基金000566我们常说的ETF是什么基金？

大家好，我是研磨机。

像今天承诺的那样打开我们《投基宝典》的第五章。

在第二篇文章中，我们谈到了基金的主要类型，分为五个维度。我们可以回顾一下之前的文章：《买基金前你必须搞懂的基金类型》。

细心的朋友可能已经发现，有两种基金在本文中没有提及，即ETF和LOF基金，但当我们购买基金时，我们经常会看到或听到它们。

主要是因为这两种基金比较特殊，需要单独拿出来，所以今天来了！

在本文中，我们将首先讨论ETF基金，然后在下一篇文章中讨论LOF基金。

什么是ETF基金ETF叫“交易开放式指数基金”，英文名交易所交易基金。

其实把ETF从名字上拆了就好办了。

首先是交易性，也就是说可以在二级市场交易。

其次，它是开放的，这意味着它可以随时购买和赎回。

第三，是指数基金，也就是说跟踪指数是被动的基金。

ETF的特点ETF最大的特点之一就是实行一级市场和二级市场并存的交易体系。

一级市场的认购相当特殊，不是现金，而是用指定的一篮子股票换取基金份额。

“指定”是指必须按照跟踪指数中包含的成分股的权重比例买入全部股票，然后用这一篮子股票购买基金的股票。

同样，赎回时，指定的一篮子股票用基金份额赎回。

赎回后，你可以通过出售这些股票来换取现金。

这也是ETF基金仓位能达到100%的原因，因为是实物购买和赎回，不需要预留现金。

普通散户很难参与一级市场认购，因为参与门槛很高。

只有有一定资金的投资人才能开始至少30万份，大概在100万元以上，这样大家都知道就好了。

普通投资者可以轻松参与的是二级市场的交易。

在二级市场，我们可以像买卖股票一样买卖基金股票。

一级市场根据基金份额净值买入和赎回，基金份额净值由ETF持有的股票涨跌决定。

二级市场交易的价格由市场供求关系决定。

一般情况下，二级市场交易价格接近基金份额净值。

但是，有时由于二级市场的供需不平衡，两者价格会出现较大偏差。

当当前市价大于基金净值时为溢价，当当前市价小于基金净值时为折价。

这样也有套利空间。

套利的原理是，当ETF在二级市场的交易价格低于其股份净值时，即发生折价交易时，大投资者可以通过在二级市场低价买入ETF，在一级市场赎回其股份，在二级市场卖出其股份来实现套利交易。

当ETF在二级市场的交易价格高于其股票净值，即发生溢价交易时，大投资者可以在二级市场买入一篮子股票，根据股票净值在一级市场转换成ETF股票，然后在二级市场高价卖出ETF，实现套利交易。

但是套利基本上和大部分散户没什么关系，因为我们刚才说购买ETF的资金门槛比较高，一般在100万以上。

而套利活动会让套利机会消失，所以套利机会并不多。

ETF与传统指数基金的区别是ETF是指数基金的一种。与传统指数基金相比，复制效果更好，成本更低，买卖更方便，可以进行套利交易。

具体差异如下表所示：

ETF和ETF挂钩基金的区别在于，市场上首先有ETF基金，一段时间后，基金公司会推出相应的场外ETF挂钩基金。

ETF挂钩基金和ETF基金会追踪同一个指数，尽可能追求与指数相同的走势，采用开放式基金的运作模式，投资者可以随时买入和赎回。

ETF Link Foundation大部分资金投资于追踪同一指数的ETF基金，一般至少90%的资金用于投资相应的ETF基金。可以在一级市场购买ETF股票，也可以直接在二级市场购买。

换句话说，ETF挂钩基金就是投资ETF的基金，也就是说，它也是一种“基金中的基金”，ETF和ETF挂钩基金就像是一种母子关系。

下表描述了两者之间的具体差异：

好了，这篇文章到此结束。

下次见！

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