联明股份2021年第一个成功借壳

今年第一个成功借壳上市案例终于出现。

4月28日晚，证监会官网显示，上海强生控股有限公司、上海联明机械有限公司发行股票购买资产。

需要指出的是，强生控股的M&A项目是2021年第一个成功借壳上市的项目，而联明股份在第一次合并被拒后再次推进重组项目。

上海外服借壳成功

具体来说，强生控股的重组将分为免费股份转让、资产置换、发行股份购买资产和筹集配套资金四个部分。

首先，上市公司控股股东久世集团拟将强生控股40%的股权无偿转让给董浩实业。

与此同时，强生控股打算用相当于董浩实业持有的上海外服100%的股权来替代其所有资产和负债。

投入资产和产出资产的交易价格之间的差额部分由上市公司通过向董浩实业发行股票来购买。

以上三个步骤互为条件，同步实施。

其中，拟配售资产成交价格37.51亿元，拟配售资产成交价格68.08亿元。

此外，强生控股还计划通过非公开发行董浩工业股份筹集不超过9.61亿元的配套资金，用于基础资产投资项目、补充营运资金和偿还银行贷款。

在此次交易之前，上市公司的控股股东是久世集团。

本次交易完成后，上市公司的控股股东将变更为董浩实业，董浩兰生集团将获得公司控制权。

所以这次重组其实属于重组上市。

根据规划，上海对外服务有限公司成立于1984年，是上海首家市场化的涉外人力资源服务机构，在中国人力资源服务业排名第一。

上海外服的客户群体包括服务企业和员工。目前，公司服务的客户企业近5万家，其中约70%为外资企业，约30%为国有企业和民营企业；在职员工近300万，主要是管理人员、白领或专业技术人员。

对于此次收购，公告指出，将上市公司主营业务转变为综合人力资源服务，将有助于上市公司探索新的业务转型，寻求新的利润增长，提高上市公司的盈利能力和综合实力。

除了提高上市公司的盈利能力，此次并购重组是上海国有资产改革的重要举措。

截至本计划签署之日，董浩实业持有上海外服100%股权，是上海外服的控股股东；董浩兰生集团持有董浩工业100%的股权，是上海外服的实际控制人。

董浩兰生集团由上海SASAC全资拥有。

对于此次收购，公告指出，将上市公司主营业务转变为综合人力资源服务，将有助于上市公司探索新的业务转型，寻求新的利润增长，提高上市公司的盈利能力和综合实力。

除了提高上市公司的盈利能力，此次并购重组是上海国有资产改革的重要举措。

截至本计划签署之日，董浩实业持有上海外服100%股权，是上海外服的控股股东；董浩兰生集团持有董浩工业100%的股权，是上海外服的实际控制人。

董浩兰生集团由上海SASAC全资拥有。

对于此次收购，公告指出，将上市公司主营业务转变为综合人力资源服务，将有助于上市公司探索新的业务转型，寻求新的利润增长，提高上市公司的盈利能力和综合实力。

除了提高上市公司的盈利能力，此次并购重组也是上海国有资产的一项重要举措

其中，联明包装100%归联明投资所有，联明投资也是上市公司的控股股东。

也就是说，收购联明股份是“兄弟公司”。

但2020年10月21日，联明收购联明包装100%股权的计划未获通过。

当时证监会M&A委员会给出的审计意见是，上市公司没有充分说明标的资产的核心竞争力和本次交易估值的合理性，没有充分披露本次交易有利于提高上市公司资产质量。

没有放弃的连明，再次推动收购。

公司拟通过发行股票的方式收购联明包装100%股权，整体评估价值5.49亿元。

交易完成后，联明将直接持有联明包装100%的股权，并通过联明包装间接持有上海包装100%的股权和烟台联驰100%的股权。

可以看出这次收购的成交价格低于上次。

此外，目标公司的增值率也发生了变化。

截至2020年10月31日的基准日，联明包装合并报表的净资产账面价值为13230.38万元，预计价值为5.49亿元，预计增值41669.62万元，增值率为314.95%。

前一次收购的增值率高达521.48%。

财务数据方面，2018 -2019年和2020年前10个月，联明包装营业收入分别为2.62亿元、2.85亿元和1.68亿元，净利润分别为4868.14万元、5051.09亿元和3865.63万元。

在这笔交易中，交易对手做出了履约承诺。2021年至2023年，公司实现净利润分别不低于5130万元、5490万元和57.5%

对于本次收购的意义，联明股份指出，本次交易实施后，上市公司将新增包装器具业务。

一方面，该业务与现有的“物流服务业务”在上下游、业务互补方面具有较高的协同效应，使得上市公司在重组后具有提供覆盖物流产业上下游的服务能力；另一方面，也可与上市公司的汽车车身零部件业务进行整合，提升公司作为汽车整车制造商配套企业的综合服务能力。

记者 吴鸣洲

股市指数行情:上证指数 3446.86 -0.81% 深证成指 14438.57 -0.18% 恒生指数 28724.88 -1.97% 道琼斯 33874.85 -0.54% 纳斯达克 13965.6 -0.83%，财经股市大盘新闻资讯2021年首起借壳成功联明股份。