利率机制-中国的利率管理制度

什么是 ，什么是利率结构，什么是利率管理市场化？

利率结构　　（一） 利率的风险结构　　利率的风险结构是指期限相同的各种信用工具利率之间的关系。　　利率的风险结构的决定因素是：　　1、 违约风险：信用工具的违约风险越大，利率越高。反之，利率越低。国债几乎没有风险，可以看成是无违约风险的债券。一般地，我们把某种有风险的债券与无风险的国债之间的利率差额称为“风险补偿”或“风险溢价”。　　2、 流动性：债券的流动性越强，变现越容易，利率越低。反之，流动性越弱，利率越高。　　3、 税收因素：由于政府对不同的债券税收待遇不同，因而利率也受影响。税率越高的债券，其税前利率也越高。　　（二） 利率的期限结构　　利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系。　　利率与期限的关系有三种类型：（1）水平型——说明利率与期限没有关系；（2）渐升型——说明利率是期限的增函数，期限越长，利率越高，期限越短，利率越低。（3）渐降型——说明利率是期限的减函数，期限越长，利率越低，期限越短，利率越高。　　经济学家对利率的期限结构形成的内在机理进行分析，形成了期限结构理论，其中最主要的理论是预期理论。它对不同期限债券利率不同的原因的解释在于对未来短期利率不同的预期值。　　利率市场化　　利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定,它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化一直是我国金融界长期关注的热点问题.2000年以来广受人们关注的利率市场化改革终于迈出了第一步：经国务院批准，从2000年9月21日开始，改革我国外币利率管理体制，首先是放开外币贷款利率，由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币贷款利率及其结息方式。　　一、 我国利率市场化的外部宏观环境分析　　1.国际环境因素分析　　80年代以来，国际金融市场上利率市场化已成趋势，美国于1986年3月成功地　　实现了利率市场化，日本于1994年10月最终成功地实现了利率市场化。　　2.加入WTO后的影响分析。　　中国加入WTO后，在5年后取消外资银行开展人民币业务的地域和客户服务限制，并可以经营银行零售业务，银行业的所有业务将彻底放开　　3.　　外汇管理政策的影响分析。推动利率市场化改革，在缩小本外币利率差额的同时，也会减轻实施外汇管制的政策压力，使得积极稳妥地放开更多的本外币沟通的渠道成为可能。　　4.国际金融市场的发展趋势分析。进行利率市场化　　改革，不但为金融机构扩大规模创造了条件，而且也为以后人民币资本项目下可　　兑换创造条件。同时，也为将来金融机构之间通过资本市场工具，以市场为导向　　进行大规模的购并重组创造了条件。　　二、我国利率市场化的内部环境分析　　1.财政连年赤字，宏观经济稳定存在隐患。　　2.商业化的银行体系和金融机构良性竞争的局面尚未形成，金融监管体系尚不够完善。　　3.国有企业经营状况不佳，预算软约束尚未消除。　　4.受亚洲金融危机的影响，加上自身长期积累下来的体制与结构弊端，目前国内市场普遍存在需求不足，政府已将利率调到相当低的水平。　　(以上我国利率发挥作用的限制请参见讲义,上面描述简单一些)　　这些情况都表明，我国的利率市场化是一个复杂而又敏感的政策，应慎重推行。　　我国已于1996年放开了同业拆借利率，向市场利率迈出了坚实的第一步。接着又放开了国债的市场利率，逐步建立起一个良好的货币市场与国债市场的利率形成机制，也为政府进行利率调整确定了一个基准利率。这都为利率市场化打下了基础。接下来，我国应首先着手调整利率结构，将法定利率由200多种减少到30种左右，并根据经济运行状况更为频繁地调节利率，同时完善货币和资本市场，丰富市场上的交易品种，逐步扩大企业融资中市场利率的比重。当国有银行商业化进展顺利，银行体系的竞争水平提高和监管机制得到完善时，就可以考虑逐步扩大商业银行决定贷款利率的自由权，放开贷款利率。而如果银行经营状况良好，国有企业改革也取得进展时，就可以逐步放开存款利率。通过这样有步骤、渐进地层层推进的改革，最终实现利率的完全市场化。　　从美国、日本相对成功的利率市场化改革的经验以及阿根廷利率市场化改革失败的教训看，以下几个方面值得我国在推进利率市场化进程中借鉴：　　(1)宏观经济形势决定着改革的时机选择。　　(2)　　金融微观基础建设的程度制约着改革的实践速度。先培育金融市场，健全金融机构后放开利率成功者居多，而无扎实市场基础者冒然完全放松利率管制者多以失败告终。　　3)建立有效的监督体系，以及适宜的法律和规章来取代对利率和金融的直接干预。　　在放开利率、金融自由化的过程中，必须建立一套适宜而谨慎的管理制度,制定高质量的监管标准，进行严格而效的银行监督，评估银行风险。这对利率放开后的金融体系成功地发挥作用非常重要。　　(4)利率市场化改革必须综合考虑，采取循序渐进的方式　　按照国际货币基金组织和世界银行专家们的观点，只有同时实现一国宏观经济稳定和银行监管充分有效才可迅速实现利率自由化，否则需要有一个创造条件的过程。　　(5)对后利率自由化问题宜尽早防范。　　利率自由化之后，由于对银行的其他管制也已放松，便会引起一个普遍存在的问题：即金融机构资金会大量流向一些管制背景下发展不足、但却可迅速升值的行业中去。

