中国货币政策-中国货币政策的调控目标

「量化宽松的货币政策」 央行具体是如何操作的？

很高兴回答您的问题，我的分析如下：

量化宽松（Quantitative Easing，简称QE）是一种货币政策，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。

那么针对量化宽松的货币政策，央行具体是如何操作的呢？

 第一、以积极的财政政策为主是我国目前扩大需求、启动经济增长的扩张的宏观经济政策的主要特点。国际经验表明，通过扩张性的财政政策拉动经济增长，必须保持足够的力度，并持续实行到需求和景气明显回升。如果力度不够或者过早放弃，将会前功尽弃。因此，在新一轮经济增长真正启动之前，积极的财政政策不会中断。鉴于近年经济运行的实际情况及其发展的客观需要，我国仍将实行扩张的财政政策。

第二、实施与积极的财政政策相配套的货币政策。 

       货币政策将体现既积极又稳健的特点，重点将加大货币的供应量以及促进货币的流动性。 近年我国货币政策将主要体现在如下几个方面： 

       在贷款方面，将扩大银行贷款与财政支出相配合的力度，特别是要增大与所发行的专项国债相配套的银行贷款比例；增加对中小金融机构的再贷款，发挥中小金融机构在支持中小企业发展中的积极作用，改善中小企业的融资环境； 

       在金融创新方面将加大汽车消费信贷、住房消费信贷的力度，积极开展各种抵押、质押贷款业务、扩大助学贷款范围，并简化上述各种贷款的手续； 

       在货币政策与财政政策的配合方面，将适当限制国有商业银行资产总额中国债所占的比例，堵住国有商业银行的后路，迫使银行主动强化信贷服务，对有效益、产品有前景的企业积极主动地发放贷款。

第三、进一步加大政府引导投资增长的政策力度。

国有经济投资增长是带动民间投资和居民消费增长以及促进经济回升、调整景气预期的主要动力。因此国家在启动经济的关键时刻，必将加大国有经济投资的政策力度，为顺利启动经济打好基础。

第四、加大吸引外商直接投资的政策力度。 

对此，中央和地方政府出台了对外商投资的进一步优惠政策，如对已设立的鼓励类和限制乙类外商投资企业、外商投资研究开发中心、先进技术型和产品出口型外商投资企业进行技术改造时，扩大免税进口的设备及其技术、配件、备件范围；对符合国家产业政策进行技术改造项目的外商投资企业以及生产高新技术产品的外商投资企业，其采购的国产设备可按有关规定抵免企业所得税；对鼓励类、限制乙类外商投资企业在投资总额内采购国产设备，符合规定条件的，可享受全额退还国产设备增值税的政策优惠；外国企业向中国境内转让技术以及外商投资企业取得的技术转让收入将不再征收营业税等。

第五、对国有企业改革的力度加大，进一步改善国有企业发展的环境。 

近年，国家对国有企业改革及扶持的力度将明显加大，其目的就是为了基本上解决或转变国有企业长期以来经营困难的问题。国有企业在国家一系列改革措施的作用下，经营状况已经有所改善，其突出的标志是经济效益的回升，重点行业、重点地区和重点企业经济效益明显好转。  

六、继续扩大内需，加大财政投入，拉动经济增长。

       继续实施扩大内需、鼓励居民消费的积极政策，拉动经济不断持续增长。

货币政策包括哪些方面,有人知道吗?

狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。 广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等） 两者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有关部门，他们往往影响金融体制中的外生变量，改变游戏规则，如硬性限制信贷规模，信贷方向，开放和开发金融市场。前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率，准备金率，公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。 目前中国实行的是:双稳健的财政和货币政策。

央行发布了2011年第二季度中国货币政策执行报告,请运用唯物辩证法的知识分析上述材料

这一报告指出，主要矛盾处于支配地位，起着决定作用，又要抓住矛盾中的主要方面，看问题既要全面，又要善于分清主流和支流。目前我国宏观调控最主要的任务是要稳定物价，而稳定物价水平又要有针对性、灵活性这样才能处理好经济水平平稳加快的增长，起到调节经济结构和管理通货膨胀之间的关系。

