基金002063黄金CFTC报告与近期行情的解读

黄金CFTC报告与近期行情的解读

一、什么是CFTC持仓报告？

CFTC是 美国商品 期货委员会的简称，，其主要职责和作用是负责监管美国商品期货、 期权和金融期货、期权市场，保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害，保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。

而CFTC持仓报告就属于这个委员会公布的监管报告。

CFTC持仓报告的公布时间

目前，CFTC于美国东部时间每周五15:30公布当周二的持仓数据，数据来源自芝加哥、纽约、堪萨斯城和明尼安纳波利斯的期货或期权交易所。

不过，若遇上当周美国有公假，则CFTC持仓报告发布时间通常会推迟一个工作日发布。

关于公布时间，我们需要注意的是周二的持仓数据和周五的公布时间之间相差3天，这期间持仓量的变化无法获知，所以不能把所有砝码都押在CFTC持仓报告上。

二、为什么要关注CFTC 持仓？

美国是全球唯一的超级大国，金融影响力更是冠绝全球，而作为美国主要的独立金融监管机构之一，CFTC公布的报告已然成为全球投资者重点关注对象。

CFTC公布出来当周的持仓报告后，投资者可以对比上一次报告中的持仓增减变化、各类持仓所占比例变化、交易商数量变化等等，以此作为自己投资方向判断的重要标准之一。

三、CFTC持仓报告通常关键看哪个数据？

持仓报告分了好几项内容，通常投资者最关注的的Managed Money，是资管机构投机性净头寸变化。

资管机构参与期货交易的动机是为了获取价格变动带来的收益，往往对价格变动极其敏感，他们对品种的基本面分析较为透彻，是市场上相对专业的投资者，其持仓的走势与价格变化方向较为一致。

同时，资管净持仓变动方向是专业的投资者对未来市场价格走势的判定，蕴含着较多的信息。

若最新是净空头，而上一期是净多头，则投机市场对该品种已做了大量抛售动作，且抛售的幅度明显大于买入幅度，是利空信号；若最新净空头数值比上期净空头数值更大，则说明投机市场整体上继续做空了该品种，若最新净多头较上期净多头数值更大，则说明投机市场整体上继续做多了该品种。

反之亦然。

从交易辅助角度考虑，通过CFTC持仓报告中的头寸变动对比，尤其是资管机构持仓变动对比，交易者可以看到当前市场情绪是否处在合理范围之外或可能向哪方发展，从而指导交易。

四、黄金本轮行情发展与CFTC持仓变化的联动：

1、2019年4月中旬至2020年3月上旬，黄金价格突破2016年以来形成的高点1370点，资管机构净多单由96000张增加至2020年2月中旬的近240000张推动价格涨至1690左右；

2、2020年3月中旬至2020年8月上旬，资管机构净多单从215000张减至100000张不到，通过拉高减仓的逼仓行情走势，价格从1470涨至历史高点2075；

3、2020年8月下旬至2021年1月上旬，价格从2075回落，最低至本轮上涨行情0.5回撤位.1680－1920震荡， 资管净多如能维持100000以上，则黄金价格在0.382回撤位上方1836以上运行可能性大.

4、2021年1月中旬至今，资管净多单增减变化加剧，行情呈震荡走势，净多单110000减至35000，价格从1920跌至1680；净多单35000增至110000，价格从1680涨至1920；当前资管净多持仓在30000-90000张左右震荡，价格也在1680-1835震荡。

仅供参考！

陈宏刚

20211030

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