概念股全球疫苗库存集体“蹲”！市场前景能否应对挑战？

全球疫苗库存集体“蹲”！市场前景能否应对挑战？

五一假期后的第一个交易日，a股市场迎来调整，疫苗概念大幅下跌。a股市场很多相关概念股跌幅超过10%，港股市场很多概念股跌幅超过20%。

其中，复星制药(Fosun Pharma)的港股遭遇近年来最大单日跌幅，盘中跌幅超过200亿市值。

疫苗单位“深蹲”的原因是拜登政府于当地时间5月5日发布决定，称美国将放弃新冠肺炎疫苗的知识产权专利。

美国贸易部长戴奇5日在一份声明中宣布了美国政府的决定。

美国疫苗相关公司暴跌

数据来源：风能

虽然这个消息暂时没有被国会法案通过，但市场担心免除疫苗专利后会对制药公司的利润结构产生一定影响；在一定程度上出现了资金抢购。

疫苗类型已获批准

目前国内批准上市的新冠肺炎疫苗有5种，其中灭活疫苗3种，需要接种2次，腺病毒载体疫苗1种，只需要接种1次，CHO细胞重组疫苗1种。

国外有两个国家使用基因疫苗，另外两个国家分别使用灭活疫苗和重组蛋白疫苗

疫苗生产与研发的区别

豁免提案意味着其他制药公司可以生产非专利疫苗，而不用担心专利侵权诉讼的豁免风暴。但新冠肺炎仿制药疫苗成本相对较高，核心技术体系暂时不公开，原料来源复杂，对已批准疫苗上市的企业影响相对较小，但对与疫苗公司或正在进行二期试验的疫苗公司合作的企业影响相对较大。

就像已经交卷拿到分数的同学可以有一个愉快的假期一样，因为疫情继续蔓延，印度新来的人继续创新高，欧美的医生数量依然居高不下。全球对疫苗的需求是刚性需求，疫苗制造是高壁垒行业。大蛋糕竞争对手少；但是想补考的同学面临着大纲的更换，考试重点重划。以前努力复习的效果可能会大大降低；因为专利是公开的，放弃疫苗专利意味着原研究企业不能起诉侵权。简单粗暴地说，以后我可以假冒你的疫苗，但你不能靠着R&D专利企业或者利润核心的变化来告我假冒。

专利公开的范围是有限的

疫苗被认为是征服新冠肺炎的终极武器。世界各地数百家单位正在开发新冠肺炎疫苗，主要集中在五条技术路线上，包括灭活疫苗、重组蛋白疫苗、腺病毒载体疫苗、减毒流感病毒载体疫苗和核酸疫苗。

其中知识产权主要集中在mRNA疫苗领域，新冠肺炎mRNA疫苗的主要知识产权掌握在美国手中。

此前，市场担心疫苗一旦进入商业化阶段，可能会面临知识产权纠纷。

如果美国放弃新冠肺炎疫苗的知识产权，就意味着这个纠纷不存在。

但坏消息是疫苗开发门槛大大降低，谁都可以做，mRNA疫苗最终会变成白菜价。

但mRNA对生产技术要求很高，目前只有美国、德国和中国掌握了这项技术。同时，mRNA的原料来源复杂，储存和运输都比较困难，所以大部分制药公司都没有研发的基础。

MRNA制造过程

数据来源：药用小麦新观察

疫苗市场需求很大

根据世卫组织5号发布的报告，上周世界上46%的新确诊病例和25%的新死亡病例来自印度，世卫组织表示，印度疫情已蔓延至该地区

对疫苗接种的需求持续上升，人们对新冠肺炎疫苗的认可度持续上升。根据美国疾控中心的数据，截至5月3日，美国接种疫苗人数超过2.4亿，至少接受一剂的人数达到1.4亿，占美国的比例。总人口比例约为44.4%；国内，根据卫健委数据，截至5月3日，全国疫苗接种量约2.8亿剂，国内新冠肺炎疫苗处于快速释放阶段。

未来已经获准上市使用的疫苗公司可能会迎来盈利兑现期，短期市场的过度影响并不会改变企业的上升趋势。

全球疫苗接种人群

数据来源：东吴证券风

月升财富管理投资研究部

2021.05.06

股市指数行情:上证指数 3441.28 -0.16% 深证成指 14210.60 -1.58% 恒生指数 28637.46 +0.77% 道琼斯 34216.68 -0.04% 纳斯达克 13485.82 -0.71%，财经股市大盘新闻资讯全球疫苗股集体“做深蹲”！后市能否迎难而上？概念股。