问美国对冲基金与共同基金的区别？
对冲基金（HedgeFund）又称套利基金或避险基金。对冲（Hedge）一词，原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法，因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。美国的对冲基金是随着美国金融业的发展、特别是期货和期权等交易的出现而发展起来的。目前，美国至少有4200家对冲基金，资本总额超过3000亿美元。1.对冲基金的特点对冲基金的最大特点是进行贷款投机交易，亦即买空卖空。美国大约有85％的对冲基金进行贷款投机交易，在选准市场或项目后，即以数额并不多的资本作底，到商业银行、投资银行或证券交易所进行巨额贷款，然后倾注大量资金进行歼灭战，或大输或大赢，其投资战略绝对保密。20世纪90年代以后，美国对冲基金的冒险系数越来越大，但大多比较成功。2.对冲基金的分类以交易手段区分，主要可分为低风险对冲基金、高风险对冲基金和疯狂对冲基金。①低风险对冲基金。主要是在美国和国外的股市投资，一般很少以高于本身资本两倍的借贷款进行投机交易。交易方式以长买短卖为主，也就是说购买可能会上升的股票，借用和出售可能会下跌的股票；待市场出现好转后，再买回这些股票；②高风险对冲基金。经常以高于资本25倍的借贷款进行投机交易，而且既在全球股票市场上进行长买短卖，也在全球债券、货币和商品期货等市场上进行大规模的投机交易，比较典型的例子就是由索罗斯经营的量子基金；③疯狂对冲基金。以高于本身资本十倍甚至几十倍的借贷款在国际金融市场上进行炒作。这种对冲基金最典型的例子是美国长期资本管理基金，该公司曾以40多亿美元的资产向银行贷款100多亿美元，其买进卖出的各种证券和股票市面价值一度高达1.25万亿美元，结果导致了1998年9月美国对冲基金事件的爆发。3.对冲基金与共同基金的区别从广义上来说，对冲基金也是共同基金的一种，但与一般共同基金相比，对冲基金又有许多独特之处：①投资者资格。对冲基金的投资者有严格的资格限制，美国证券法规定：以个人名义参加，最近两年内个人年收入至少在20万美元以上；如以家庭名义参加，夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上；如以机构名义参加，净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的规定：参与者由100人扩大到了500人。参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。而一般的共同基金无此限制。②操作。对冲基金的操作不受限制，投资组合和交易受限制很少，主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术，包括卖空。衍生工具的交易和杠杆。而一般的共同基金在操作上受限制较多。③监管。目前对冲基金不受监管。美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定：不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记，并可免于管制。因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体，自我保护能力较强。相比之下，对共同基金的监管比较严格，这主要因为投资者是普通大众，许多人缺乏对市场的必要了解，出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑，实行严格监管。④筹资方式。对冲基金一般通过私募发起，证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。投资者主要通过四种方式参与：根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”；直接认识某个对冲基金的管理者；通过别的基金转入；由投资银行。证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。