基金002076500亿基金经理蔡向阳去世，年仅41岁，太让人心痛

1，

蔡向阳不幸逝世

下午3点多突然传来噩耗，华夏基金旗下顶流基金经理蔡向阳不幸逝世，年仅41岁。

刚看到这个新闻时，bo姐简直难以置信。

随后华夏基金发布了“特别公告”，确认了这个消息。

年仅41岁，还是正当打的年龄，照片也正青葱岁月，却离我们远去，真的让人心里难受。

蔡向阳拥有15年证券从业经验，管理基金7.44年。

生前担任华夏回报、华夏回报二号等明星基金的基金经理，总规模470多亿元，是华夏基金主动权益基金里的中流砥柱。

他曾经6次荣获明星基金、金牛基金、金基金等奖项，所管理基金累计为持有人分红超142亿。

截止到2021年4月底，其管理的基金累计为持有人创造超250亿收益。

蔡向阳管理的华夏回报更是华夏基金旗舰产品，2014年5月28日接任。

在蔡向阳的稳健管理之下，华夏回报也延续了基金18年16倍的辉煌。

截至11月1日，华夏回报基金成立18年来累计基金净值增长率超过16倍，年化平均回报超17%。

数据来源：同花顺iFinD；截止2021年11月1日

2，

牛市冷静审慎，熊市严控回撤

蔡向阳一直是bo姐比较看好的基金经理之一。

他不仅是一位追求绝对收益、稳健风格的基金经理，也是一位投资路上的思想者。

在选择投资标的时，蔡向阳注重从三方面考虑。

一、高ROE。

以ROE作为企业投资价值核心指标，重点投资高ROE的上市公司。

二、高壁垒。

在行业分析维度，重点投资高壁垒性的行业龙头公司。

三、高确定性。

在个股选择层面，重点投资具有较高行业壁垒、业绩长期增长空间确定的价值股。

随着时代快速变革，投资也在改变。

在10余年的投研从业中，蔡向阳又一步步从关注壁垒型企业，到向“投资优秀的互联网企业及不被互联网颠覆的传统价值投资类企业”转变，关注组织效率高、进攻能力强的互联网企业。

通过几个角度考核后，蔡向阳对选出的标的长期重仓持有。

组合管理上持股周期较长，换手率低。

尤其是近几年，以华夏回报混合A为例，基金换手率极低。

同时，蔡向阳还拥有绝对收益思维、追求稳健投资的特质：牛市中冷静审慎，渐趋高估时多分红；熊市中则审时度势，严控回撤风险。

最后，胜在追求稳健长期复利。

3，

基民应该怎么操作？

其实，bo姐一直都有关注蔡向阳的基金动向。

尤其是最近下跌后，bo姐还想着抄底，加买了蔡向阳管理的华夏回报混合A、华夏鸿阳6个月持有期混合A。

到现在为止，这部分仓位拿了一个多月了，一直窄幅震荡。

bo姐本来是计划在近期再去加买的，没想到出了这样的噩耗。

对于这部分仓位，以及浮亏被套的基民朋友，bo姐的建议是继续持有，bo姐也会继续跟进观察。

主要是这么几个依据，大家可以盘算下。

第一，目前不存在规模魔咒。

从管理规模来看，蔡向阳目前管理的几只基金单只规模并不算特别高，最高的也就100亿元多些。

不存在大的规模魔咒，这点是过关的。

第二，正处于最大回撤附近。

以华夏回报混合A为例，基金目前最大回撤20%左右。

包括华夏回报、华夏鸿阳6个月等在内的基金，目前回撤节奏比较相似，最大回撤都是在20%左右。

历史纵向对比，基金最大回撤是25%上下。

即便是2015年、2018年大跌期间，最大回撤也是25%。

这个时候卖出，风险收益比划不来。

第三，基金资产配置相对稳健。

在10月末刚刚披露的三季报中，蔡向阳曾在华夏回报基金中披露，华夏回报基金坚持“自下而上”选择ROE高、壁垒高、增长持续性强的个股。

投资方向主要集中在消费、医药、高端制造业等领域，通过长期持股分享这些优秀公司的持续成长。

基金的三季度观点也跟基金的三季报持仓正向契合。

消费、医药是目前性价比较高的行业，也是年底前以及有希望回血的板块，bo姐认为可以再等等。

第四，基金长期胜出的优秀基因。

华夏回报混合A在近18年里上涨超16倍的背后，是几任基金经理的连续接棒管理。

但是不管谁在管理，基金的稳健、高分红、低回撤一直没变。

之所以这样，是因为几方面的密切配合：

权益仓位常年围绕着55%波动。

当A股过热，市场情绪比较亢奋的时候，华夏回报混合会适当减仓。

在估值处于正常估值的区间，乃至低估时，基金的仓位有所提高，权益仓位保持在60%多点。

在行业配置上，华夏回报会在不同板块间均衡配置。

基金的长期分红设置。

截止目前，华夏回报A累计分红111次，为投资人分红超过169.5亿。

这样，在行情处于高位时强制把基金变现成一部分现金，可以避免市场下跌时，基金净值坐电梯。

综合几方面来看，bo姐偏向于暂时继续持有，但是定投、加仓等暂停，bo姐后面也会继续跟大家跟进分析。

文章来源：小波思基；作者：bo姐。

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本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。

基金有风险，投资需谨慎。

$华夏回报混合$ $华夏回报H$ $华夏鸿阳6个月持有期混合A$

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