我国贷款利率形成机制是什么意思？他有哪些优缺点

我国贷款利率形成的机制是在人民银行公布的基准贷款利率的基础上，各商业银行根据自己的情况在合理合法的范围进行上下浮动，优点是利率的比较统一，利于国家宏观调控；缺点就是市场主体的自主程度和利率市场化程度不够。

中国的利率管理制度

第八条 中国人民银行分支机构在中国人民银行总行授权的范围内履行下列利率管理职责：（一）实施对辖区内金融机构的利率管理，指导下级行的利率管理工作；(二)及时转发中国人民银行总行的有关文件，对有关利率调整等内容的重要文件，应在生效日之前传送到辖区内金融机构，并严守机密；（三）监督、检查辖区内金融机构执行利率政策的情况，处理利率违规行为，并及时向上级行报告本辖区内利率政策执行情况；（四）建立和完善利率违规举报制度，加强社会监督；（五）宣传、解释国家的利率政策及相关法规；（六）组织有关利率政策的调查研究；（七）完成上级行安排的其他利率管理工作。第九条 金融机构履行下列职责：（一）协助和配合中国人民银行进行利率管理工作，宣传、贯彻、执行国家利率政策；(二)系统内发布的有关利率的文件必须抄送辖区内中国人民银行，凡与中国人民银行有关规定不一致的内容，以中国人民银行的规定为准；（三）严格执行国家的利率政策和相关法规，加强自身及所辖分支机构的利率管理，发现问题应主动处理；（四）自觉接受并主动配合中国人民银行的利率管理和检查，提供真实的相关资料；（五）在营业场所挂牌公告法定利率水平；（六）对利率政策执行过程中出现的问题及时向中国人民银行报告。第十条 利率管理人员应当坚持原则，依法办事，不得徇私舞弊，泄露机密，玩忽职守。

市场经济条件下，利率如何通过市场机制发挥作用

利率与汇率是经济生活中两个重要变量,是宏观调控的重要手段,也是测度一国经济的重要指标,二者之间有着密切的联系.利率作为一国货币的对内价格体现着对内目标,汇率作为货币的对外价格体现着对外目标.作为一种基本价格利率对汇率有着直接的影响,利率改革必然对汇率产生影响,本文试阐述利率市场化对汇率形成对机制的影响.