而一般的共同基金多是通过公募，公开大做广告以招待客户。⑤能否离岸设立。对冲基金通常设立离岸基金，其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。通常设在税收避难所如处女岛（VirginIsland）、巴哈马（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鳄鱼岛（CaymanIsland）、都柏林（Dublin）和卢森堡（Luxembourg），这些地方的税收微乎其微。1996年11月统计的680亿美元对冲基金中，有317亿美元投资于离岸对冲基金。据统计，如果不把“基金的基金”计算在内，离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。而一般的共同基金不能离岸设立。共同基金(MutualFund)是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
对冲基金有什么特点？
对冲基金也称避险基金或套利基金，是指“风险对冲过的基金”，对冲是指在买进一个东西的同时，沽空另外一个，达到规避风险的目的。对冲基金是在买进一些股票的同时沽空另一些股票。不论股票整体涨还是跌，只要买进的股票比卖空的股票涨得多或跌得少即可盈利。
citadel对冲基金指的是什么？
citadel 对冲基金指： 对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为"风险对冲过的基金"。
1、其操作的宗旨,在于利用期货、期权、融券等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。
2、对冲基金风险一般低于普通股票基金。最简单的做法就是构建一个能超越大盘的股票组合，同时做空指数对冲掉系统下跌风险，获得超额收益。
3、对冲基金既可做多，也可做空（一般是系统风险出现时做空），中国目前真正意义上的对冲基金还比较少，年化收益率一般能做到20%以上。
4、桥水(Bridgewater) millenium Citadel Investment Corp 这个是全球最大的三个对冲基金 citadel 是美国第三大对冲基金公司，仅次于桥水(Bridgewater)和millenium基金，同时也是杠杆加的最高的对冲基金，掌管着至少250亿美金的资产。
美国的对冲基金与中国的基金有何区别？
美国的对冲基金与中国的基金的区别：
1、资产配置的种类及地区不同。中国的投资机构基本集中在中国市场以及在中国公司的债券及股票投资上面。而美国对冲基金的资产配置更加国际化以及多样化，比如去年科技股及日本政府债券是美国对冲基金的重仓，而今年的资金又转移到blue-chip的公司、新兴市场及部分欧洲国家。
2、操作战略不同。中国的基金基本只做多，而美国基金的玩法多种多样，比如有只专注于做多的且长期持有的基金，只做空基金，多空基金及基于量化的高频交易基金。同时还根据基金经理对所投公司的参与程度分为主动基金及被动基金，比如目前的主动基金有Bill Ackman创立的130亿美金Pershing Square，“华尔街杀手”Carl Ichan的Ichan Enterprise等，这些主动基金会提议自己的董事会成员来推动所投公司的战略、成本及资金分配等方面的改变，从而提升公司股票的大幅度上涨。
3、地位不同。美国的很多公司股权不集中，即使是公司创始人持股比例都很少，外面的基金基本上持股10%左右就可以在董事会有强的话语权及投票权。但是在中国，要么是创始人的家族绝对控股，要么就是国家绝对控股。
谁知道美国关于对冲基金的权威网站吗