我国目前的货币政策、财政政策。

　　货币政策：　　2009年我国货币政策将从四方面着手向适度宽松转变：　　

我国的货币政策由谁决定？

一个国家货币的升值贬值主要是由市场上货币的供求量决定的。

如果货币的供应供大于求（发行量过大），那么货币（纸币）就贬值，会引起通货膨胀；如果货币的供应供不应求（发行量过小），那么货币（纸币）就升值，会引起通货紧缩。

升值和贬值会影响物价，单一产品价格的涨跌不会影响货币的升值和贬值。如果市场上整体物价有涨跌，那么一般是由货币的供求量变化引起的（货币的供求量变化是因，物价的变化是果）。

货币贬值（又称通货贬值），是货币升值的对称，是指单位货币所含有的价值或所代表的价值的下降，即单位货币价格下降货币贬值可以从不同角度来理解。

从国内角度看，货币贬值在金属货币制度下是指减少本国货币的法定含金属量，降低其对金属的比价，以降低本国货币价值的措施；货币贬值在现代纸币制度下是指流通中的纸币数量超过所需要的货币需求量即货币膨胀时，纸币价值下降。从国际角度看，货币价值表示为与外国货币的兑换能力，它具体反映在汇率的变动上，这时货币贬值就是指一单位本国货币兑换外国货币能力的降低，而本国货币对外汇价的下降。例如，如果100美元去年兑换300元人民币，今年兑换400元人民币，则人民币贬值了。货币贬值在国内引起物价上涨现象。但由于货币贬值在一定条件下能刺激生产，并且降低本国商品在国外的价格，有利于扩大出口和减少进口，因此第二次世界大战后，许多国家把它作为反经济危机、刺激经济发展的一种手段。

在经济活动中有许多因素影响汇率变动，列举如下：

一、国际收支状况。国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。要注意的是，一般情况下，国际收支变动决定汇率的中长期走势。

二、国民收入。一般讲，国民收入增加，促使消费水平提高，对本币的需求也相应增加。如果货币供给不变，对本币的额外需求将提高本币价值，造成外汇贬值。当然，国民收入的变动引起汇率是贬或升，要取决于国民收入变动的原因。如果国民收入是因增加商品供给而提高，则在一个较长时间内该国货币的购买力得以加强，外汇汇率就会下跌。如果国民收入因扩大政府开支或扩大总需求而提高，在供给不变的情况下，超额的需求必然要通过扩大进口来满足，这就使外汇需求增加，外汇汇率就会上涨。

三、通货膨胀率的高低。通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多的国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。

通货膨胀率的变动，将改变人们对货币的交易需求量以及对债券收益、外币价值的预期。通货膨胀造成国内物价上涨，在汇率不变的情况下，出口亏损，进口有利。在外汇市场上，外国货币需求增加，本国货币需要减少，从而引起外汇汇率上升，本国货币对外贬值。相反，如果一国通货膨胀率降低，外汇汇率一般会下跌。

四、货币供给货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。

五、财政收支一国的财政收支状况对国际收支有很大影响。财政赤字

货币政策由中国人民银行（即中央银行）制定，但周小川说过，中国的国情决定，中国的货币政策再独立，也不能独立于国务院之外，所以央行制定货币政策，但审批权应该是在国务院的。

你查查央行货币政策委员会，看看，一把手是央行行长周小川，二把手就是国务院副秘书长。

我个人认为，这种安排是符合中国国情且适当的。国外标榜的央行的货币政策独立于政府，也是胡扯的比较多。

针对金融危机的经济萎缩，失业增加等负面影响，主要有以下政策措施，应该说这些政策措施与经济增长、通货膨胀、失业、国际收支4方面的国家宏观经济目的都相关，都会正面影响：

(1)货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。调减公开市场对冲力度，相继停发3年期中央银行票据、减少1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应。

(2)宽松的货币政策。9月、10月、11月连续四次下调基准利率，三次下调存款准备金率，存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。

(3)2008年10月27日还实施 首套住房贷款利率7折优惠；支持居民首次购买普通自住房和改善型普通住房。

(4)取消了对商业银行信贷规划的约束。

(5)坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。

(6)促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；

(7)对外经济合作与协调(如中日韩之间的货币互换等) 。

以上为主要的货币政策，其他政策

(1)宽松的财政政策：减少税收（已实施了证券交易税的下降和利息税的取消），扩大政府支出（40000亿拉动内需正在实施中）；

(2)促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；

(3)减少企业负担：劳动法的调整等；

(4)加强公共财政的社会保障/医疗等方面的支出，保持社会经济发展环境的稳定.

