招商银行在股市，如何投资好企业

著名私募经理人-但斌撰写的《时间的玫瑰》，是一部凝聚了十几年从业心血的宝贵投资指南，拜读完后，如沐春风，受益匪浅~

1.好公司定期出现

好公司会定期出现，就像NBA选秀一样，每年都有好的选择，每个5年、10年都会出现现象级的伟大公司

我觉得腾讯、阿里巴巴、茅台、中国平安、招商银行、美的、吉利汽车、好未来、永辉超市、安踏，还有四大行等，这些可能会在同级别的竞争中超越其他公司。

2.如何选择好公司

1）所选企业必须有一个广阔的市场，有足够的广度和宽度

比如消费品行业，周期很长。

如果中国经济持续发展二三十年，那么消费品特别是奢侈品的周期就会有二三十年。

而且，越是高档的奢侈品，它的增长就会越快。

2）能够抵御通货膨胀。

投资的企业的产品一定要能够提价

能否提价，这是竞争能否胜出的关键。

很多世界级的老品牌都会定期提价。

如果提不了价，你的投资可能会有很大的风险。

3）企业能够长存下去，或者尽量地长存下去

当然，所有生命都有生命周期，不会有企业不死，但是我们挑选的企业最好是能够穿越足够长的时间。

这是非常重要的一个标准。

假设茅台能够存在100年，我们就买它。

一方面它存在的概率很大，另一方面它最近10年能高速增长。

这就是最好的投资对象，长期看没有风险。

短期看增长很快。

4）企业要有足够的利润，最好是轻资产型的

比如说茅台，原料基本上是用当地的高粱加赤水河水酿造，成本大约每吨9万元，现在每吨要卖71.6万元，加上老酒，平均每吨80万元。

企业不需要持续投入很大的资本，又有不断的现金流进来，这就是一个好企业的标准。

5）企业是行业中的龙头，有很高的行业壁垒

这种企业护城河足够宽，产品垄断性足够强，是长期竞争之后生存下来的强势企业，比如沃尔玛、可口可乐。

它们都拥有别人无法复制和替代的独特技术和核心竞争力。

6）企业有很好的ROE和ROE上升的能力

ROE是衡量企业盈利能力的一个重要指标，我们选择的企业应该是没有负债的，现金流均为正值，比如贵州茅台这样的公司，别说负债没有，账目上都是预付账款，有巨额的真实收益。

当然，处于扩张期、需要大量现金的企业，比如万科和招商银行，需要另行分析。

从字面上解释，ROE是股东投入所获得的回报。

7）管理者理性，诚信，为股东利益为重

巴菲特挑企业，挑管理层，就想再给他女儿挑老公，可见他对企业团队的重视程度。

一个好的企业，必须要有一个好的管理团队，好的领袖，好的文化，能够让企业文化不断地传承下去。

企业领导层必须诚信，具有专业能力，勤奋，战略正确，并愿意为股东创造价值。

3.企业如人

企业如人，个人的优秀品质，比如天真、质朴、待人真诚也应是好企业所具备的。

好的企业都比较透明；相反，老谋深算的企业总存在着问题。

天真和质朴体现了企业的透明度，好的企业不怕给大家看，不好的企业则惧怕透明。

股市指数行情:上证指数 3530.26 -0.11% 深证成指 14667.65 -0.35% 恒生指数 28072.86 -0.25% 道琼斯 34786.35 +0.44% 纳斯达克 14638.02 +0.8%，财经股市大盘新闻资讯在股市，如何投资好企业招商银行。