股票报价和走势图： StockCharts（技术图表功能强大，操作界面直观，有免费服务和会员收费服务） BigCharts（有一些独特的技术图形指标和MarketWatch提供的企业研究报告，免费服务 ） Prophet.net（这个网站不如前面两个知名，但它有一些独特的技术分析指标） QuoteTracker（免费的即时报价和技术分析软件，功能强大，需要有券商交易帐号） 行业及个股选择： BigCharts（行业分类列表，不同时间段的行业和类股强弱排序） ClearStation（可根据不同的技术指标和基本面数据排列行业和个股） Barchart（该网站用特有的Weighted Alpha对行业和类股进行强弱排序） StockCharts（该站每天根据多种技术指标自动搜索美国和加拿大的股票和公共基金） 上市公司研究： Yahoo Finance（非常全面的北美企业新闻、财务数据、内线交易和竞争企业比较等） Reuters（与Yahoo Finance的内容类似，需要注册免费会员） 财经新闻： MarketWatch（及时、全面的北美财经报道和股市评论，话题广泛、内容详实） Yahoo Finance（转载多家新闻机构的北美股市报道，分门别类，更新及时） Econoday（北美财经日历，含各种经济指标的历史图表） 投资教育： Investopedia（深入浅出的投资教育文章和财经词典） Investment FAQ（很多股票投资和财务规划方面的话题，观点犀利） StockCharts（技术分析方面的文章，配图讲解，浅显易懂） Technical Analysis from A to Z（全面、详尽的技术分析教学） 期货交易： Chicago Mercantile Exchange（芝加哥商业交易所，E-mini指数期货在此交易，有中 文） Chicago Board of Trade（芝加哥商品交易所，道琼斯指数期货在此交易，有中文） Commodity Futures Trading for Beginners（针对初学者的教育性文章） Quote.com（各种期货合约的报价和走势图，另有北美股票、基金和外汇的报价
对冲基金的运作原理是什么？
有个形容对冲基金的句子给我印象特别深：对冲基金是伪装成资产类型的分赃模式。我觉得这句话是理解对冲基金本质的关键。
对冲基金的投资手段，投资市场，投资风格多种多样，唯一不变的就是对冲基金经理赚钱方式 - 在美国流行多年的2 and 20。2指的是对冲基金每年要抽走本金的2%做管理费。20指的是每年投资盈利的20%归对冲基金经理。前者让对冲基金经理做到旱涝保收，不会因为投资亏钱而付不起员工工资。后者让对冲基金经理在投资成功的年份获取巨额奖金。
这个分赃法对对冲基金经理来说自然是很滋润，但对投资人并不友好。要知道，2%管理费在资产管理界是一笔巨额费用。那些共同基金的大型股票/债券基金每年的管理费不到0.1%，而且这些基金也不会从盈利部分中抽走20%。
因为对冲基金的部分竞争对手是这些费用极低的基金，对冲基金必须让自己的投资产品和这些共同基金有足够差异。假如对冲基金的投资产品盈利能力和盈利时机和共同基金一样，也是牛市赚钱，熊市亏钱，投资者是不可能选择对冲基金的。所以，对冲基金策略总是会想办法让自己和大盘走势不在一拍上，尤其是假如能在熊市赚大钱的话，能帮客户对冲大盘风险。回到那句话，这就是为什么对冲基金努力伪装成一个资产类型，让它们和其他资产的走势关联不大。
因为这些分赃上的客观原因，对冲基金的策略必须不能是简单的long only, buy and hold。对冲基金的阿尔法（也就是赚钱原因）也就有点旁门左道，并非是和市场一起水涨船高。最常见的对冲基金策略也许是pair trading，也就是找一些特征相似，但价格不一的产品，买低卖高。另外还有对冲基金买入可转债，再卖股票/期权对冲。还有对冲基金买入交易流动性不好的国债，卖出交易流动性好的国债，赚之间微小差价。
还有对冲基金的优势在于涉足普通基金很难完成的操作。美国有专门交易主权国和公司破产债的对冲基金，他们的阿尔法是特别熟悉破产谈判过程，所以可以从低价买入的破产债中榨出更多回报。也有对冲基金特别擅长整治管理不当的公司，它们买入每一只股票的目的都是争取进入董事会，革管理层的命，然后用它们的理念管理公司。在证券化极其深入的美国，甚至有专门的基金全职买卖艺术品，的士牌照，连锁餐厅，农田等另类投资。只要这些对冲基金的专业优势大到足以说服投资人愿意花2%本金买专业投资服务，这些对冲基金就能在市场立足。
值得注意的是，我提到的这些策略的回报率都和大盘关联不大，专业性强，并很有可能有超额回报。这就是为什么对冲基金能成功伪装成和股票，债券，房地产相提并论的资产类型。这也是为什么对冲基金能收远高于其他资产管理者的管理费。
