什么是货币基金组合-什么是货币市场共同基金？

有些人购买基金时，为什么要进行基金组合？

部分投资者在购买基金时，之所以热衷于通过构建基金组合，是希望在波动的市场中平滑风险的同时提高组合投资的收益。分散风险是表象，提高组合收益才是目的。为什么基金组合的根本目的是提高收益呢？因为基金组合通常会在不同的资产中进行配置，通过资产配置能够有效抵御股票市场和债券市场的波动，从而达到降低亏损，提高收益的效果。下面我就从两个基金组合的对比案例，给大家说明一下基金组合的作用。

要构建基金组合的根本目的是平衡风险和收益。首先我们应该选出好的基金，然后根据资产配置理论，也叫马克维茨资产组合理论。比如下图中的横轴代表的是组合的收益，纵轴代表的是组合的风险，红点代表了各个基金组合的配置比例，而在那条弯曲的线的红点代表的就是最优的基金组合。

根据资产配置理论，我们能找到组合风险和收益的最佳平衡点，但现实中这个平衡点是很难把握的，需要根据不同的市场环境进行调整。因此即使根据模型跑出最优组合，也是具有适应市场环境的。

根据可以分为同一大类资产的组合，比如股票基金或混合基金的组合；也可以分为不同大类资产的组合，比如股票基金加债券基金加货币基金的组合；也可以根据不同区域的不同资产进行组合，比如中国的股票型基金加美国地区的股票基金等等。

那这么配置的作用在哪？就在降低风险的同时，提高收益。比如股债翘翘板效应，就是一个很好的例子。在刚过去的2018年，比如股债翘翘板效应，就是一个很好的例子。比如刚过去的2018，股票型基金的平均收益是-25.43%，而债券型基金的平均收益是4.23%。如果我们的基金组合同时配置了股票型基金和债券基金，整个组合的风险和收益都会发生改变。组合投资能使我们在2018年中降低亏损的同时，也不会错过2019年的反弹。

再比如2016年的震荡熊市，股票型基金的平均跌幅是12.2%，债券型基金的平均涨幅是0.09%，而QDII基金的平均涨幅则高达6.56%，也就是说如果我们在基金组合中配置了QDII，那我们组合的收益率将很有可能在避免了股票基金的下行风险的同时，享受到QDII在2016-2017年的上涨红利。

基金组合的原理就在于配置不同地域、不同大类资产等相关性不高的基金，降低一损俱损给投资组合收益带来的风险，比如股票市场和债券市场的负相关性，比如美国市场和中国市场的低相关性等等。而在降低亏损的同时，基金组合只需要更小的涨幅就能转负为正，使得组合收益得到提高。

那相比投资单一股票型基金，我们在同时配置了股票型基金和债券型基金后的风险和收益又会有多大的差异呢？

假设我们投资的都是指数类的基金，那单一配置和基金组合的收益会有差别吗？如果有差别，那差别会有多大呢？下面我们就用沪深300的一个指数基金，结合不同资产类别基金组合的收益、回撤等数据进行说明。

假设我们投资的是富国沪深300指数基金，在2010年成立至今，只投资单一基金富国沪深300指数基金的收益率在100%左右，最大回撤发生在2015年的11月左右，指数的收益率从89%左右下滑到21%左右，下滑幅度超过67%。以上假设是购买该基金以后没有进行后续的管理工作，一直持有所反映的收益情况。那如果我们通过配置除了股票以外的债券资产，构建了基金组合，会对持有收益和风险回撤有什么影响呢？

如果我们在富国沪深300的基础上，增加易方达稳健债券的配置，假设分配配置比例为各50%，那同一个期间到现在我们在收益和风险方面的数据又有多大的差异呢？基金组合投资的最大回撤比投资单一基低48个百分点，而收益超过投资单一基金约20个百分点。

在2010年1月-2019年4月，该基金组合的最大回撤发生在2015年的10月左右，收益率从最高的82%下降到64%，最大回撤只有约18个百分点。相比投资单一基金67%的巨大回撤，降低了48个百分点。也就说投资单一基金，你需要翻一倍才能回到最高点，投资基金的组合仅需要上涨20%就可以回到最高点。

