股市把握A股窗口期，未来一两个月或有一个向上波段

温和衰退预期主导：短期A股对通胀担忧有限，经济预期开始逐步下行，但风险偏好处于偏高位置，流动性环境仍将支持A股市场震荡偏向上，依然存在一定的结构性行情操作时间窗口。

基本面：已经接近完成“填坑”式复苏，企业盈利修复速度正面临逐步趋缓。

上中下游角度上，高景气度的中游和有提价能力的下游后续更值得关注：

1）上游整体盈利超预期，但下半年大概率环比回落；

2）中游整体显著受损；下半年部分行业可凭借超高景气度对抗成本压力

3）下游有提价能力的消费品可以抗通胀

上证指数未来一两个月或将呈现震荡上行走势

当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。

重点关注方向包括三条线索：

受益于流动性和风险偏好，并且前期超跌品种：券商、军工

成长赛道：半导体、智能汽车、人工智能；

疫情复苏链：旅游、航空、农产品等。

市场特征看，预计将以茅指数反弹完成整个行情。

未来主要的风险来自于美国通胀担忧及流动性预期变化，但短期对A股市场尚不构成系统性风险。

安信指出，短期市场风险偏好仍将处于有利状态，而此前对流动性收紧担忧的消退是驱动近期A股市场震荡向上的主要因素。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎

股市指数行情:上证指数 3581.34 +2.40% 深证成指 14846.45 +2.34% 恒生指数 28910.86 +1.75% 道琼斯 34418.99 +0.07% 纳斯达克 13701.62 +0.3%，财经股市大盘新闻资讯把握A股窗口期，未来一两个月或有一个向上波段股市。