美国西海岸有哪些对冲基金和量化基金，和东海岸风格有无不同？
“量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。“量化”指借助统计方法、数学模型来指导投资，其本质是定性投资的数量化实践。“对冲”指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的收益。实际中对冲基金往往采用量化投资方法，两者经常交替使用，但量化基金不完全等同于对冲基金。美国是全球量化/对冲基金发展最成熟的地区，其次是欧州。全球排名前五的对冲基金公司都在美国，分别是桥水联合基金、AQR资本管理公司、千禧管理、 城堡投资、Harris投资公司
索罗斯的对冲基金是怎么运作的
受欧美债务危机以及全球经济增速放缓的影响，金融市场前景越来越让人难以捉摸，即便是金融大鳄索罗斯也选择“现金为王”。据海外媒体报道，索罗斯基金管理公司旗下总资产达255亿美元的量子基金已经将75%的资产转换为现金，以等待更好的机会。据悉，负责量子基金运作的安德森已经在6月中旬要求基金投资组合管理人减少交易，导致基金持有现金比例增至约75%，以便等待更好的投资机会出现。当时的数据显示，今年以来，量子基金已经出现6%的亏损。金融市场前景充满不确定性，连一向精明的索罗斯也感到束手无策。早在4月份，索罗斯就在一场会议上表示，与2008年金融危机相比，当前市况更难以预测，市场本身就不太稳定，虽然不会立即崩盘，但也不会马上出现转机。据一份调查显示，基金操盘手的心态也趋于保守。美国银行日前公布的一份调查显示，包括对冲基金业在内，约有18%的基金经理人都开始偏向持有现金，明显高于5月时的6%，创下近一年以来的最高水平。
去年美国一个对冲基金公司经理年薪47亿美元.他是谁
保尔森 在危机中赚大钱 麦迪逊大街590号29楼，保尔森公司的总部设在这里。从窗口向外眺望，约翰?保尔森(John Paulson)可以看到同一条街上他的老东家——贝尔斯登，2008年5月29日，它被摩根大通以22亿美元的价格收购，成了此次信贷危机中最大的受害者，而危机中最大的受益者，正是保尔森。 16年前，保尔森就曾从楼市的大萧条中受益，通过抵押拍卖，他买下了纽约的一套公寓和长岛汉普顿的一幢大房子。而去年，通过做空楼市，保尔森个人净赚37亿美元，就此成为对冲行业有史以来年收入最高的经理人，连索罗斯这样的“老手”也望尘莫及。 放胆一搏 他把丘吉尔的一句话当作自己的格言——永远、永远、永远不要放弃。 现年52岁的保尔森是哈佛商学院的MBA毕业生，曾效力过奥德赛合伙人公司、贝尔斯登公司以及格拉斯公司。1994年，保尔森自立门户，成立了一只专注于并购套利的对冲基金。到了2002年，这只基金管理的资金从最初的200万美元变成了5亿美元，9年的时间里，这只基金有8年都在赚钱，这包括网络泡沫破灭后“所有主要的市场指数都在下跌”的那几年。这并不等于说，它已然是行业里的明星了——它也许不再是麻雀，但却远远没有变成凤凰。 2005年，保尔森担心美国经济会走向衰退，他开始做空汽车供应商等公司的债券，赌它们的价值会下跌。然而，即使这些公司的债券已经进入破产程序，它们的价格仍然在上涨。 “这很疯狂！”保尔森对公司的一位分析师说。他催促他的经纪人想办法保护他的投资和利润。 保尔森问他们：“哪里有我们可以做空的泡沫？” 最后的答案是：房地产。 当时，处于牛市思维中的房地产专家们反复宣称，房屋价格永远不会在全国范围下跌，否则美联储会通过大幅削减利率来挽救这个市场。“大多数人告诉我们”，保尔森说：“永远不会出现拖欠投资级别的抵押债券的现象。” 在分析了大量数据之后，保尔森确信投资者远远低估了抵押信贷市场上所存在的风险。他赌这个市场会崩溃。“我从来没有做过这样的交易，有这么多人看多，而只有极少的人看空。” 保尔森当然不能直接做空房子，但他可以做空与之相关的证券化产品——CDOs和CDS。 CDOs(Collateralized Debt Obligations)，也就是债务抵押债券，是华尔街将抵押债券重新包装形成的券种，投资者如果担心CDOs风险太高，华尔街还提供一种可以避险的衍生产品CDS(Credit Default Swap)，也就是信用违约交换。 