个股宏观周报:a股节后变动 如何把握投资机会？

a股市场综述

指数性能

今天上证综指收盘下跌0.65%至3418.87点，深成指下跌1.95%至13933.81点，创业板指数暴跌3.46%至2910.41点。两市成交额8838.8亿元。

节后大部分指数下跌，创业板指数领跌，跌幅5.85%。

前两天北行资金净流入5.64亿元，沪港通流出6.99亿元，深港通流入12.63亿元。

数据来源：风，网格研究与布置

行业表现

今天，神湾28个一级产业中9个上升，矿业、有色金属、钢铁领涨，增幅分别为3.19%、2.02%和1.99%，电子、医药、生物领跌，跌幅超过3%。

节后两天，钢铁和矿业领涨，涨幅超过7%，休闲服务业、医药生物、电子、餐饮等行业领跌。

数据来源：风，网格研究与布置

五一假期过后，只有两个交易日，a股风格继续变化。我们的分析如下：

1)现在的市场地位如何？

本周a股市场整体继续波动，高估值股票大幅下跌。从行业来看，除了食品饮料仍处于PE估值92%的10年历史分位数之外，其他行业的估值持仓量大幅下降，超过一半的行业回到了50%以下的10年分位数。

目前国内经济继续稳步复苏，五一假期数据显示，消费需求恢复还需要一段时间。

a股仍处于以利润为导向的结构性市场，周期性行业一季度的表现和近期大宗商品的强劲表现也促使市场更加关注周期性股票。

总体而言，目前a股没有太大的系统性风险，但整体估值没有大幅提升的基础。市场对性价比的要求还是很高的。5月份，流动性预计将保持紧张平衡，市场可能继续横向波动。短期来看，有可能专注于防守。

第二季度，由于受到“利润增速阶段性下滑，美国信贷通胀超过2%”的影响，波动依然存在，很大概率迎来全年较好的布局时间，因此有可能在合适的时间分批布局。

2)配置方向是什么？

目前建议投资者进行相对均衡的配置，采取第二、三季度逐步加仓的策略，平衡整体投资组合的波动。从配置风格来说，建议以选股的经理人为主，但风格可以适当分散。比如大盘股和中小股适当配置，可以适当增加对成长风格的关注。

从行业角度来看，注意两条主线：

1)高性能繁荣的行业，如纺织服装、电气设备、军工、有色金属等。本周涨幅最高的矿业、钢铁等板块估值仍处于历史低位，可以进行战术配置，但今年涨幅较大。注意风险；

2)被低估行业的机会。

各种资产投资建议分析

本周重要新闻解读

本周重点关注五一假期消费数据和4月进出口数据。

热点一：据央视财经新闻报道，文化旅游部数据中心显示，2021年“五一”假期，国内游客2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复到疫情前同期的103.2%；国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.1%，恢复到疫情前同期的77.0%。

葛尚认为：首先，这意味着国内旅游业呈现快速复苏趋势，消费正在复苏。其次，居民消费欲望和消费能力的恢复还需要时间，恢复范围有限。

那里

葛尚认为，早期市场对出口的担忧主要在于海外产能的恢复和中国出口订单的转移。中国去年增加的出口份额可能会回落。但目前由于新兴经济体疫情控制不力，这一因素影响有限，也是出口超预期的主要原因。此外，美国经济的稳步复苏提振了需求。

其次，预计第二季度出口将保持弹性。

近期焦点

1)4月通胀和金融数据将于下周发布

预计4月份两组数据将保持前期的发展方向，通胀数据将主要集中在PPI的上行区间，金融数据和M2的增速将继续放缓。

2)第七次人口普查结果

第七次人口普查的结果可能在不久的将来公布，注意人口变化。

市场有风险，投资要谨慎。

本内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

股市指数行情:上证指数 3418.87 -0.65% 深证成指 13933.81 -1.95% 恒生指数 28610.65 -0.09% 道琼斯 34549.06 +0.93% 纳斯达克 13628.57 +0.34%，财经股市大盘新闻资讯格上宏观周报：节后A股风云变幻，如何把握投资机会？个股。