基金002078“金冠城”在幕后受到了严厉的惩罚:基金被以佣金的形式出售给了江湖人士

目前，基金代销行业正呈现出从不规范到初步规范的监管修正过程。

近日，监管部门严厉查处了一家第三方基金销售机构。

浙江省证监局对浙江金冠城基金销售有限公司、公司实际控制人韦杰、董事长蒋学圻等多项违法事实进行了公示、承诺保本保利等行政处罚，并分别将韦杰、蒋学圻禁止进入证券市场10年、5年。

金冠城事件是基金代销市场日益规范和快速发展的一个缩影。

金官成因违规被严惩

6月7日，浙江省证监局对金冠城作出行政处罚决定，对金冠城控制人韦杰、董事长兼总经理姜学奇作出市场禁入决定。

根据决定，金冠城主要有两个违规行为，一是向不明对象宣传推广。

金冠城通过给陌生人打电话、发消息、组织客户引荐、与第三方渠道签订合同等方式，直接或间接向不特定对象进行宣传推广，以推广潜在客户。

根据金冠城CRM系统的数据，公司所有客户的电话记录超过350万条。

2018年2月至6月，金冠城通过老客户介绍共募集资金3.141亿元。

2017年1月至2018年5月，12家第三方机构向金冠城推出32家客户，共募集资金9.97亿元，支付渠道费1197.77万元。

【Tag : Call 1】第二，承诺不亏本金或者承诺最低收益。

金冠城作为基金销售机构，在基金募集过程中，有直接承诺保本保收益的预期，或者通过宣传之前的产品是按照约定的收益率支付的方式，引导投资者形成保本保收益的预期，强调募集的产品有固定收益和地方政府背景。

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，金冠城对不明对象的宣传推广违反了《私募办法》第十四条的规定。

金冠城承诺不损失本金或承诺最低收入违反《私募办法》第十五条。

浙江证监局警告金冠城，并处以3万元罚款；实际控制人韦杰受到警告，并被处以10年证券市场禁售令和3万元罚款；金冠城基金董事长兼总经理蒋学奇被给予警告，并被禁止进入证券市场5年，罚款3万元。

数据显示，金冠城成立于2012年9月，使用的名称是浙江金冠城财富管理有限公司.

公司于2013年1月获得基金销售业务资格，并于2017年10月更名为“浙江金冠城基金销售有限公司”。

据浙江证监局官网显示，金冠城基金被监管处罚已不是第一次。自2016年以来，金冠城基金已收到7项相关监管决定。

在此之前，金冠城曾因内部控制问题频频遭雷劈，甚至出现赎回风险。被监管部门多次点名，要求整改。

例如，2016年7月5日，浙江省证监局发布决定，对金冠城采取纠正性监管措施。

由于基金销售前不要求投资者做出符合合格投资者要求的书面承诺，基金销售时不评估投资者的风险识别能力和风险承担能力，个人销售人员在获得基金资格前介绍私募基金产品，决定采取监管措施责令金冠城改正，并要求在2016年7月31日前完成整改。

2018年5月23日，浙江证监局表示，金冠城借用关联方营业场所销售私募基金产品，并进行夸大宣传，反映出公司内部控制存在重大问题，经营管理风险较大。因此，它决定采取行政监督

值得一提的是，金冠城的实际股东——晋城财富集团有限公司也因涉嫌非法集资被立案调查，包括实际控制人在内的52人受到刑事强制措施。

格商旗下的张金投资研究员岳坤忠表示：“一方面，可以看出基金代销行业存在一些问题，需要加强行业的监督管理；另一方面，它也为基金代销机构敲响了警钟。对于基金代销机构来说，建立底线意识、合规诚信经营尤为重要。

经常违规

基金销售违规不是个别现象。自去年以来，监管部门加大了整顿基金销售混乱局面的力度。

除了金冠城等第三方独立销售公司的诸多基金销售违规行为外，券商和银行也多次曝光基金销售违规现象。

例如，在券商方面，近日，山东证监局披露了对中信证券邹平岱西三路营业部张涛、刘爱萍、孙春燕、王立平等4名员工发出警示函的行政监管措施。

上述人员在出售“江苏高投掘金1号新三板投资基金”时，存在承诺收益等问题。

即使是监管严格的银行，基金销售也有很多违规行为。

比如去年年底，根据云南省证监局的罚款单，红塔银行在基金销售过程中有11次违规行为。

包括红塔银行的存在，没有个人基金销售培训的痕迹；未建立年度监督审计报告制度，每年年末后未对基金销售业务进行监督审计的；基金推广材料中的优惠申购费率未发现合规法律部的审核记录；部分分支机构基金销售业务负责人未取得基金从业人员资格；机构客户购买基金产品没有风险承受能力评估问卷。