希望采纳

中国货币政策的调控目标

中国今年的一直处于飞速发展的状态，今天金融危机难免会带来影响和一些麻烦，相对其他发达国家来看，中国的影响相对的不是很大。中国实行10年8W亿的社会投资，法国经济学家也预算，这次金融危机过后。中国很有可能从发展中国家挤进发达国家行列，7年赶超日本，10年赶超美国。中国现在的首要目标是稳定中国经济，保证近年来的经济增长尽可能的减少缩水。在发展的同时，中国工业耗能巨大，是国外的几倍，于此同时节能化的现在代发展也是中国发展的一个措施。

我国的货币政策有哪些？

1.存款准备金政策是指中央银行对商业银行的存款等债务规定存款准备金比率，强制性地要求商业银行按此准备率上缴存款准备金；并通过调整存款准备主比率以增加或减少商业银行的超额准备，促使信用扩张或收缩，从而达到调节货币供应量的目的。 2.公开市场业务是货币政策工具之一，指的是中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为，是目前多数发达国家（更准确的说是大多数市场经济国家）中央银行控制货币供给量的重要和常用的工具。 　　根据中央银行在公开市场买卖证券的差异，可分为广义和狭义的公开市场。所谓广义公开市场，是指在一些金融市场不发达的国家，政府公债和国库券的数量有限，因此，中央银行除了在公开市场上买进或卖出政府公债和国库券之外，还买卖地方政府债券、政府担保的债券、银行承兑汇票等，以达到调节信用和控制货币供应量的目的。所谓狭义公开市场，是指主要买卖政府公债和国库券。在一些发达国家，政府公债和国库券发行量大，且流通范围广泛，中央银行在公开市场上只需买进或卖出政府公债和国库券，就可以达到调节信用，控制货币量的目的。 　　当经济处于过热时，中央银行卖出政府债券回笼货币，使货币流通量减少，导致利息率上长升，促使投资减少，达到压缩社会总需求的目的。 　　当经济处于增长过慢、投资锐减不景气的状态时，中央银行买进政府债券，把货币投放市场，使货币流通量增加，导致利息率下降，从而刺激投资增长，使总需求扩大。 3.再贴现政策是中央银行最早拥有的货币政策工具。现代许多国家中央银行都把再贴现作为控制信用的一项主要的货币政策工具，再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行转让。对中央银行来说，再贴现是买进商业银行持有的票据，流出现实货币，扩大货币供应量。对商业银行来说，再贴现是出让已贴现的票据，解决一时资金短缺。整个再贴现过程，实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。所谓再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。