而截至到2019年的4月，基金组合的收益约为120%，而投资单一基金的收益约为100%，组合的收益高出单一基金近20个百分点。

为什么基金组合相比投资单一基金有更好的表现？原因就在于不同资产类别的基金之间的相关性。该组合中，易方达稳健收益时债券类基金，而富国沪深300是股票型的基金，两者之间的相关性只有0.76%。当2015年股灾发生时，虽然股票市场出现了大幅的回落，但是债券市场却依然保持稳健，为整个基金组合提供了一个稳定器。

只要两只基金或组合的基金相关性低，分散风险方面的能力理论上是越强的。比如我们根据不同区域的股票类基金构建的组合，标普500加沪深300。虽然在2015年，该组合的最大回撤也39%，但在2019年整个组合的收益率却高达140%，比上面的国内组合高出近20个百分点，相比单一基金的收益高出40个百分点。

以上只是简单的举例，用于说明基金组合相对单一投资的优势。但基金组合不是盲目组合就能起作用的，既要选对好的基金，也需要参考资产的相关性、基金的收益能力等对组合的个数、分配比例的进行安排，甚至还要根据不同的市场环境对配置比例进行动态调整，才能使得降低风险的同时，提高收益。

以上就是个人对于基金组合的看法，希望对你有所启发。

固定比例基金投资组合是指什么？

是按你投资债券基金（或股票基金）占总投资的比例来算的。比如你拿出10万购买基金，其中3万买债券基金，7万买股票基金，那么投资比例就是“30%的债券指数基金和70%的股票指数基金”。

基金按投资风险大小共分为四种，货币性、债券型、混合型、股票型，这四种基金的风险是依次增大的，收益与风险一般是成正比。也就是货币基金风险最小，收益也最小。股票基金风险最大，收益也最大。按你说的“30%的债券指数基金和70%的股票指数基金”投资比例来看，股票基金比例偏高，风险很高，适合稳健型或成长型基民。

什么是货币市场共同基金？

货币市场共同基金（MoneyMarketMutualFunds，简称MMMFs）共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金，是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。货币市场共同基金首先是基金中的一种，同时，它又是专门投资货币市场工具的基金，与一般的基金相比，除了具有一般基金的专家理财、分散投资等特点外，货币市场共同基金还具有如下一些投资特征：

1、货币市场基金投资于货币市场中高质量的证券组合。

2、货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户。

3、货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。

“货币基金整个投资组合的剩余天数不能超过180天”这句话怎么理解。什么意思？

货币基金的主要投资方向是银行定期存款和债券。它们都有一个剩余天数的概念，对于定期存款就是还有多少天存款就到期了；对于债券就是还有多少天这支债券就要还本付息了。 整个投资组合的剩余天数就是指这个基金手上每个投资品种按照资产量占比，平均下来了的一个剩余天数。比如它有10%剩余30天的定期存款，20%剩余50天的债券A，70%剩余20天的债券B，投资组合的剩余天数就是 10%*30+20%*50+70*20 = 3+10+14 = 27 一般剩余期限越长的投资，收益也越大。例如存1年的定期，利息肯定比存3个月的高。“货币基金整个投资组合的剩余天数不能超过180天”主要是防止货币基金单纯为了追求收益，拼命的存长期定期或者买长期债券，而忽视了流动性的管理。

什么是货币市场共同基金？

货币市场共同基金是主要在货币市场上进行运作的共同基金。与一般基金相比，除了具有一般基金的专家理财、分散投资等特点外，还具有如下一些投资特征：投资于货币市场中高质量的证券组合;提供一种有限制的存款账户；受到的法规限制相对较少。是一种新型投资理财工具。

货币基金组合存在的意义是什么？

基金组合一般是降低风险。一般存在于股票型，混合型，债券型基金中。很少有拿单独货币基金做基金组合的。

基金组合投资与FOF型基金两者之间有什么区别？

基金组合投资，通常是债券基金、货币基金、股票基金、指数基金、QDII等组合投资。

FOF型基金并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

传统的PE，出资人出资，PE募集到足够资金，投资到股权或者其他标的，取得收益后（比如被投企业上市可以自由退出等），基金到期清盘，分配收益。

FOF，出资人出资组成FOF，FOF管理人筛选PE/VC投资机构，投资机构拿到资金后按照前段所述过程运作，FOF取得收益后，分配收益。

怎样配置债券型基金与货币市场型基金组合？

可以买货币基金+二级债券基金组合，但优秀的二级债基比较少，我所知道的也就易方达稳健，易方达增强，博时信用债这几个。如果不喜欢折腾那就全部买短债基金好了，收益比货币基金稍微高一点。