投资组合的防守性提供了具有竞争力的风险缓冲，同时又保持着较为强有力的向上进攻弹性，从而在风险对价相对较合理可控的情况下获得相对稳健的投资收益。

十年沉淀、底蕴深厚，定增王继续领跑

作为管理人的财通基金，深耕定增投资近十年，在市场中有着“定增王”的美誉。

自2013年参与第一笔定增业务起，思考从未间断，专注策略创新，产品迭代速度快，始终力争引领行业之先。

参与定增数量规模行业领先，累计参与金额近2100亿元，中标近900个项目，实战经验丰富。

2020年2月14日，“再融资”新规激活定增市场。

凭借深厚底蕴，财通基金也继续领跑定增市场。

财通基金在2020年定增参与项目和金额双双破百，全年定增中标项目120个，参与金额达161亿元。

2021年，财通基金进一步加快了投资脚步，仅前7个月便成功中标超过100个定增项目，，参与金额114亿元。

定增市场参与性价比凸显 收益表现或更亮眼

此次财通基金1亿元固有资金认购，彰显了管理人对该产品投资策略的底气，还进一步体现“定增王”财通基金对当下时点以定增投资参与市场的信心。

总发行量明显提升，定增新规以后， 2020年发行的竞价项目为245个，`1高于2018、 2019年两年之和224个，2021年的竞价定增项目供给进一步加快，截至日前已发行近224个标的，正加速超越2020同期水平。

项目供给加大，在一定程度上为定增市场创造了更具吸引力的投资性价比。

历史数据验证，定增投资大概率表现出较好的正收益，同时具备较明显的超额收益，是一种值得重点关注的投资品种和配置品种。

Wind数据显示，2011-2020年，除2011、 2017年两个发行年份外，定增市场均取得正收益，其中9年较上证指数有正的超额收益。

在今年风格多变的震荡行情中，定增投资策略整体的折扣率表现较去年更加突出。

目前，2020年发行的新规竞价定增项目几乎全部解禁，整体的平均解禁收益率为17.26%，整体平均折价率16.23%。

相比之下，2021年整体的折价率17.13%更胜一筹，今年以来定增投资整体的收益表现值得期待！

发行年份

平均总收益率

平均折扣收益率

上证指数

深圳成指

创业板指

2011

-7.62%

16.09%

-21.68%

-28.41%

-35.88%

2012

19.31%

15.45%

3.17%

2.23%

-2.14%

2013

49.44%

20.39%

-6.75%

-10.91%

82.73%

2014

92.01%

17.67%

52.87%

35.62%

12.83%

2015

14.10%

21.64%

9.41%

14.98%

84.41%

2016

1.29%

10.65%

-12.31%

-19.64%

-27.71%

2017

-18.72%

10.67%

6.56%

8.48%

-10.67%

2018

2.42%

8.69%

-24.59%

-34.42%

-28.65%

2019

50.70%

15.89%

22.30%

44.08%

43.79%

2020

19.07%

16.09%

13.87%

38.73%

64.96%

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。

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