基金550002北京证券交易所设立，对投资有何影响：一般投资者可通过基金参与投资

北京证券交易所将是继上海交易所和深圳交易所之后的第三间交易所，三家交易所将成为三足鼎立之势，北京证券交易所的成立，具有重大现实意义和深远历史意义。

那么新成立的北京证券交易所将对投资者带来哪些影响呢？今天北青-北京头条记者采访了英大证券首席经济学家李大霄和中金公司研究部执行总经理李求索。

李大霄：将吸引大量机构投资

那么新成立的北京证券交易所将对投资者带来哪些影响呢？英大证券首席经济学家李大霄认为有四个方面的影响。

一是成立交易所，它的地位与上交所和深交所的地位一样，跟原来比较，明显升格，所以其定位高，标准高，要求高。

二是将吸引大量机构进行投资，比如包括QFII，社保基金等大型境内外机构，比如众多的公募和私募基金等等，都可以根据相应条件采取一定比例的配置。

三是很可能出现类似上证50指数、沪深300指数、双创基金等北交所各种指数基金，具备高风险承受能力有投资北交所产品需求的投资者可以通过相关基金渠道进行投资，这也给高风险承受能力的投资者带来了更多的投资机会。

四是它更加适合机构投资者和具备投资能力的专业投资者参加，应该会设立一定的投资门槛，对投资者的投资经验也会有相应的要求。

李大霄表示，在机构投资者和专业投资者的环境下，要特别注意按质论价而不是按筹码论价。

中金公司研究部执行总经理李求索告诉北青-北京头条记者，在北交所设立初期，结合新三板以及沪深交易所此前的经验，可能会有对资产、证券交易经验等方面的规定，需要个人投资者关注是否符合北交所的管理要求，如不符合要求的投资者，我们预计也可以通过公募基金等产品参与投资。

李求索：委托机构投资者可能更为合适

中金公司在研究报告中认为，北京证券交易所的定位在于助力中小企业发展，尤其是专精特新企业的发展，相关企业可能受到资本市场的关注。

研报指出，“专精特新”制造业中小企业正在乘势起飞。

根据工信部2018年文件，专精特新“小巨人”企业是“专精特新”中小企业中的佼佼者，是“专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业”。

据中金公司研究部执行总经理李求索介绍，工信部2018年11月发布《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》至今，共三批接近5000家中小企业被选入“专精特新”企业名单。

现阶段，“专精特新”企业中有上市公司达300多家，总市值规模逾3万亿元，2020年营业收入约3300亿元，增速达17%，归母净利润约427亿元，增速约为21%。

随着政策倾斜力度的加大，未来或有越来越多的专精特新小巨人企业陆续登陆资本市场。

李求索认为，对于北交所专精特新企业的投资，结合此前精选层和科创板的公司对比，可能要在收益和风险层面有更多的权衡，对投资者的专业能力、抗风险能力也提出了更高要求，对于个人投资者来说，通过间接形式委托给专业机构投资者来参与，可能是更为合适的选择。

市场：投资门槛或有下降空间

证监会表示，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜指出，以创新层为潜在上市公司标的，目前标的池的公司数量充裕。

数据显示，截至9月2日，新三板共有66家精选层公司，以及1250家创新层公司。

市场认为，相较精选层100万元投资门槛，或有下降空间。

在全面深化新三板改革中，已经调整了投资者的投资门槛要求。

目前，基础层、创新层、精选层的投资门槛，分别降低到200万元、150万元、100万元。

有行业专家认为，新三板特别是精选层的投资门槛，仍有下降空间。

开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示，精选层由于转板制度的推出，部分公司挂牌满一年之后可以直接向科创板和创业板转板。

因此，精选层的投资门槛可以向科创板的标准靠近。

还可以附加类似科创板和创业板的参与股票交易2年以上的要求，以降低新三板投资风险。

目前，科创板开户要求开通账户前20个交易日，证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，创业板则为10万元。

针对新股上市首日不设涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制30%的交易制度，英大证券首席经济学家李大霄表示，北交所涨跌幅30%，适合高风险承受能力者及专业投资者参与。

高风险承受能力者可以通过指数基金参与。

文/北青-北京头条记者 刘慎良

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