富顺银行也有五次违规行为，主要集中在其发行的两个基金产品上，2020年6月，7

月，富滇银行分别自制了富利快线安悦C产品、富利快线天天理财A相关宣传推介材料，但推介材料未经负责销售业务和合规的高级管理人员检查，也未出具合规意见书。

这两只基金的宣传材料审核要点较为简略，且多为形式审核要求。

在富利快线安悦C的宣传推介材料中还使用了“风格稳健”的宣传用语。

此外，富滇银行也存在部分分级机构基金销售业务负责人未取得基金从业资格，未对审计频次、审计报告出具时间等进行了规定的问题。

对于基金代销中出现违规现象，格上旗下金樟投资研究员岳坤中介绍，最常见的代销违规现象包括，公开或者变相公开募集资金、规避合格投资者要求、不履行登记备案义务、错综复杂的集团化运作、资金池运作、利益输送等问题。

一位私募基金经理表示，基金代销机构很容易把“话说大”了，由此导致不规范、甚至违规，对于中国年轻的基金业来说，比较常见。

基金代销行业目前呈现一个不规范到初步规范的监管矫正过程。

玄甲金融CEO林佳义指出。

林佳义认为，基金代销主要是牌照问题，目前监管层严控牌照，有很多销售机构并不合规。

另外，销售流程上不规范也导致问题频出。

优胜劣汰

近两年公募基金销售如火如荼，2020年的基金销售创出历史最高峰，基金代销机构之间的竞争也步入白热化阶段。

在基金大发展的时代，2020年8月销售新规的发布，进一步加速了基金代销行业的优胜劣汰。

头部基金代销机构的保有量规模持续提升，而部分中小型代销机构的保有规模、风控能力不足导致规模进一步萎缩。

近期，多家基金公司宣布与部分代销机构终止合作。

6月8日，南方基金发布公告称，经与北京加和基金销售有限公司协商一致，该机构已终止代理销售公司旗下90只基金的申购、定投、转换等业务。

6月以来，平安基金、华安基金和金鹰基金也相继发布终止苏州财路基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告。

对此，一位公募基金人士坦言，“基金公司终止与一些基金代销机构的合作，大多是因为个别代销机构有严重的违法违规行为。

基金公司会定期评估代销机构，如果特别差的会公告不再合作。

岳坤中认为，基金公司终止与一些基金代销机构的合作，原因主要有两点：一是基金公司选择代销机构看重的就是其能够销售的量，当代销机构遭到处罚后如停业整顿，会让其损失一定的存量客户，也对其后续展业会产生很大影响。

二是代销机构在一定程度上也代表所销售基金背后的基金公司，基金销售机构受到处罚，会在一定程度上损害基金公司的形象。

事实上，多位公募和私募人士都明确对记者表示，如果基金代销机构有被违规监管部门处罚的“不良纪录”，将会终止合作。

并且基金机构更倾向选择规模较大、实力较强的基金代销机构。

如果基金代销机构有不良记录，我们大都不会再合作了。

泉泓基金总经理李科杰表示。

我们除了多年沉淀的高净值客户资源，对外一般比较少选择合作，即便有合作也仅选择与国内头部券商，私人银行进行紧密的合作。

基金代销首要问题是合规。

林佳义说。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“对一些有问题的代销机构或者是实力比较薄弱的代销机构，基金公司会选择取消合作，主要是为了合规要求，以及提高性价比，选择实力强的、合规的代销机构更符合基金公司的利益。

杨德龙指出，“基金公司选代销机构，一般会选择实力强的，最好是前10名的代销机构。

代销机构的竞争非常激烈，如果不能进入到前10名，很多基金公司都不会与它们合作，因为合作有很多机会成本和维护成本，所以对基金公司来说，选择大的代销机构更省心，销售量也比较大。

一位公募基金人士坦言，基金公司选择的代销机构一定是市场热门、有实力的机构，那些没啥量的小渠道较难生存。

目前仍是以银行渠道为主，但近年来越来越重视券商渠道，甚至成立了部门对接券商渠道，此外，对头部的第三方基金销售机构，比如蚂蚁基金、天天基金等也很重视。

业内人士认为，优秀的基金代销机构应该具备风控能力强、注重理财体验能力以及代销费用相对较低等优势。

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