中国的货币政策是什么？

当前我国的货币形势与货币政策　　中国人民银行统计司 万存知　　（经济学人·北京）一、关于当前的货币形势　　从2000年前三季度情况看，当前货币形势的典型特点是广义货币（M2）增势下降，狭义货币（M1）增势大幅回升。9月末，M2增长13．4％，比去年同期回落1．9个百分点；M1增长20．8％，比去年同期上升6个百分点。　　引起M2变化的原因，从统计上看是准货币中储蓄存款的分流。今年前9个月累计，城乡居民储蓄存款只增加3888亿元，比去年同期少增2108亿元，增长6.5％，增幅同比下降8．6个百分点。其内在的经济原因是，（1）国债发行。居民踊跃购买国债的资金据典型调查约有半数是储蓄存款的转移。（2）股市活跃。居民投资股市分流了大量的储蓄存款。（3）消费增加。随着住房和教育制度的改革，今年居民在这两方面的消费支出大量增加，减少了其在银行的储蓄存款。　　引起M1变化的原因，从统计上看是企业活期存款的大量增加。今年前9个月累计，企业活期存款增加3902亿元，比去年同期多增2428亿元，增长23．8％，增幅同比提高9.6个百分点。其内在的经济原因是，（1）银行贷款的增加。今年以来金融机构不仅对工、商及建筑企业的贷款增加较多；而且对居民个人的消费信贷也有大量的增加。这促进了企业活期存款的上升。（2）企业效益逐步好转。今年以来，企业产销率提高，利润增加；库存下降，货款回笼情况有所好转，相对增加了企业的活期存款。（3）企业从股市上筹集了大量的资金，增加了其在银行的活期存款。（4）股市降温。今年以来，企业直接进入股市的证券投资大量增加，三季度后，股市有所回落，部分炒股资金回流银行，相对增加了企业的活期存款。　　二、充分估价当前的货币政策效果　　2000年，为充分发挥货币政策的作用，中央银行货币政策所确定的调控目标是：广义货币（M2）增长14－15％，狭义货币（M1）增长15－17％，流通中现金（M0）增加额控制在1500亿元以内，国家银行指导性贷款计划增加8600亿元，继续保持国际收支和人民币汇率的基本稳定。所采取的主要政策措施，在前几年先后七次下调利率、取消国家银行贷款规模管理、改进存款准备金制度并下调准备金率、改进再贷款管理、加大公开市场操作力度、鼓励商业银行增加财政资金配套贷款、推行个人消费信贷、发布一系列信贷指导意见改善对农业、非国有经济和中小企业的金融服务的基础上，2000年又在以下五个方面 取得了实质性的进展：　　（一）大力推进利率市场化改革进程。年初进一步扩大了贷款利率的浮动，年中基本放开了对外资金融机构的利率管制。利率改革正按循序渐进的要求稳步进行。　　（二）通过培育金融市场，打通货币市场与资本市场的联系，增强货币政策操作的灵活性。中央银行通过改进贴现和再贴现管理，积极促进票据市场的发展，缓解了企业拖欠的矛盾， 加速了企业资金周转，减轻了银行贷款的压力。中央银行通过推行股票质押贷款办法，沟通了货币市场与资本市场的联系，解决了两个市场的分割状态，既有利于增加银行的资金运用渠道，又有利于促进两个市场的共同发展。　　（三）改进基础货币调控方法。相对降低中央银行再贷款 这个政策工具的运用力度，在基础货币管理中，增强公开市场操作的力度。　　（四）将货币政策操作与防范金融风险有机统一，增加对中小金融机构的融资支持。为支持中小企业的发展和防范中小金融机构的支付风险，中央银行采取较为灵活的方式增加了对城乡信用社和小商业银行的融资支持。　　（五）有针对性地发布信贷指导意见，进一步促进商业银 行改进信贷管理，支持农业、非国有经济、中小企业和个人消费信贷的发展，支持与财政资金配套贷款的增加。　　从货币政策最终目标看：这些货币政策措施已取得明显成效。根据前三季度的数据，目前宏观经济运行基本进入“零通胀、高增长”的状态，估计全年形势不会发生大的逆转。据此，货币政策似处于最佳状态。　　为什么说当前处于“零通服’状态呢？这是因为：　　（一）持续数年的通货紧缩趋势已经基本消除。综合表现在以下三个回升上：一是物价水平止跌回升。1－9月累计，居民消费物价（CPI）同比上升0．2％；从月环比看，7、8、9三个月CPI已连续保持正增长，其中，医疗保健、居住和服务项目价 格上涨较多，部分地区尤其是大中城市的物价回升势头较为明显。二是经济增长持续保持回升势头。