股票投资因为犯了这个错误，我领悟到了股票投资的真谛

闻西在前期的一篇关于『沪深300价值指数』是否值得投资的文章中提到，『沪深300价值』表现不如『沪深300』，具体表现在最近1年，3年，5年的年化收益都不如『沪深300』：

沪深300价值指数最近1年，3年，5年的年化收益如下：

最近1年：19.87%

最近3年：3.21%

最近5年：8.84%

沪深300指数最近1年，3年，5年的年化收益如下：

最近1年：32.51%

最近3年：10.30%

最近5年：10.94%

闻西的这个分析其实是不严谨的，忽略了一个很重要的因素：

股息率。

闻西参考的数据是来自中证指数官网的收益数据，而中证指数官网的收益数据，其实只是反应了指数的平均价格而已，并未将『股息率』这个重要因素考虑进去，因为指数的本意就是为了反应整体市场或者某个行业的平均价格及其波动而已。

但追踪指数的指数基金，是真实在投资股票的，而股票是有分红的，尤其是『沪深300价值指数』，『股息率』是最重要的选取成份股的四个价值因子之一。

那么『股息率』到底影响有多大呢？

美国沃顿商学院教授杰里米J.西格尔对标普500指数从1871-2011年总计140年的历史数据进行回测并得出结论：

股息是股票投资收益的最重要来源。

从1871年开始，股票的平均实际收益率为6.48%，其中，平均股息率为4.4%，实际资本利得收益率为1.99%。

股息收益占整体股票投资收益的67.9%。

这充分说明了，股息回报是投资收益最大的来源。

其实西格尔教授的这个结论也正好揭示了股票投资的本质，即：

股票投资的本质就是为了获得股息回报！

为什么说获得股息回报是股票投资的本质呢？

假设现在不存在一个股票交易市场，或者在股票这个东西还未出现以前，如果你投了一笔钱到一家企业『即你成为了这家企业的股东』，你期待得到什么呢？

很显然：

你希望得到分红收益！

而买股票，就跟上面提到的『投一笔钱到企业而成为其股东』本质是一样的，因此投资者应该回归到股票投资的本质中来，长期持有而不应进行频繁买卖，以获取股息回报。

当然长期持有的前提是：

选择好的投资标的，低估买入！

那么如果将『股息回报』考虑进去，『沪深300价值指数』的收益率会是多少呢？

我们来看一支追踪『沪深300价值指数』的指数基金『申万菱信沪深300价值』『代码310398』最近1年，3年，5年的年化收益表现『并与无股息回报的指数进行对比』，如下所示：

最近1年：29.82%『无股息回报年化收益19.87%』

最近3年：8.92%『无股息回报年化收益3.21%』

最近5年：13.82%『无股息回报年化收益8.84%』

如果我们进一步对比下同期『沪深300指数』的指数基金『易方达沪深300ETF联接』『代码110020』最近1年，3年，5年的年化收益表现，如下所示：

最近1年：39.81%『无股息回报年化收益32.51%』

最近3年：13.65%『无股息回报年化收益10.30%』

最近5年：13.76%『无股息回报年化收益10.94%』

我们可以得出结论：

有股息回报的年化收益比无股息回报的年化收益基本都高出了3%以上，最高甚至达10%

这种收益差别在『沪深300价值』指数基金上的表现，比『沪深300』指数基金上的表现更加明显

最近1年和最近3年的收益，『沪深300价值』表现比『沪深300』差，但时间如果拉长到5年，『沪深300价值』开始超过『沪深300』

这进一步佐证了通过西格尔教授的历史回测数据而得出的观点：

股票投资的本质就是为了股息回报，时间周期拉得越长，这种本质体现得越明显。

所以，你说巴菲特这种投资大师进行长期投资的目的是什么？

其实就是为了回归投资的本质！

闻西因为忽略了『股息率』这个重要因素，从而错过了投资『沪深300价值』指数基金的低估买入机会，错过了一次不错的投资机会。

但正所谓，有失必有得，闻西反而从这个错误中，领悟到了股票投资的真谛！

股市指数行情:上证指数 3615.48 +0.41% 深证成指 14996.38 +0.97% 恒生指数 29151.80 +0.09% 道琼斯 34529.45 +0.19% 纳斯达克 13750.1 +0.1%，财经股市大盘新闻资讯因为犯了这个错误，我领悟到了股票投资的真谛股票投资。