广联达科技股的投资规律 最后一点是关键

去年11月写了一篇《计算机行业的四个因子》，当时也和一些投资人交流过。最近闲着没事整理投资体系。有些关于科技行业的观点不一定正确，我就分享一下，和大家交流一下，以后有机会把内容都发出来。

很多投资者认为“科技行业从来不懂”。

在人工智能、大数据、云计算、新产品等子领域，有多少人能懂，有多少专家能懂，能做好投资？

是不是科技行业只能适合主题投资？答案不合适。

根据肖猎豹对计算机和通信行业的统计，只有20%左右的时间是由行业主题驱动的，其余大部分时间是由价值驱动的。

尤其是行业内成长率最高的公司，大多是靠业绩和成长支撑的。

从行业历史的发展和对相关公司股价走势的研究来看，科技行业是有一些规律的，都是很基本的规律，但是不要小看投资会给我们带来很大的帮助。

第一条规则是强者永远是强者，领导者绝对是选择科技行业首先要考虑的对象。行业成长越快，越是龙头，成长空间越大。

行业的初期产品基本都是标准化率高的产品。如果他们走出圈子，销售是一个重要的途径。比如广联达的初期成本软件，基本功能差不多，广联达主要靠销售就能出来。广联达最初的董事会一般都是销售出身。

二级市场预期蓬勃发展的行业往往会带来高估值，而科技行业看的是未来，而不是过去，股价是人们心目中公司未来的预期，与过去无关。

当市场修正对行业或公司未来增长的预期时，即使公司目前的业绩超出预期，即使未来净利润仍在增长，公司股价也很可能不会上涨。

因此，科技公司投资的正确方式是找到比预期更多的东西

第三个价值趋势，投资，是从上到下寻找下一个受益于技术创新的行业和部门，这是关键。

然后去这个行业选择最好的成长股，整合。也就是在选择行业的时候，是一种趋势。选择公司的时候，就是价值。合起来就是小猎豹说的“价值趋势投资”

第四次估值，很多人会说科技行业的公司估值在天上，不敢买。事实上，在研究中，我们不应该对估值和增长如此清楚。很多时候，估值是基于目前的市场。最后，从结果来看，从3-5年的维度来看，建议可能更侧重于增长。

第五个风险，科技股二级市场波动很快，风险也在增加。如何控制风险？据小猎豹统计，近五年来，科技行业指数和行业龙头企业指数，行业龙头不仅在股价上涨上显示优势，在回撤上也做得更好。所以投资科技公司的风险控制是选择行业龙头，尽量只买优秀的公司，长期持有高质量的重仓公司。

风险，还要注意YY市场的风险。在很多情况下，科技行业成长很快，市场也给了很高的期望，但公司的产能或业绩却无法在短时间内实现。此时，市场的高增长是YY。公司业绩出来的时候没有这么高的增长，导致人们对公司未来增长预期向下修正，股价暴跌。

当然，这可能是购买的好时机。

最后是认知。大家要明白，我们赚钱是为了行业趋势公司的成长，而不是为了主题概念板块。

以上内容是小猎豹个人投资科技股的粗浅看法。以上内容仅代表我个人观点。不足之处请批评指正，与我交流。

股市指数行情:上证指数 3418.87 -0.65% 深证成指 13933.81 -1.95% 恒生指数 28610.65 -0.09% 道琼斯 34777.76 +0.66% 纳斯达克 13747.18 +0.84%，财经股市大盘新闻资讯科技股的投资规律，最后一点是关键广联达。