今年一季度经济（GDP）增长8.1％上半年增长8．2％，前3季度累计增长8．2％明显 高于去年同期水平。从推动增长的各要素看，固定资产投资明显回升，1－9月累计增长9.9％，同比提高4．8个百分点；消费继续保持平稳增长势头，1－9月累计增长9．9％，同比提高3．6个百分点；进出口贸易保持快速增长，1－9月累计增长29．1％， 同比提高19．7个百分点。三是社会公众对未来经济形势好转的 预期上升。从人民银行在第三季度对5000户企业的景气调查问卷情况看，企业家认为“当季宏观经济形势正常”所占的比重 比上季提高2．7个百分点，比第一季度提高人7个百分点，认为“企业总体经营状况良好”所占的比重比上季提高1．4个百 分点，比第一季度提高2．4个百分点。企业预期在逐步回升。从股票市场活跃程度看，前9个月股市规模进一步扩大，股指大幅上升，成交十分活跃，在一定程度上也反映了公众预期的好转。综合看，物价问题在某种程度上也是一个信心问题。在以上三个因素中，经济增长和公众预期的变化趋势从根本上代表了物价的走势。　　（二）未来短期内不会出现通货膨胀。预计2000年不会出现通货膨胀。这是因为：1、2000年经济环境不会过热。从需求状况看，预计未来投资增势会有所减缓；消费会继续保持平稳的增长势头；进出口贸易将继续保持较快增长，但顺差的规模将会缩小。从宏观经济总体趋势看，预计未来宏观经济将继 续保持稳定发展的态势，经济增长会在一个较高的平台上波动，2001年经济增长速度约为7．5－8．5％。在前述需求条件下，保持这么一个增长速度，供需总量基本可以达到平衡。预计今年全年消费物价上升见5％左右，2001年消费物价上升1％左右。物价基本稳定，几近“零通胀”的状态。2、2000年宏观政策不会导致需求膨胀。未来宏观政策的基本取向，应该首先是继续保持一定的扩张力度推动内需，否则，经济有可能再次下滑。但是，我们也必须清醒地认识到，目前 财政发债的潜力正在逐步缩小，在银行的不良资产问题尚未根本解决的情况下，货币存量急剧扩大，宏观政策无论是依靠财政政策还是货币政策继续大幅扩张的空问已十分有限。因此，未来宏观政策在总量上宜继续保持目前的调控力度，同时适时 推进结构调整。这样，从宏观政策的主导面分析，2001年财政 策扩张导致通货膨胀的可能性很小。　　三、充分认识实行稳健货币政策的必要性　　近几年；在实施扩大内需的宏观政策过程中，货币政策作 为其中的一个重要组成部分，虽然具体提法在不同年份有所不同，但基本思想却始终是配合扩大内需的宏观政策，适当增加货币供应量，尤其是增加与财政资金的配套贷款，同时改善金融服务，防范金融风险，以金融的稳定来确保经济的稳定。可将其概括为稳健的货币政策。　　未来年份须继续实施稳健的货币政策。近年来为什么不比 照积极的财政政策，明确提出实施积极的货币政策呢？这是因为，（l）单靠增加货币总量解决不了近年来出现的物价负增长 问题。1997年后出现的物价负增长，根本原因是由于多年来严重重复建设；造成工业部门严重供过于求所酿成的；它是长期来经济结构失调的结果，而不是货币总量不足。（2）当前宏观经济运行中的突出问题是结构问题而不是总量问题，解决总量问题，货币政策具有优势，而解决结构问题；单纯依靠货币政策总量扩张无济于事。（3）当前货币存量大量增加，而引起货币失控的一些潜在的因素还未完全消除。长期以来，我国企业的 生产建设资金主要依靠争先贷款，目前企业长期大量负债经营已经给金融业造成了很大的负担和风险，企业和银行自我约束力还比较差，信贷制度也有待健全。在这种情况下，如果实行 积极的货币政策，过度增加货币供应量，不但不能扩大有效需求，反而会产生新的重复建设，加剧经济结构的不合理，甚至 有可能导致经济循序混乱和金融失控，这是非常危险的。（4）不提积极的货币政策，不等于不发挥货币政策的作用，也决不 意味着货币政策是消极的和无所作为的。近年来中国人民银行按照中央的部署，主动地运用多种货币政策工具扩大货币供应量，既考虑了推动经济发展和改革对货币政策的要求，又注意避免盲目扩张货币供应，促进了经济增长。　　实施稳健的货币政策就是要从根本上保持币值的稳定。实 践证明，货币政策对经济增长的贡献，主要在于创造一个良好 的货币环境。偏离这一目标，可能使国民经济得益于一时，但 却会给经济的长期发展埋下隐患，并危及社会稳定。