公司的投资经理佩里格利尼开始操作复杂的债券交易：一边做空危险的CDOs，一边收购廉价的CDS(由于投资者对房地产市场普遍乐观，所以当时CDS的价格相当便宜)。 保尔森还觉得人们处于信用泡沫之中，他怀疑评级机构在给次贷产品评级时标准过于宽松，于是，他让团队展开大规模的调查，结果发现，贷方回收贷款确实正在变得越来越困难。 2006年，保尔森决定成立一只对冲基金Paulson Credit Opportunities I，专门做空危险的抵押债券，保尔森为这只新基金募集了大约1.5亿美元的资金，大部分投资者来自欧洲。2006年中，这只基金开始发力。 可是，房地产市场还是那么牛，保尔森的新基金却一直在赔钱。 犹疑的投资者劝告保尔森，在房地产领域有着更多经验的人都保持乐观，他却偏离了他擅长的并购套利领域。一位好友也打电话给保尔森，问他是不是准备止损。 “不。我还要加注。”他回答说。 保尔森决心放胆一搏，虽然他需要每天到中央公园跑上5公里来缓解压力。他把丘吉尔的一句话当作自己的格言——永远、永远、永远不要放弃。 1％的风险、100％的利润 控制好风险，利润会不请自来；风险套利不是关于赚钱的，而是关于不赔钱的。 保尔森的投资理念深受格拉斯公司的高级合伙人马蒂?格拉斯及其父亲约瑟夫?格拉斯的影响，他们的两句话一直指导着保尔森的投资：其一、控制好风险，利润会不请自来；其二、风险套利不是关于赚钱的，而是关于不赔钱的。 “对于我来说，这是非常重要的指导思想。我们的目标是保护本金，不是赔钱。如果某一年我们的投资回报没有跑过S&P，我们的投资人会原谅我们，但是，如果我们有非常大的损失，没有人会原谅我们。” 保尔森唯一的失手是在1998年，受长期资本管理公司衰落的影响，“损失了大约4%”。他们发现，大部分的亏损源于事件套利组合。从那时起，他们就减少或者干脆关闭事件套利组合，以减少基金与市场下跌的正相关性。 在保尔森看来，这次做空次级债与他的投资理念非常契合。 “这是一个不对称的风险回报交易。”保尔森解释，“我们瞄准了BBB级债券，在次级债里是评级最低的部分。在一个典型的资产证券化中，一般会有18至20个不同的风险等级，等级最低的最先遭受损失，BBB级债券大约在5％次级的位置，如果标的资产损失超过5％，这种债券就要遭受损失，如果超过 6％，这种债券就不会得到偿付。所以，做空这种债券，如果我的决定是错的，那么我会损失1％，如果我是正确的，那么我会赚100％。损失的空间有限，而盈利的空间巨大，我们喜欢这种投资。” 他接着说：“只冒1％的风险赚取100％的利润是巨大的风险回报。” 危机刚刚过去1/3 凤凰变麻雀的故事并不会比麻雀变凤凰的故事更少。 利润果然不请自来。 在2006年年底，Paulson Credit Opportunities I上涨了大约20%，保尔森开始成立第二只类似的基金Paulson Credit Opportunities II。2007年，第一只基金上涨了590%，第二只上涨了350%。2007年开年的时候，保尔森公司管理着70亿美元的资金，仅去年一年，就有60亿美元的资金涌入，这还没有把他们当年的投资收益计算在。 马里兰大学史密斯商学院的教授彼得?莫里西相信保尔森并非唯一嗅到抵押贷款行业将要遇到麻烦的人，但他确实是将理论实践得最有效率的人。“他看到了我们很多人都怀疑的东西，但是，我们没有勇气把钱投进去。” 同样关键的是：保尔森做空的时机刚刚好。好几年前，房地产市场的一些学者在做空房地产，这些人付出了惨痛的代价。 保尔森一飞冲天后，等待他的并不只是鲜花，也有臭鸡蛋。某社会组织说他从这场危机当中赚钱“很龌龊”。“从失去家园的人那里获利不是一个赚钱的好办法。”美国邻里协助公司的CEO 布鲁斯?马克斯说。 虽然免不了媒体的狂轰滥炸——有报纸居然把他母亲都挖了出来，81岁的老太太对该报纸的记者说：“我的儿子约翰是一个重要人物，但我确实没什么好说的。”——但保尔森依然保持着刻意的低调。毕竟，在对冲基金的世界里，凤凰变麻雀的故事并不会比麻雀变凤凰的故事更少。 保尔森仍然看空房地产市场，他认为“危机刚刚过去1/3”，市场将需要几年时间才能回暖。他还看空美国经济的其他方面，例如，信用卡和汽车信贷。他告诉投资者，现在赌经济将出现问题还不算太迟。
