港股茶企冲击A股IPO屡屡受挫 澜沧古茶上会前夜撤回申请

读创/深圳商报记者 陈燕青

号称“茶叶第一股”的澜沧古茶上会前夜却主动撤回IPO申请，冲击A股告吹。

2日晚间，证监会公告称，鉴于澜沧古茶已申请撤回申报材料，决定取消3日发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

资料显示，澜沧古茶是一家集研发、生产和销售于一体的综合性茶叶企业。

品牌历史可追溯至1966年设立的澜沧县茶厂，产品主要以普洱茶为主，按照原料和工艺不同可以具体分为生茶、熟茶和调味茶三大类。

招股书显示，2017年-2020年上半年澜沧古茶的营业收入分别为2.50亿元、2.99亿元、3.80亿元和1.88亿元，同期净利润分别为5932.91万元、7559.45万元、8116.71万元和5906.15万元。

如果单纯从营收和净利润增速来看，澜沧古茶最近几年整体增速不错。

不过，最近几年澜沧古茶存货大幅攀升，明显超出公司营业收入。

数据显示，2017-2020年上半年，公司各期存货账面价值分别为2.82亿元、3.83亿元、4.14亿元、4.43亿元，占总资产的比例分别为61.97%、66.77%、56.27%、54.27%，占营业收入的比重分别达113%、127.94%、108.90%和235.34%。

值得注意的是，就在澜沧古茶存货不断攀升的同时，公司的产能利用率却逐年下滑。

数据显示，最近几年，公司产能一直为751.9吨；而公司2017年-2019年产量分别为679.04吨、645.16吨、656.77吨，产能利用率分别为90.31%、85.80%、87.35%。

澜沧古茶的发明专利也低于同行公司。

天眼查数据显示，截至目前，公司有国内专利24项，但其中仅有1项发明专利，其余均为实用新型和外观设计专利。

同行方面，七彩云南茶叶有发明专利7项，湖南梅山黑茶有发明专利4项，中茶股份有发明专利3项。

记者注意到，近年来安溪铁观音集团、信阳毛尖集团、四川竹叶青茶业、杭州龙井茶业、华祥苑等多家茶企均曾冲刺A股IPO，但全部夭折。

2012年1月，安溪铁观音向证监会报送IPO申请，准备在中小板上市。

然而，公司因招股书存在硬伤于2013年1月撤回了上市申请。

2010年，信阳毛尖出现在河南省“首发上市重点后备企业名单”上，然而此后公司业绩不佳且被诉讼缠身，A股上市计划不得不搁置。

2018年1月，港股公司中国天化工宣布收购信阳毛尖全部股份。

同年7月，中国天化工宣布更名为“信阳毛尖集团有限公司”，信阳毛尖通过港股借壳上市成功。

最近一年，中茶股份、澜沧古茶和八马茶业相继申报IPO。

业内普遍预计，A股茶企空白的历史将很快被改写。

目前，我国的茶企主要集中在新三板，其市值和营收的规模均不大。

本来市场预计澜沧古茶有望成为“茶叶第一股”，可是公司却在上会前主动撤回IPO申请。

据同花顺数据统计，截至6月2日，新三板共有11家主营业务和茶叶有关的企业，分别为本草春、义众实业、子久文化、远泉股份、茗皇天然、ST万药、大和恒、京东农业、天池股份、冠卓检测、醉纯科技，其市值规模大都在9000万至6亿元之间。

除了醉纯科技去年营业收入3.34亿元、净利润2284.6万元外，其余企业去年净利润均不到2000万。

值得一提的是，随着“新茶饮”的崛起，传统茶企的市场份额逐渐被侵占。

在“新茶饮”中，奈雪的茶近期有望在港交所启动招股，成为“新茶饮第一股”。

数据显示，2019年奈雪的茶营业收入高达25亿元，是同期澜沧古茶的6.6倍。

审读：孙世建

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