基金510020新的消费趋势？不少公募基金经理抢“榨菜”

来源：国际金融新闻

二级市场上演了“榨菜白酒”的故事。

此前，贵州茅台和涪陵榨菜双双创出新高，业内一度称其为消费股的最佳合作伙伴。

经过一番波折，被投资者称为“榨菜中的茅台”的涪陵榨菜增收计划终于落地，一季度末近33亿元的募资与其总资产相差不到10亿元。

根据非公开发行股票公告，9只公募基金参与本次增资，3只林静资产私募产品配售，2只券商和1只保险公司也配售了自己的产品。

顾名思义，涪陵榨菜的主要业务是生产、加工和销售榨菜产品，主导产品是吴江榨菜。

在中国的饮食文化中，有酒的地方离不开榨菜。在二级市场，酥脆爽口的榨菜被买酒的“千亿基金经理”刘艳春所吸引。

根据景顺长城基金发布的公告，刘艳春管理的景顺长城新兴成长和景顺长城丁一分别获得涪陵榨菜595.59万股和297.8万股，总账面价值3.42亿元。

京顺长城旗下基金共认购1488.98万股，配售金额接近5亿元。

很多公募都被“抢”了

虽然春节后大消费板块的表现波动较大，但仍有资金愿意在子板块中选择优质目标，寻找市场的长期阿尔法。

随着消费板块的逐渐复苏，基金经理更加关注消费板块的投资机会。

最近，刚刚完成近33亿元固定涨幅的涪陵榨菜，只分配到了20位投资者，其中不乏公募基金。

排名第一的景顺长城基金的配置金额接近5亿元，GF基金、E基金、郭芙基金、华夏基金、诺德基金、汇天富基金的配置金额均超过1亿元。

根据涪陵榨菜非公开发行公告，固定股价为33.58元/股。

截至5月27日收盘，涪陵榨菜报42.28元/股。

自去年7月1日以来，涪陵榨菜近11个月的最低股价为35元。

如此便宜的涨价自然吸引了不少公募基金，包括刘艳春管理的景顺长城新兴成长和景顺长城丁一，两只基金认购的账面价值合计3.42亿元。

“榨菜白酒”的故事也在二级市场上演。

从这种抄底行为来看，刘艳春比其他基金经理更看好食品和饮料行业。

从过去管理的资金来看，重仓白酒比较好，今年第一季度增加了更多的白酒库存。

“榨菜白酒”不是新词。在此之前，贵州茅台和涪陵榨菜都创下了新的股价，业界一度称其为消费股的最佳合作伙伴。

从此次参与涪陵榨菜的公募名单来看，第一季度在白酒股持有大量头寸的其他基金经理也在第一季度为涪陵榨菜增仓。

比如朱绍兴管理的富国天汇，张坤管理的中小型E基金，方圆管理的工商银行文化体育产业。

今年2月，新成立的成长型龙头京顺长城成为第一季度十大流通股股东。

作为底层仓库消费的风险很低

许多公开发行和私募机构都在追逐食品和饮料行业。从基本面来看，白酒这样的细分行业在这个大行业还是比较强势的。

东方财富选择的数据显示，截至5月27日，餐饮行业在过去一个月上涨了10.97%，领先所有深湾一级行业指数的表现。

TF证券认为，未来五年将是葡萄酒企业激烈抢夺的窗口，各大葡萄酒公司都提出了五年翻一番或翻两番的目标，

在新的消费趋势背景下，速冻食品、乳制品行业和调味品成为许多机构寻求高质量目标的细分领域。

西部证券指出，今年第一季度，餐饮复苏带动调味品行业提高销量。

零售端家庭调味品消费升级带动终端零售价格上移，看好基础调味品量价长期共同上涨的逻辑，复合调味品行业仍处于高位繁荣。玩家增加后，预计进入洗牌期，短期干扰领先表现，长期保持繁荣。

消费加技术也是很多基金经理离不开的投资话题。

景顺长城基金经理韩东表示，他将专注于“消费科技”这一双繁荣增长的行业。

对我来说，股权投资是一个“玩怪升级”的过程。经过前期的练习和能力圈的拓展，基本实现了“三条腿”行走，也就是新能源汽车、半导体、TMT等硬技术和消耗。

韩东解释说，走“三条腿”可以兼顾高增长和回撤控制，提高投资的“性价比”。

在韩东看来，对科技股的把握更为准确，但相对不确定的属性决定了科技股的波动会更大，而作为底部仓位的投资和消费可以在一定程度上减少投资组合回撤。

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