远期利率-远期利率协议

远期利率协议

我是经济系的就是双方签订协议，在将来以协议规定的利率交割(借或贷)一定数额的本金，协议规定的基本内容包括利率、本金数额、交割时间等。本质就是可以规避将来利率变动所可能导致的风险，通俗些讲，就是在现在把将来要借款的成本(利率)给固定了，而无论将来市场利率如何变动都对你没有影响了。说白了，就是你现在比如和银行签订一个利率i，你现在存1万块,你一年后拿(1+i)万块钱，而和1年后真正的利率没有关系。如果那个时候的利率比你签订的利率高，那么你就亏了；如果比你签订的利率低，那么你就赚了，大概就是这么回事。不知道我有没有说清楚。

利率期限结构中，请简明解释即期利率，远期利率，预期的远期利率？以及它们之间的公式。

即期利率当期收益率：当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。远期利率到期收益率：所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。当期收益率=（债券面额*票面收益率）/债券当前市场价格*100%持有期间收益率=（出售价格-购入价格+持有期间总利息）/(购入价格*持有期间)*100%

远期利率协议与利率期货有何区别

交易形态远期利率协议在场外交易市场成交，交易金额和交割日期都不受限制，灵活简便。利率期货交易所内交易，标准化契约交易。信用风险远期利率协议双方均存在信用风险，利率期货极小交割前现金流远期利率协议不发生现金流，利率期货每日保证金账户内有现金净流动。适用货币远期利率协议一切可兑换货币，利率期货交易所规定的货币 。

远期利率协议有什么用?

远期利率协议的作用在于规避市场利率风险。对资金融入方而言，有利于其锁定资金成本，确保了所需的融资规模，避免因今后货币市场利率价格波动造成流动性风险。对资金融出方而言，由于事先确定了资金价格，有利于其提前锁定资金拆借的利息收益。具体而言，你是个人，我是银行；对于宏观形势各有各的看法，比如说你认为2年后的一年期贷款利率是5%；但我认为是4%；如果你我之间存在一个远期利率协议（A）：你愿意2年之后以5%的利率跟我借钱，我无条件借给你一笔钱以5%的年利率。那么好了：2年之后，实际利率是4.5%，你会遵守协议吗？经济学假设理性的投资人不会遵守协议，所以他以4.5%的利率借钱。如此一来，银行本来可以通过A赚0.5%的利息，现在赚不到了。你要补偿我这笔损失：0.5%;如果我们签订A以签订日来结款；A的价格就是0.5%利息的2年前的价值。这个应该叫做 Loan Commitment, 还是叫FRA; 如果用在commercial bank里面就叫前者，后者用于derivatives~~

连续复利计算远期利率

1*(1+5.25%/4)*(1+x*3/4)=1*(1+5.75%)x*3/4=1.0575/1.013125-1=0.0438x=5.84%远期利率是5.84%

短期利率、即期利率、远期利率的区别与联系.

在利率自由化国家：短期利率指得是最近一段时间的市场利率状况（一般是三个月）。即期利率是指当前的市场利率。远期利率指未来一段时间的市场利率（一般是六个月）。区别，所指的时段不同。联系，即期利率不仅由当期的货币供求决定，也一定程度上受远期估值的影响。而远期会受到即期利率极大影响，甚至直接有即期利率决定。

如何计算远期利率

其实计算15个月后的6月期远期利率FR6，需要知道15个月的零息利率R15和R21（=15+6）个月的零息利率R21，根据无套利或说金融产品等价原则，半年复利的情况下，(1+R21/2)^(2*21/12)=(1+R15/2)^(2*15/12)*(1+FR6/2)^(2*6/12)而R15和R21可以通过12月、18月和24月的零息利率线性插值得到。

远期利率 是什么意思啊？

远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。　　如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率, 而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中, 一些远期利率也可以直接从市场上观察到, 即根据利率远期或期货合约的市场价格推算出来　　以储蓄利率为例：　　现行银行储蓄一年期利率为4.14，二年期利率为4.68，10000元，存一年本利和为（不计所得税等）10000×（1+0.0414）=10414元，存两年为10000×（1+0.0468）^2=10957.9元，如果储户先存一年，到期后立即将本利和再行存一年，则到期后，本利和为10000×（1+0.0414)^2=10845.14元，较两年期存款少得10957.9-10845.14=112.76元，之所以可以多得112.76元，是因为放弃了第二年期间对第一年本利和10414元的自由处置权，这就是说，较大的效益是产于第二年，如果说第一年应取4.14的利率，那么第二年的利率则是：　　（10957.9-10414）/10414×100%=5.22%，这个5.22%便是第二年的远期利率。　　从这个词汇的现实意义考虑：　　放弃了未来特定时间内的对特定货币,商品或其它资产的自由支配权,而获得的一笔额外收益.　　比如,一笔2年期的定期存款,比一笔存款在一年定期满后,再取出来加上利息存入银行一年之后所获得的总收益要多.　　这笔多出的收益,就是远期利率.反过来,你放弃了一年后自由支配这笔资金的成本就是这部分收益.　　远期利率与即期利率的区别：　　他们的区别在于计息日的起点不同，即期利率的起点在当期时刻，而远期利率的起点在未来的某一时刻。