基金002125建新基金:光伏板块和新能源汽车是近期市场热点

建行高端设备股权基金拟任基金经理孙胜，通过对机械、军工等制造业的长期跟踪，逐渐成长为投资风格均衡、注重投资性价比、长期业绩优异的基金经理。

根据基金年报和银河证券的数据，截至2020年底，孙浩管理的建新中国制造2025的股份在2020年增长86.67%，位列同类基金前1/10；基金近两年的净增长率也达到了120.81%，同期业绩基准仅为26.32%；自2020年7月由他管理建行新经济灵活配置以来，净增长率已超过40%，远超同期基准和上证综指的表现。

在谈到如何做好投资时，孙胜认为，主要是从上到下判断市场风格和行业轮换，结合从下到上挖掘个股。

总的来说，我的投资组合是均衡的，既有价值股，也有成长股，无论是消费、科技、中游制造还是循环行业，我都会关注。

谈到投资，他认为股价等于业绩乘以估值。

以前瞻性的方式预测企业的业绩是根本，但理解估值也同样重要。

他指出，一方面，股价的长期增长主要取决于业绩，持续快速的业绩增长会带来股价的上涨；另一方面，估值的波动幅度可能很大，在一定时期内对股价的影响甚至超过业绩。

估值的背后是人性，需要基金经理不断了解市场，有能力在一个趋势中判断市场。

值得注意的是，在2021年第一季度持续波动的市场条件下，孙胜管理的产品普遍存在小幅回撤区间。

分析原因后，他解释说，基于对全球和国内宏观经济因素的判断，他减少了前期增长率较高的龙头股票的仓位，增加了一些顺周期和先进制造业股票的仓位。从中层比较选择行业是均衡配置的重要一步，也会带来一定的超额收益。

专注高端制造

中国证券报记者获悉，建行高端设备股票基金正在发行中。

孙胜表示，该基金将充分把握“强国”的机遇。

首先，中国制造业已经到了转型升级的必然阶段，经济正在从“高速”增长向“高质量”发展转变。制造业升级蕴含巨大投资机会；其次，目前中国制造业受益于全球经济复苏的共鸣，许多子行业的繁荣呈现上升趋势；此外，“十四五”计划多次强调“制造力”的概念，充分重视高端制造和智能制造。因此，高端装备制造业的相关部门既是“黄金轨道”，也是“未来之路”。

至于该基金的投资方向，孙胜透露主要包括出口扩张和进口替代。

在出口扩张中，享有全球需求和日益繁荣的行业，以及将进一步增加其全球份额的行业，预计将受益，如机械行业、动力设备行业和家电汽车行业。

在进口替代中，未来有望逐步本土化的领域，尤其是不断增加R&D投资的基础工艺、材料和技术，蕴含着投资机会。目前，一批优质企业逐渐涌现，主要集中在科技和机械行业。

光伏板和新能源汽车是近期市场的热点。

建行高端设备另一位拟任基金经理黄表示，过去十年，由于光伏发电成本持续下降，光伏装机容量大幅增加。

长期看，光伏板块的风险收益比还是不错的，值得中安

关于建行新基金的开仓步伐，孙胜指出，将遵循审慎原则，根据具体市场情况逐步开仓。

我们倾向于在市场调整后或调整期间配置有前景的股票，买入后不会追。毕竟新基金更注重绝对回报。

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