利率是如何通过市场机制发挥作用

利率是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率，它具有以下经济功能：联系国家、企业和个人、沟通金融市场与实物市场、连接宏观经济与微观经济的中介功能；对国民收入进行分配与再分配的分配功能；协调国家、企业和个人三者利益的调节功能；推动社会经济发展的动力功能；把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内的控制功能。 利率的作用正是通过上述五种功能发挥出来的。而利率之所以具备这些功能，是因为利率可以直接影响人们的经济利益。由此，利率发挥“经济杠杆”的功能，表现在以下几个方面：（ 1）在宏观经济活动中通过影响储蓄收益可以调节社会资本的供给，例如提高利率可以增加居民储蓄；（2）通过对投资成本的影响可以调节社会投资总量和投资结构，例如提高利率会减少社会投资总量，而差别利率可以调节社会投资结构，总储蓄和总投资的变动将影响社会总供求；（3）在微观经济活动中，利率可以通过影响企业的生产成本与收益发挥促进企业改善经营管理的作用；（4）通过改变储蓄收益对居民的储蓄倾向和储蓄方式的选择发挥作用，影响个人的经济行为。 然而，利率发挥作用不是无条件的。它一方面要受到利率管制、授信限额、市场开放程度、利率弹性等环境性因素的影响，另一方面还要具备完善的利率机制，其中包括市场化的利率决定机制、灵活的利率联动机制、适当的利率水平、合理的利率结构等。如果利率机制本身存在缺陷，那么利率的杠杆性作用也很难发挥出来，因此，要充分发挥利率的杠杆性作用，就是要强调市场在利率决定中的作用，使政府对利率的调控间接化。中央银行应建立以经济手段和法律手段为主的间接调控体系，从而使货币政策工具都能影响利率，并使反映市场供求的利率水平和利率结构符合国民经济和整个社会发展的需要；商业银行体系对利率的升降变化应有相当的灵敏度；微观经济主体的融资行为要建立在健全的利益机制基础上，且对利率有较高的弹性。要从几个方面逐步进行改革，才能改善利率机制，充分发挥利率对经济的作用。

同业拆借市场的利率形式机制?

各国同业拆借市场利率比较　　季岩冰　　一个稳定有序的货币市场必须具备市场化的利率体系，本文通过分析比较各国同业拆借市场的利率，得出我们可以从中汲取借鉴的经验。　　1、美国同业拆借市场的利率　　在美国，货币市场利率结构的基础是短期国库券收益率水平，因为短期国库券被认为是违约风险为零，市场价值也最小。由于其低风险与适销性，短期国库券在货币市场上具有最低的收益率。货币市场上大多数其他收益率是在短期国库券收益率基础上按比例增加。因联邦资金贷款的风险低、期限短（通常是隔夜的），故联邦资金贷款收取的利率接近国库券收益率。　　近年来，越来越多的大银行，把联邦资金市场作为贷款和购买有价证券的资金来源，即筹集永久性资金或资金运用的场所。这使联邦资金从会员银行之间进行准备金交易发展为代表一种短期的、一般的信用贷款，这种市场功能的转变直接表现为联邦资金利率与国库券利率之间差额的加大。　　2、英国同业拆借市场的利率　　英国的同业拆借市场中最著名的就是伦敦银行同业拆借利率（LondonInter

利率机制是如何自动调节国际收支不平衡的

国际收支自动调节的机制包括“货币—价格机制”、“利率机制”和“自由机制”。国际收支的自动调节机制只适用于完全的自由市场经济。现代经济中的各种干扰会使自动调节机制的作用下降甚至失效。譬如在国际收支发生逆差时，国家如果要通过扩大国内信贷刺激国内经济发展，就不会降低货币供给，利率水平也不会上升，从而资金不会流入本国。

什么是利率传导机制

利率传导机制是指央行通过调整以国债为核心的基准利率进而影响银行间同业拆借利率最终实现对社会资金总量的调控。